專訪君信財富產品部王鵬，透視產品選擇邏輯

　　2018年以來，優質資產稀缺的情況有目共睹，無論是一級市場還是二級市場，無論是債券市場還是非標市場，由于整體宏觀經濟的疲軟，很多資產的投資收益不盡如人意。此時，優質資產的獲取能力成為財富管理公司不可或缺的競爭力。

　　基于此，中國財富管理行業垂直自媒體「顧問云」對君信財富產品總監王鵬進行了專訪，針對君信財富產品體系構建及項目篩選邏輯等話題展開探討。

　　/ 對話 /

　　顧問云：君信財富選擇在2 018 年進入財富管理領域是基于什么樣的考慮？

　　王鵬：2017年到2018年，整個三方財富管理行業洗牌嚴重，很多老牌財富管理公司，甚至成立多年的，資產端也或多或少遇到些問題。對于財富管理公司來說，一旦產品出現問題，投資人就會開始質疑你的風控能力，這對財富管理公司的影響非常大。

　　君信之所以選擇在這個時候進入市場，既是行業的需要，也是我們對自己的自信。經過前面的周期，現在是投資者信心重建的階段，從整個行業來看，市場需要選擇資產能力卓越的平臺出現，從風控、產品邏輯、到后續服務都能跟得上的機構;從我們自身而言，雖然君信是新成立的，但是我們的團隊，包括產品團隊、營銷團隊等等，都在行業有著十年以上經驗的財富老兵，可以說是伴隨著中國整個財富管理行業發展而成長起來的一批人。

　　另外，我們最大的優勢在于我們沒有歷史包袱，沒有歷史遺留問題。現在整個市場面臨轉型，我們也可以借鑒前人的經驗，最終找到屬于我們的更清晰的業務定位，更好更安全地為投資人服務。

　　顧問云：君信與其他財富管理公司相比，優勢主要體現在哪里？

　　王鵬：如果純粹只是做代銷機構，優選市場上的管理人，在我們看來，只能做到相對的客觀，對于項目底層資產的質量是很難真正把控的，所以，為了真正厘清底層資產的情況，君信的團隊更多都是從資產端出發，深入了解項目方以及標的情況，與被投企業進行深入透徹的交流，優選好產品，因為也只有這樣，你才能理解產品，了解它的優勢和短板，再來判斷這個短板是否是我們和投資人所能承受的。所以，我們的產品過會率是非常低的。

　　另一方面，雖然我們從資產出發，但是真正產品的落地，還是以客戶為準，從專業角度來說好的投資項目不代表對客戶來說一定是好產品，因為不同客戶的投資偏好不同，所以，最終要從投資人的喜好出發，給到最適合他們的產品。

　　顧問云：君信財富主要提供哪些產品？

　　王鵬：我們提供的產品種類分為兩部分，一部分是國內的產品，包括類固定收益的信托產品、非標產品，以及私募股權、二級市場等等。

　　一部分是海外產品，海外的這部分其實不能說是產品，而是我們為客戶提供的增值性的服務。我們會尋找深度合作伙伴，根據客戶的需求提供解決方案。通過與市場上有競爭力的機構合作，選擇當地比較知名的合作方，互相取長補短，實現資源互補。

　　目前，大部分財富管理公司還是銷售導向，還遠遠沒有達到“資產配置”這個概念，君信是后起之秀，這使得我們從打地基開始就有機會植入良好的基因，我們想要給到客戶的，是超越資產配置這個層面的，我們要提供綜合性的解決方案，這個解決方案不僅包括資產配置，也包括生活性的需求。

　　過去，我們積累了大量的客戶資源與合作的金融機構資源，這可以構成相對穩健的生態圈，我們作為其中的媒介，可以進行資源的互換和信息的互換。除了財富保值增值，生活上的醫療健康、子女教育、文化傳承、品質生活的

　　延伸內容等服務，我們都可以提供。

　　再往后發展，隨著客戶群體的持續擴大，我們會將客戶分層，針對超高凈值的人群，提供真正意義上的家族辦公室。目前，我們也已經聯合華潤信托正式開始了我們的家族信托業務。有些客戶也許現在個人資產只有幾百萬，但是未來可能有上千萬，這些都是我們要長期服務的客戶。

　　用一句話來概括，我們 既做相對大眾的 財富管理 ，也做超高凈值家族 的財富管理。

　　顧問云：君信篩選產品的主要邏輯是怎樣的？

　　王鵬：以信托產品為例，我們在選擇信托時，會看底層資產的類型，目前信托產品我們主要關注三個方向：政信、地產、消費金融。

　　政信類產品，首先看區位，畢竟是以政府信用為支撐，所以我們會關注項目所在地政府的負債率、債務率、GDP、財政收入等等;其次，看具體融資平臺的評級水平、融資人的資產負債率等指標，如果有質押或者抵押的資產，則會關注應收賬款、土地抵押的評估情況;最后要落實到信托公司，我們會關注信托公司的管理規模，以及給單一區位的放款數量、當年融資金額、總體融資額等。符合這系列指標后，才會推薦給客戶。

　　對于地產類信托產品，風控的核心是篩選交易對手，所以我們首先會優選合作的地產商，目前我們更多都是與Top10的地產商在合作，因為他們資金的周轉能力比較強;其次看項目的區位以及項目類型。

　　消費金融類產品，則更多的是看助貸機構的歷史違約情況，同時我們會要求這類產品有強擔保。

　　私募股權項目是我們股東君創資本管理集團的優勢所在，君信的股權項目分為偏早期和偏后期，早期的投資方向定位于軍民融合、高端制造等，后期以錨定投資和科創板打新為代表。

　　二級市場方面，由于目前的宏觀走勢還存在很高的不確定性，所以現階段不會是主推，但是在未來會是長期規劃的重點。

　　顧問云：大多數財富管理機構是銷售驅動，君信是如何做到好資產與好產品的平衡的？

　　王鵬：這與公司的體制與流程相關。很多財富管理公司產品端與銷售端分而治之，而在我們公司沒有明確的界限，我們是共同決策、共同經營。

　　我們在接觸任何一支產品時，首先產品風控部門會做第一步的篩選，然后是立項會，立項通過后會讓銷售一線的同事參與進來，進行產品銷售可行性層面的評判。我們充分尊重市場，如果市場接受度不高，我們也不會上線，以此達到好資產與好產品的平衡。

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