動力煤：一跌再跌何時見底？

　　前期被供應端緊張所掩蓋的淡季需求疲軟愈加明顯，開始逐漸顯露，沿海六大電廠庫存眼見一路上漲，28日已經突破1700萬噸，創出2月份以來新高。而日耗卻不及預期，仍不足60萬噸，繼續對煤價頂部壓制。后期需持續關注日耗及產地開工動態。

　　截至5月29日，沿海六大電廠庫存1744.2萬噸，周環比大幅增加165.6萬噸，同比增加497.7萬噸；日耗煤57.9萬噸，周環比減少1.6萬噸，同比減少18.6萬噸；可用天數為30.1天，周環比增加3.6天，同比增加13.8天。

　　分析人士指出，當前盡管東南沿海煤炭消費地逐漸轉入夏季模式，但沿海電廠卻進入“低耗高存”狀態，高庫存制約電廠采購熱情。同時水電等清潔能源也將進入快速增長期，后續電煤短期難有放量，使得買方議價權大幅提升。

　　最新市場方面看，北方港市場悲觀預期進一步加重。29日港口市場報價持續走低，下游庫存高位，需求較弱，市場成交稀少，貿易商對后期市場看跌較多。29日CV5500動力末煤主流報價605-610元左右，CV5000動力末煤主流報價515元左右。

　　5月29日中國煤炭資源網最新一期的CCI動力煤價格顯示，CCI5500動力煤價格報604元/噸，較上期價格繼續回調5元/噸，連續四期持續回調，期間累計跌幅達13元/噸，較上月同期價格下調17元/噸或2.7%；CCI5000動力煤價格報515元/噸，較上期價格回調4元/噸，較上月同期價格水平下調9元/噸或1.7%。

　　市場人士分析稱，港口貿易商心態有所受挫，部分貿易商出貨情緒進一步增加，并且受華北高溫天氣影響，港口存煤自燃可能性加大，后期存在疏港可能，貿易商出貨壓力較大，短期市場下行趨勢或難扭轉，持續關注電廠采購節奏變化。

　　另據市場消息稱，大型煤企年度長協價格已基本確定下調，月度長協價格也大概率下調，銷售端開啟下行通道引領現貨價格向下回歸。

　　中國煤炭資源網通過某生產商了解到，5月份整體市場需求并不是很好，此前港口煤價一直比較堅挺，更多是產地的支撐，最近產地價格也略有松動，整體看空情緒增加，出貨意愿增加，而下游持續壓價采購，成交冷清。另外，近日市場也傳出一些利空消息，比如，大集團長協價的下調等等，短期看現貨走勢不樂觀。

　　產地方面看，主產地煤礦需求轉差，庫存增加。內蒙古鄂爾多斯地區煤價穩中小降，終端用戶需求穩定，貿易商采購積極性下降，煤礦庫存增加，部分礦價格小幅下調5-10元，市場觀望情緒較濃。陜西榆林神府地區煤價跟降，部分礦沫煤降10-20元，煤礦表示，沫煤出貨較困難，但產能限制，整體庫存不高，預計后期市場整體較穩，降幅不會太大。

　　今年以來一直都是坑口受煤管票、安監、突發情況如礦難因素影響，煤價一直堅挺，進而支撐港口煤價，現在坑口煤價大幅回調會使價格突然失去最強有力支撐。找煤網日前分析指出，坑口煤價持續下跌會傳回港口，加速煤價下跌。這輪煤價下跌預計持續時間會略長。從2018年開始，旺季不旺、淡季不淡的行情一直延續。需要等待電廠日耗大幅增加，電廠庫存不斷消耗。

　　轉自：中國煤炭資源網

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