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社會庫存壓力較大預計4月鋼價止跌企穩

來源：中國產業經濟信息網時間：2020-04-02

　　新冠病毒疫情在全球爆發式擴散，不僅使金融市場巨幅震蕩，也嚴重影響了世界經濟的正常運行，侵蝕了經濟社會各個方面，殃及了整個鋼鐵產業鏈。目前，隨著下游施工企業的不斷增多和各地加快趕工下，我國鋼材需求在不斷增加，然而社會鋼材庫存卻在不斷攀升。根據報春鋼鐵統計顯示，3月上旬我國華東和西北地區鋼材庫存比2月下旬分別增加33萬噸和30萬噸。

　　生意社鋼鐵分析師何杭生認為，我國鋼鐵供應端行情基本已經恢復，但需求端仍舊差強人意。不過，隨著全國市場的復蘇，延遲的鋼鐵需求或將在二季度全面爆發。

　　

　　鋼材價格橫盤整理或許將維持一段時間

　　何杭生介紹，3月份以來，由于海外疫情擴散，我國鋼鐵外需減量明顯，但整體看我國內需對鋼鐵需求相對穩定。從供應面看，截至3月27日全國247家鋼廠高爐開工率75.26%，周環比增1.51%，同比降0.46%，連續6周回升；高爐煉鐵產能利用率76.19%，周環比增0.93%，同比降2.12%，連續4周回升；日均鐵水產量213.06萬噸，周環比增2.62萬噸，同比降5.94萬噸，連續4周回升。“鋼廠高爐開工率、高爐煉鐵產能利用率、日均鐵水產量三者數據均創下近兩個月以來的新高水平，說明鋼廠復工復產速率明顯加快，市場現貨供應壓力增加。”何杭生表示。

　　從需求面看，根據國家統計局數據，1-2月份全國房地產開發投資同比下降16.3%，房屋新開工面積同比下降44.9%。據中國汽車工業協會數據，汽車產銷同比分別下降45.8%和42%。全國四大家電產量明顯大幅下降，其中冰箱產量同比下降37.4%、空調產量同比下降40.2%、洗衣機產量同比下降20.2%、彩電產量同比下降26.6%。

　　從庫存面看，截至3月27日全國五大鋼材社會庫存在2439.64萬噸，連續下降兩周，并結束了13連升行情。但整體水平較2020年年初依舊大幅回升，達到其2.9倍，因此市場庫存壓力在當前全球公共衛生事件影響下仍舊較大。

　　“分品種來看，建筑鋼材庫存降幅相比于板材庫存要大。一方面基建項目在國家政策支持下有較大增長空間，并且復工日期較早，因此消耗速率快；另一方面板材終端加工企業多為中小型勞動密集型企業，所以復工晚、需求緩、資金緊、庫存消耗速率慢。”何杭生表示。

　　報春鋼鐵認為，當前是鋼廠高庫存轉為社會高庫存階段，隨著下游施工企業增多，鋼材價格橫盤整理或許將維持一段時間，當庫存消化一定量后，將帶來利好消息。

　　

　　鋼價二季度或迎來全面回漲行情

　　何杭生認為，雖然前兩個月我國鋼鐵市場整體需求十分低迷，確實存在客觀原因。針對新冠肺炎疫情，全國各地銀行對企業均出現貸款支持，降息延期等政策。同時，國家對重點項目施行綠色通道，提出“新基建”等項目加大市場刺激力度。不過，“拐點”的出現意味著市場的好轉，就從實際情況來看，長期利好項目促進了短期價格回調，鋼鐵市場行情回升。

　　隨著我國國內新冠肺炎疫情得到控制以及政策支持下，目前各行業已經基本復工復產，鋼鐵行業下游建筑業和制造業復工率較此前有明顯提升，只不過市場反映不及預期，使得價格行情反而出現斷崖式下跌。何杭生分析，“由于鋼廠復工復產加速，鋼材市場供應增加，拖累鋼價；物流運力不足，嚴控限載措施以及短期發貨增加的環境下，各地爆倉爆庫，庫存積壓，打壓價格；雖然終端企業復工，但需求復蘇不及市場預期，導致成交偏少，價格繼續下跌。”

　　中國鋼鐵工業協會統計數據顯示，3月上旬全國20個城市5大品種鋼材社會庫存2021萬噸，比2月下旬增加116萬噸，增長6.1%，增幅繼續回落。全國七大區域均呈增長趨勢，增幅較大的地區是西北，比2月下旬增長38.2%，但其他區域增幅不大。整體來看，我國鋼材社會庫存壓力依舊較大，或將繼續拖累鋼價下跌。

　　何杭生分析，我國國內鋼鐵行業低迷態勢正在緩慢恢復，雖然供應依舊正常偏高，庫存壓力仍舊較大，需求不溫不火。3月份鋼價“先穩后跌”，整體表現相對樂觀偏差，鋼價依舊處于下跌趨勢當中。但是，隨著全國公共衛生事件的有效防控、國家對制造業惠民政策福利、“新基建”全面發展落實以及全民報復性消費刺激下，預計4月鋼價止跌企穩，二季度或迎來全面回漲行情。