金融業深度開放擬定時間表 外資持股比例大幅提高

　　我國金融業已經發展到了更高層次的市場準入、更深程度的對外開放階段。

　　國新辦10日舉行中美元首北京會晤經濟成果吹風會，財政部副部長朱光耀介紹了我國金融業將向外資開放的具體情況，涵蓋銀行、證券、保險、基金、期貨、金融資產管理公司等各領域。

　　按照計劃，三年后，外資直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例將不再受限制；五年后，外資投資設立經營人身保險業務的保險公司的投資比例也不再受限制。銀行業則將實施內涵豐富、公平競爭的內外一致的銀行業股權投資比例規則。

　　這意味著，幾乎整個中國金融行業將“敞開胸襟”，對境外投資人開放。過往的經驗已經顯示，受益于對外開放，中國金融業做大做強，并在全球市場占據一席之地，而未來的前景更值得期待。中國金融業競爭性將進一步提高，以競爭促進行業優化、繁榮和穩健，更好地契合企業“走出去”步伐，更大程度參與全球經濟治理。

　　銀行：

　　股權投資比例規則將“內外一致”

　　朱光耀介紹說，中方將取消對中資銀行和金融資產管理公司的外資單一持股不超過20%、合計持股不超過25%的持股比例限制，實施內外一致的銀行業股權投資比例規則。

　　“目前我國金融業總體運行平穩，具備了進一步開放的良好條件，當前金融體系能夠接受外資以更高持股比例進入。”交通銀行首席經濟學家連平表示，現在新的境外投資者單個和累計持股比例開放力度比較大，一定程度上滿足了外資對中國金融業投資的需要，有助于吸引外資中長期進入中國市場。對于中國金融業而言，進一步開放也會帶來更多先進的經營理念、管理方式和多元化投資者。

　　數據顯示，截至去年年底，外資銀行資產占我國銀行類機構總資產的1.3%，從全球來看處于較低水平。

　　外資的引入必將帶來行業的競爭。“未來中小銀行或面臨著被并購機遇，外資股東的加速整合也將引領中小銀行向著高質量發展，打造出一批有特色的銀行。”中國銀行首席研究員宗良認為。

　　從金融行業來看，銀行業規模體量較大，外資提高持股比例對資本金要求較高。因此連平預計，境外機構大規模持股國內大型銀行的可能性不大，但逐步提高對中小型銀行、保險、證券、期貨公司等持股力度的可能性會相對更大一些。

　　放寬外資持股比例的意義不僅僅局限在金融業。浙商銀行首席經濟學家殷劍鋒指出，這還意味著我國資本項目的開放步伐加快，并為未來證券投資項下的對外開放奠定基礎。

　　證券：

　　三年后外資持股比例不再受限

　　證券類機構的放開步伐更快，放開程度更徹底。中方決定將單個或多個外國投資者直接或間接投資證券、基金管理、期貨公司的投資比例限制放寬至51%。上述措施實施三年后，投資比例不受限制。

　　交銀國際董事總經理、研究部主管洪灝表示，這是中國金融市場開放的重要一步，也顯示了中國作為一個大國的自信。放寬外資對境內證券等機構的持股比例限制，將提高市場的競爭和透明性，最終帶來市場資金成本的下降，有利于實體經濟發展。

　　“這是內地資本市場對外開放的新時代，也是在證券、基金、債券方面的互聯互通機制開啟后，金融產業的進一步互聯互通，值得關注。”香港資深投行人士溫天納稱。

　　溫天納預計，內地金融業對外開放的下一步將是對外資機構的“國民待遇化”，比如降低資本金規模門檻等。此外，外資機構準入的地域限制、上市和非上市有無細分等，還需相關政策進一步明晰。“會否讓紅籌內資以外資方式回流，也是一個值得關注的話題。”溫天納稱。

　　從具體業務角度，申萬宏源證券研究所市場研究總監桂浩明認為，外資金融機構在產品設計、風險控制等方面有優勢，而境內金融機構在投行、經紀業務等方面也有自身的本土優勢，兩者優勢如何進一步融合，將受到市場關注。在他看來，外資證券經營機構的先進經營理念和境內市場的融合還需要一個過程。

　　保險：

　　分步放開外資持股人身險公司限制

　　作為中國金融業對外開放進程中，開放時間最早、開放力度最大、效果也最明顯的保險行業，也給出了“大禮包”。具體而言，三年后將單個或多個外國投資者投資設立經營人身保險業務的保險公司的投資比例放寬至51%，五年后投資比例不受限制。

　　數據顯示，截至目前，共有來自16個國家和地區的境外保險公司在我國設立了57家外資保險公司，同時外資險企的市場份額逐步擴大，從入世之初不足1%增長到2016年末的5.19%。

　　不過，與中資險企相比，外資險企的發展規模和速度還存在相對緩慢的問題。社科院保險與經濟發展研究中心秘書長郭金龍表示，外資險企已成為我國保險市場發展的重要組成部分，對我國保險市場有顯著影響，但存在發展相對緩慢、份額占比較小等問題。

　　此次放寬外資股東的持股比例，無疑將進一步激發國外資本進入中國市場的熱情，并提高話語權。

　　國務院發展研究中心金融研究所教授朱俊生表示，這是保險業開放的非常積極的信號。外資的股權比例突破50%并將逐步放開，意味著外資進入保險業的組織形式可以更加靈活，在合資公司中可以謀取控股地位，甚至還可以以獨資子公司的形態經營，從而增強了外資保險公司的經營靈活性與自由度。同時，進一步的開放對于推動保險市場改革、促進保險市場競爭、提高市場效率都具有積極的意義。

　　朱俊生分析認為，除了股權比例之外，對外資保險機構地域和業務范圍的開放，也是開放的重要方面。另外，開放是雙向的，“走出去”也很重要，還有很多工作需要做。

　　（李丹丹陳婷婷張憶魏倩金嘉捷劉飛）

　　轉自：上海證券報

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