今年以來，AI（人工智能）賽道行情持續火熱，各大機構調研也高度聚焦AI產業鏈企業。Wind數據顯示，截至7月9日，今年二季度以來，A股已有1821家上市公司接待機構調研。其中，AI基礎設施領域企業成為機構重點關注對象。疊加2026年半年報業績預告來看，AI上游企業訂單充足，業績兌現較好。
“當前AI產業鏈保持高景氣度，中長期仍將為市場核心投資主線，但受資產價格及估值影響，近期行情顯現分化。”中金公司研究部首席國內策略分析師李求索對《證券日報》記者表示，AI產業鏈在商業化取得重要突破后，板塊估值與成長空間已隨著基本面預期上修，未來需結合估值、供需關系緊張程度等進行篩選。
上游核心企業訂單飽滿
目前，我國AI日均Token（詞元）調用量已經達到數百萬億，兩年增長超千倍。二季度以來，機構調研的1821家公司中，13家公司均接待了超300家次機構調研，其中，瀾起科技股份有限公司、華勤技術股份有限公司、浙江水晶光電科技股份有限公司3家公司均接待了超500家次機構調研。上述13家公司中，11家為AI產業鏈企業。
受益于AI算力需求持續高漲，硅片、高速連接器、PCB（印制電路板）設備、數據中心配套設備等細分領域企業訂單充足。比如，杭州立昂微電子股份有限公司7月初接待機構調研時表示，目前公司硅片產品整體出貨規模保持高位，訂單需求旺盛。
東莞市鼎通精密科技股份有限公司是高速連接器的核心供應商，其5月份接受機構調研時表示，受益于AI算力需求爆發，公司相關產品訂單增速顯著。
PCB設備作為AI算力硬件的核心生產設備，行業景氣度持續上行。昆山東威科技股份有限公司表示，近年來，公司海外訂單占比逐步提升，下游AI算力需求趨勢明確，高端設備國內外訂單充足，階段性增長具有較好的支撐。
中報預告密集預喜
據Wind數據統計，截至7月9日，171家上市公司披露2026年上半年業績預告，其中，10多家AI上游企業業績預喜。
比如，珠海光庫科技股份有限公司預計2026年上半年歸母凈利潤1.40億元至1.50億元，同比增長170％至190％。對于業績變動的原因，公司表示，受益于全球AI算力基礎設施投資加速與數據中心建設，高速光模塊及光器件市場需求持續增長，同時公司持續推出新產品，并積極拓展國內外新客戶，營業收入實現穩步增長。
此外，今年上半年，端側AI規模化落地加速，拉動端側AI芯片廠商業績大幅增長。比如，？瑞芯微電子股份有限公司預計上半年實現凈利潤8.5億元到9.1億元，同比增長60.03％到71.33％。公司稱，主要是端側AI（AIoT 2.0）規模化加速落地，公司發揮AIoT平臺布局和客戶生態優勢，芯片平臺在多產品線百花齊放。
7月初，Meta公司計劃對外出租富余AI算力，引發市場對海外云廠商算力擴產增速見頂的擔憂，AI板塊波動加劇。近日，國內外機構發布的最新觀點認為這并非行業過剩信號，并認可AI的長期主線地位。
國泰海通證券首席投資顧問何力在接受《證券日報》記者采訪時表示，國際和國內算力基建存在差異。從人均算力指標觀察，我國還需要較大的投入來追趕國際先進水平。目前，AI板塊上中游企業基本面預期較好。但由于當前AI板塊交易集中度較高，市場出現震蕩。投資者需要密切關注AI上游基建相關企業在半年報及未來業績兌現情況。（記者 吳曉璐）
轉自：證券日報
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