傳統教育巨頭反攻在線教育 好未來投資噠噠英語

　　教育行業融資匯總（2018.1.1-2018.1.13）來源：公開資料整理

　　進入2018新年不到1個月的時間，在線教育行業的投融資就貌似已然進入酣戰。據公開信息整理，從2018年1月1日至1月13日，在線教育企業相關資本運作有七筆，其中融資金額上億的有噠噠英語（C輪1億美元），VIP陪練（B輪數億元），七巧國（2億元），其余金額也均在千萬級別以上——新年伊始，戰火就已然燒起。

　　好未來注資噠噠英語一舉多得深度布局在線市場

　　在這幾筆融資中，噠噠英語的C輪吸引眾多關注。除了1億美元大手筆的吸睛，主要還源于人們對東家好未來入主的深思：為何傳統教育大咖好未來會注資在線教育機構噠噠英語？

　　“雖然在線教育處于風口，但是行業頭部四家累計的付費學員人數加起來只有43萬人，在線滲透率僅有5%，潛在市場非常巨大”，噠噠英語CEO郅慧的這組數據或許是好未來投資的關鍵。據知情人士透露，此次對噠噠英語的融資，好未來和老虎基金兩家各投5000萬美元，合計控股噠噠英語超過30%。

　　這一輪對噠噠英語可謂影響深遠。對于噠噠英語而言，需付出兩大代價：一，出售30%左右的股權；二，明確不再介入一對多小班課業務。前者讓噠噠英語創始團隊出讓公司的控制權，而后者則是放棄了最有盈利可能的業務線，未來要靠好未來不斷供血才能維持。雖失血，但估計噠噠英語迫于資金壓力也只能屈從現實。

　　但對于一直希冀在在線教育市場有所突破的好未來來說，一舉多贏：此次融資直接助推好未來正式切入了風口正盛的在線少兒英語教育市場；同時，由于噠噠英語明確表示不再介入1對多的班課業務，也意味著直接給好未來輸出了大量用戶資源。

　　有業內人士分析稱，“好未來投資噠噠英語不但可以補充教育產業鏈的完整，也是看到了在線教育的廣闊前景。為了減小在線教育對傳統教育的沖擊，好未來先下手布局，正在謀劃一盤大棋。”

　　凡是過去皆為序章傳統教育機構早已瞄準在線市場

　　事實上，今年開年的大手筆投資并非傳統教育巨頭首次切入線上。從線下走到線上，線上線下的雙重奏一直是傳統教育機構們的心之所向——他們早就想分食在線教育的一杯羹了。

　　以新東方和好未來為例，在過去幾年這兩家以傳統線下教育起家的公司不斷在加碼線上。

　　據資料顯示，新東方從2011年開始在教育領域的投資超40起，其中包括達內科技、專注K12互聯網教育的樂樂課堂、針對中國3-15歲少兒英語學習的品牌“愛樂奇”等等。通過分析新東方的投資并購發現，它的出發點主要是考慮是否和新東方的業務兼容或互補，跟新東方業務會產生競爭關系的基本不投。

　　而好未來則更為開放，據可查詢的資料顯示，好未來近7年投資超70起，其中涉及眾多維度的教育公司。而從芥末堆整理的數據我們可以看到，好未來參投了包括輕輕家教、飛博教育、朗播網等在內的在線教育公司。其中，飛博教育是在2014年就獲得了好未來的融資。

　　這也側面說明，早在4年之前，好未來就悄然開始從外圍布局線上了，更不用說其旗下最老牌的在線網校——學而思網校早在2008年就已經正式成立。

　　圖片來自芥末堆：好未來的投資調研分析圖

　　分析新東方和好未來的投資路徑發現：其實傳統教育公司很早就已經開始了自己的線上業務板塊，但隨著各類在線教育機構的垂直深耕，傳統教育公司也開始嘗試用投資的手段試圖切入到更廣更深的領域中去。

　　據外媒報道，好未來近日宣布，一家長期股權投資公司同意購買該公司新發行的總價值為5億美元的A類普通股。在業內看來，傳統教育巨頭好未來此舉意在補充彈藥，通過資本手段向在線教育發起猛攻。

　　無論是分析過去的投資動向，還是近期已有實錘的買賣，似乎可以預見，2018年，以好未來投資噠噠英語一事為起點，傳統教育機構已經拉響了在線教育的反攻戰，尤其是在線少兒英語。

　　在線少兒英語教育賽道添變數未來競爭或更為慘烈

　　那么，傳統教育企業的號角吹響，現有的在線少兒英語教育公司準備好了嗎？之前，大家一提起在線少兒英語教育，能想到的有VIPKID、VIPJR、51talk、噠噠英語等等。但隨著好未來對噠噠英語的注資，在線少兒英語賽道開始有了變數。主要體現在兩個方面：

　　一，從估值上看，行業的頭部企業開始出現兩級分化：VIPKID估值20億美金穩居首位，iTutorGroup估值14億美金位居第二。第三名噠噠英語因為此輪融資反超已上市的51talk，估值3億美金。但需要注意的是，這一金額已經與第二名的iTutorGroup有了超10億美金的差距。

　　在線少兒英語行業頭部公司估值來源：公開資料整理

　　有投資人表示，教育行業是個慢工出細活兒的行業。按照這種說法，10億美金的差距或許不是一天兩天就能跨越的溝壑，更不用說估值還未過億的機構要如何去追趕第一梯隊。

　　二，從業務模式上來看：過去兩年，在線少兒英語教育的一對一外教課程橫空出世，于線下英語學習的存量市場之外開辟了新的增量市場。借著這一波大浪，VIPKID、噠噠英語得到了快速發展。但在鯨Media看來，少兒在線外教一對一雖已到了爭座次的階段，但班組人數不超過10人的外教小班課還是一個藍海概念，且吸引著眾多后來者包括機構和資本的進駐。

　　而好未來跟噠噠英語的此番融資中，噠噠英語明確表示不再介入一對多小班課業務，意味著在這一輪“一對多小班課”的新業務模式之爭中，噠噠英語已經自動放棄了資格，戰場上可能就剩下VIPKID、51talk和VIPJR這幾家數得上名頭的企業肉搏了。當然，可能還要算進來的，就是剛剛接納大批新用戶的好未來。

　　圖片來自鯨媒體：在線少兒外教玩家產品一覽

　　公開數據線上，國內少兒英語教育市場體量近千億人民幣，目前線上滲透率只有10%，未來還是一片藍海。但在業內人士看來，雖然是藍海，但對于在線教育機構來說的，課程體系、運維管理、團隊等等都是躲不開的壓力和成本。本就已白熱化的賽道，加上好未來等傳統教育機構的攪局，2018年之后的在線少兒英語教育市場，競爭估計會更加慘烈。

　　轉自：云財經

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