乳品行業2026年一季度的財報基本已出爐，頭部企業憑借規模效應穩住陣腳：伊利一季度營業總收入同比增長5.47%，蒙牛一季度整體收入也實現高單位數同比增長。而扎根區域的中小乳企卻交出了不同的發展“成績單”。
麥趣爾：連續三年虧損 股票簡稱變更為“ST麥趣”
作為新疆本土乳企的代表，麥趣爾曾憑借“奶香濃郁、香甜順滑”的口感成功破圈，借助頭部主播帶貨和“奶中茅臺”的營銷標簽，一度風光無限——2021年營收達11.46億元，凈利潤1845.75萬元。但僅過了一年就迎來轉折點。2022年，麥趣爾純牛奶被檢出了丙二醇，主要用于增香。這與麥趣爾“自然醇香”的招牌背道而馳，營收也開始“一垮再垮”，連續三年虧損，公司股票自4月29日起被實施其他風險警示，簡稱變更為“ST麥趣”。
進入2026年一季度，頹勢仍未止住。據4月28日披露的財報，麥趣爾一季度實現營收約1.28億元，同比下滑13.76%；歸母凈利潤從上年同期盈利70萬元急轉直下，虧損1318.07萬元，同比驟降1976.15%。“丙二醇事件”的后遺癥不僅體現在表層的利潤崩塌，更疊加了2025年下半年激進擴張62家直營門店的失誤：新店培育期燒錢、線下渠道整體遇冷，導致經營現金流由正轉負，資產負債率攀升至88%。從“網紅牛奶”到風險警示，麥趣爾的墜落軌跡，正是中小乳企在品質信任與財務杠桿兩條底線上同時失守的典型樣本。
三元食品：“瘦身”發展 聚焦核心陣地
三元食品對未來則是信心滿滿。過去一年，三元食品主動“瘦身”，剝離非核心資產，精簡業務與產品線，精簡內部組織框架，把發力點聚焦在主業上，“做透”核心市場。
這一選擇對三元來說是很合適的。根據4月23日同步發布的2025年度及2026年第一季度財報來看，三元食品經營發展穩步向好：2025年實現營業收入 63.4 億元。剔除參股企業長期股權投資減少相關因素影響，實現歸母凈利潤2.71億元，同比增長395%。2026年一季度實現營業收入17.2億元，同比增長4.46%；實現歸母凈利潤1億元，同比增長14.28%。
今年，三元食品公司正式發布“真鮮活”戰略，全力深耕低溫鮮奶。在品牌戰略發布會上，董事長袁浩宗表示，此戰略是三元立足中國乳業高質量發展新格局的主動布局，將推動乳業從規模擴張的存量競爭，轉向品質升級的價值競爭，定義中國乳業鮮活新標準。
南塘乳業：壓力更大 是否能臨危反擊
而對于華南區域的燕塘乳業而言，今年開始所面臨的壓力會更大。
4月16日，君樂寶華南乳業全產業鏈一體化基地一期項目在廣東江門正式投產。從動工到投產，該項目僅用11個月，其鮮奶生產線已基本滿產。而君樂寶乳業此番布局并非僅為廣東市場。集團董事長兼總裁魏立華透露，計劃通過江門區位優勢搭建周邊省份和港澳地區的高效供應鏈網絡，并計劃于今年6月進入新加坡等東南亞市場。
燕塘乳業面對此番“來勢洶洶”的布局，壓力也已反映在其一季度報上。2026年一季度，公司實現營收3.33億元，同比微降0.43%；歸母凈利潤卻從上年同期的數百萬元驟降至4.95萬元，同比暴跌99.43%，扣非歸母凈利潤甚至虧損900.22元。
但燕塘乳業也在積極調整發展方向。今年1月，公司依托湛江、陽江、陸豐三大自有牧場，自控奶牛存欄規模居廣東第一，原奶關鍵指標優于歐盟標準；配送端實現“從牧場到上市最快12小時鮮直達”。而且，揭陽日產600噸的現代化乳制品加工廠也正在投產建設中，試圖進一步釋放產能，擴大市場覆蓋范圍。
2026年的乳業一季度報，折射的不只是數字的漲跌，更是中國乳品行業從野蠻生長走向品質競爭、從粗放擴張走向精細深耕的時代變革。當牛奶開始比拼活性營養、供應鏈效率和消費場景滲透時，誰能最快完成自我再造，誰就能在下一輪周期中握住主動權。
轉自：消費日報
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