中駿集團控股：H1已完成全年60%目標 高效去化推動銷售CAGR達55%

　　中型房企中駿集團控股(01966.HK)首七個月合同銷售金額則完成了422億，已達成全年目標60%，正當房企屢傳銷售下跌、暫停買地的消息，中駿依然能夠脫穎而出。中指控股發布的《2019年上半年品牌房企銷售業績排行榜》顯示，近六成房企年中未能在年中實現銷售目標的一半。中駿集團主席黃朝陽在出席中期業績發布會時表示，上半年中駿已抓緊機會，今年能輕松完成700億銷售目標，而能否再提高，則要看市場情況而定。從各項指標顯示，中駿集團控股(01966.HK)按現行步伐，2020年踏進千億俱樂部的目標絕不是空談。

　　花旗、匯豐和摩根大通在中駿集團控股(01966.HK)業績公布后相繼提高目標價，摩根大通更將中駿集團列入新興市場發展商三只首選股之一。匯豐表示，中駿今年以來的合同銷售表現已超乎其銷售計劃，增速為該行所覆蓋的內房企業中最高。花旗指，中駿2017至2020年銷售年復合增長率達55%，以此速度推算，為今年下半年以至2021年提供盈利保障。

　　中駿集團控股(01966.HK)高效率去化率 推動銷售CAGR達55%

　　中駿集團控股(01966.HK)能在眾房企中一馬當先，有賴于集團崇尚高運營效率的方針。雖然有千億銷售目標，但中駿不會盲目追求規模而犧牲自身盈利，上半年核心溢利急增29%至15.4億。同時集團嚴控負債率，凈負債率為66.2%，低于公司定下的70%負債率指標。

　　中駿集團控股(01966.HK)采取靈活銷售策略以提升去化率，加速資金回籠，確保有充裕的現金流買地，避免搶貴地。截至6月底，現金及銀行存款結余約235億，同比提升18%。中國房企擺脫不了高杠桿操作模式，造成銀根緊地價跌，銀根松地價漲，中駿手上有足夠現金，免除搶貴地的風險，更能趁機低吸性價比高的地段，讓集團能夠以每年50%的增長速度推進。

　　中駿集團控股(01966.HK)中期派息增43% 預測市盈率不足4倍

　　今年以來，各地對房地產依賴程度仍然較高，奉行穩字當先的政策，下半年會較大程度延續「房住不炒」及「一城一策」的趨勢，充足貨源是中駿集團控股(01966.HK)維持高增速的關鍵。上半年買地155億，占全年拿地預算250億元的62%，上半年在19個城市增購27幅土地，建筑面積為527萬平方米，新增貨值達到700億。目前一二線城市的土地儲備成本分別占總土儲成本78%，獲市場熱捧的長三角經濟圈則占總土儲成本的40%。展望下半年，中駿按著其精細化、高效率策略，能締造更佳的表現。

　　若2019年全年業績能順利達標，市場憧憬提高派息的可能性，中駿集團控股(01966.HK)向來的派息政策是不低于30%，最新公布的中期派息是充滿驚喜，中期息為10港仙，同比上升43%，較盈利增長更快。從2017年和2018年的派息政策來看，末期息是中期息的一倍，如2019年出現相類情況，現息率高達7.6厘，未來12個月預測市盈率僅3.9倍，現時估值極低廉。何時是買入時機?對于基本面良好的中駿來說，目前正是最好的買入時機，基本因素有條件助力股價逆流而上。

　　轉自：光明網

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