“金九銀十”期間，國內煤瀝青市場一直延續溫和走勢。到10月底，煤瀝青行情卻開始走高。河南石油和化工網監測數據顯示，10月底國內中溫煤瀝青、改質煤瀝青主流成交價分別為3500～3600元（噸價，下同）、3700～3800元，環比漲幅4.4%、2.7%，相比1～10月份均價分別上漲7.6%、7%。至此，中溫煤瀝青價格已達年內高點，改質煤瀝青離年內高點相差300元左右。
基于當前深加工企業減產、下游需求短期增長的現狀，業內人士預測，煤瀝青行情的回升有望延續，不排除再創新高的可能。
企業減產季
供需不平衡
據鄭州大有燃氣有限公司市場部經理孟建杰介紹，隨著11月采暖季的開始，環保監管繼續升級，“2+26”城市紛紛出臺采暖季限產政策，
多地電解鋁產能被要求限產30%，而電解鋁是煤瀝青的重要下游。
據統計，今年采暖季期間，國內受限電解鋁產能約300萬噸/年，影響產量100萬噸。其中，預計河南受影響產量25萬噸，山東受影響產量73萬噸。整個采暖季，國內電解鋁運行產能約3500萬噸/年，產量預計下降8%左右。這成為導致煤瀝青需求下降的重要因素。
但是，煤瀝青上游焦企也存在限產減產的情況。業內預計，2017～2018年采暖季期間，煤瀝青理論產量約143萬噸，或減少34.9%。這也就是說，今年采暖季煤瀝青供需仍處于不平衡狀態，需求大于供應的現狀短期內不會有太大改善。這也是近期煤瀝青行情再現回升走勢的原因之一。
另據一些焦化企業負責人反映，除了環保、安全等因素造成的整體開工率下降外，今年冬季原料焦煤的漲價減量仍然是制約企業開工的重要因素，煤瀝青實際產量也許還會下降。
下游補庫中
需求增長時
中國化工報記者從河南、山東等地發改委了解到，2016年我國電解鋁產能約4000萬噸，2017年升至4349萬噸，產能增速明顯。這成為今年煤瀝青市場向好的關鍵原因。今年1～8月，電解鋁市場整體開工率85%左右，其中主要產地山東、河南、新疆、內蒙古開工率分別為72%、74%、87%、80%。各地電解鋁企業處于較高開工水平，對碳素市場形成較大利好，讓煤瀝青消費迎來了12年來最快增長期，促使價格創下新高。
雖然采暖季對電解鋁產能造成制約，使產量出現一定下降，但據各地碳素企業反映，前期各家產品庫存始終處于低位。同時，近期受煤瀝青原料煤焦油持續推漲的影響，碳素企業擔心后續原料斷貨。為了保障開工穩定，下游企業加大了對煤瀝青的采購力度。尤其是10月中下旬，碳素企業顧慮焦化企業后續的進一步限產，有提前備庫、補庫計劃，采購大單開始增多，使行情開始溫和走強。如10月27日，寧夏寶豐改質煤瀝青液體報價執行4200元，固體執行4100元；攀枝花市能緣化工改質煤瀝青報價4000元，大有突破新高的趨勢。
氣氛提升期
行情正突圍
據河南貿易商張建中介紹，今年5月煤瀝青創下12年來高點，離不開貿易商的炒作。當市場具備需求快速增長、產品區域性斷貨、原料持續高位等幾項熱點時，正是貿易商入市炒作的最佳時機。因此，隨著近期煤瀝青這幾條市場熱點的陸續出現，以及業內存在短期內消費增長的預期，目前貿易商入市積極，氣氛正處于提升期，不排除醞釀新一輪炒作行情的可能。
業內人士表示，市場一旦出現下游企業庫存降至低位警戒線以內、
限產減產趨勢得不到緩解等信號，行情破新高的可能性將大增。目前正是煤瀝青廠家積極試漲、下游謹慎接貨的關鍵時期，雙方博弈仍在進行。當前貿易商的入市心態以及持貨情況，對后市將造成較大影響，
應予以重點關注。（記者劉永明）
轉自：中國化工報
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