西藏信托13.5億元不良債權上架阿里拍賣，風險處置不再遮遮掩掩

　　阿里拍賣平臺近日上線一筆來自西藏信托的不良債權,拍賣公開信息顯示,西藏信托持有的恒盛煒達(南通)房地產開發有限公司(以下簡稱“恒盛煒達”)13.5億元不良債權將于7月7日開始進行拍賣,本息合計17.43億元。在分析人士看來,西藏信托此舉表明信托公司在風險處置上更加市場化,而不是依靠以往的“剛性兌付”。

　　信托公司在風險處置上更加市場化,而不是依靠以往的“剛性兌付”。這跟整個經濟大環境相關,當前的經濟環境不足以提供高的回報率,不少融資方面臨流動性壓力,在“打破剛兌”的監管政策導向下,信托公司對風險項目的處置更加透明化。

　　西藏信托13.5億元起拍不良債權

　　這次拍賣不良債權的是西藏信托,據阿里拍賣平臺公開信息顯示,2020年7月7日9時起至2020年7月7日12時止(延時的除外),西藏信托將以線上拍賣的方式對恒盛煒達債權項目進行公開掛牌競價,這筆標的起拍價為13.5億元,另有利息及違約金3.93億元,本息合計17.43億元,拍賣保證金為1億元。

　　在去通道、破剛兌的前提下,經濟壓力的疊加令部分信托產品出現延期兌付甚至違約風波,信托產品風險項目處置也受到行業關注。該標的的擔保方式為借款人持有的項目3號地塊土地虹橋路商業及工農路商業土地及在建工程提供抵押,借款人100%股權質押。天津東岸建設有限公司持有的天津靜海團泊土地提供抵押,對應該項目公司100%股權質押;上海弘曄房地產發展有限公司持有的上海奉賢恒盛廣場土地提供抵押,對應該項目公司100%股權質押;恒盛煒達關聯公司上海勝通房地產開發有限公司及香港上市公司恒盛地產控股有限公司提供連帶責任擔保。

　　談及此次西藏信托對不良債權的拍賣,用益信托研究員帥國讓表示,表明信托公司在風險處置上更加市場化,而不是依靠以往的“剛性兌付”。這跟整個經濟大環境相關,當前的經濟環境不足以提供高的回報率,不少融資方面臨流動性壓力,在“打破剛兌”的監管政策導向下,信托公司對風險項目的處置更加透明化。

　　流轉加速拍賣道路幾經波折

　　一位信托公司從業人士介紹稱,信托公司目前處置不良債權較為主流的方式還是和資產管理公司合作,而風控本身就提前為項目做了一些保障設計,例如安排了抵押物,如果產生不良,可以變賣資產,做一些保全,具體要看不良債權的標的是什么會做不同的保障。帥國讓介紹,就目前行業通常采取的風險項目處置措施來看,除以債務重組、資產轉讓為主的經濟措施外,民事訴訟為信托公司風險處置的主要方式。

　　而在監管政策導向下,越來越多的信托公司開始嘗試更為市場化方式化解風險,以阿里拍賣平臺為例,2019年西部信托、中航信托都曾在該平臺進行不良債權的資產拍賣,拍賣的道路也是幾經波折,2019年6月28日,西部信托拍賣了該公司持有的中國華陽經貿集團有限公司(以下簡稱“華陽經貿”)一筆不良債權,這筆標的的資產為不良資產,在經歷了1180次圍觀后,最終以4.38億元的價格成交。

　　2019年11月15日,廣東金融資產交易中心官網披露了一則掛牌轉讓信息。信息顯示,該項目為收益權債權資產,該債權總額約為30.41億元,而掛牌價格為18.08億元,相當于六折轉讓。

　　披露信息顯示,此次掛牌項目的委托方是五礦信托。

　　11月20日,該項目系通道業務,信托公司按照委托人的要求進行處置。

　　“盡管是事務類信托產品的風險事件,也可能會對信托公司的聲譽和市場形象造成不利影響,因此信托公司會積極采取各種措施保證投資者利益。”一位信托業內人士表示說。

　　早在2012年,百嘉信集團由于資金緊張急需融資,但是當時商業銀行無法直接提供貸款授信。后來該公司通過五礦信托作為通道,繞了一個彎,從某銀行獲得借款。一位接近融資方的知情人士告訴記者。

　　在公開透明平臺加快不良資產流轉也是經濟下行周期中不可避免的情況,在金樂函數分析師廖鶴凱看來,在經濟下行壓力下,信托不良資產會呈現上升態勢,監管近期釋放政策信號,要求金融機構加大不良資產處置力度,預計通過公開透明平臺加快不良資產流轉的案例也會越來越多。

　　對于項目的交易結構,該知情人士分析,“信托公司成立信托計劃用于受讓物業收益權,銀行作為投資人享有信托受益權,然后將其打包成理財產品對外出售。”

　　據了解該項目受托人為五礦信托,信托資金用于受讓太陽新天地購物中心的物業收益權。債務人是廣州太陽新天地所屬企業,即廣州華駿實業有限公司(以下簡稱“華駿實業”),由廣州百嘉信集團有限公司(以下簡稱“百嘉信集團”)、廣州太陽新天地購物中心有限公司和百嘉信法人代表梁勤作為保證人。天眼查信息顯示,華駿實業為百嘉信集團旗下全資控股子公司。

　　作為風控措施,華駿實業名下位于廣州市天河區馬場路36號(太陽新天地購物中心)101、102房等12項商業房地產作抵押擔保,抵押物面積合計86303.91平方米,同時其母公司百嘉信集團及梁勤提供連帶責任保證擔保。

　　據廣東金融資產交易中心披露,截至2019年7月20日,債務人華駿實業應付未付債權本金金額為18億元,應支付逾期投資收益、遲延違約金、賠償金、罰息等共計約12.35億元,實現債權的費用約為6142萬元。也就是說,金交所的掛牌價僅與債權本金金額相當。

　　值得注意的是,金交所轉讓公告顯示,信息披露期為2019年11月15日10時~11月20日10時。并且,若期滿后未征集到意向投資方,將延長信息發布,直至征集到意向投資方。

　　其實,近5個月里,上述項目資產,已歷經了兩次司法拍賣和一次變賣。

　　風險管理面臨新挑戰

　　不良資產處置力度的不斷增加也進一步凸顯了行業整體風險規模“爬坡”的壓力,據中國信托業協會發布的最新數據顯示,2020年一季度末,信托業資產風險率為3.02%,較2019年末提升0.35個百分點。

　　隨著外部經濟和政策環境的變化,信托業風險資產規模有所擴大,風險項目處置也越來越受關注。

　　事實上,風險激增對信托行業風險管理提出了新挑戰,尤其是在交易對手違約后,信托機構如何更好、更快地化解風險方面。

　　從某信托公司風險管理部人士處了解到,對于風險項目,主要有幾種常見的處置方式。

　　一是通過延期緩解流動性問題,比如有的信托項目在合同中約定了6個月的處置期,項目一旦出現風險,受托人將根據項目情況安排延期;

　　二是通過掌握抵押物或借款人的其他優質資產,尋找第三方收購、重組或再融資等方式,幫助借款人籌集資金還本付息;

　　三是通過司法訴訟流程處置抵押物或查封融資人、擔保人的有效資產,通過法院拍賣等方式解決問題。

　　在“打破剛兌”的監管政策導向下,越來越多的信托項目開始嘗試以更市場化的方式來解決兌付風險。

　　某信托公司受訪高管對記者指出,信托公司在征得受益人同意后延期,然后通過第三方接盤、司法訴訟等途徑尋求解決。相比以前,信托風險項目的處置也不再那么遮遮掩掩。

　　轉自：中華網

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