中融基金易海波：未來市場有望開啟慢牛格局

　　今年以來，股市走勢頻繁震蕩。相較2017年市場的顯著分化，2018年大概率會在結構性行情的基礎上趨于均衡，盈利增長仍然是選股的關鍵。在此環境下，對數據進行更深層次挖掘，且不斷完善模型的量化投資將迎來新的機遇。從業績上來看，今年來近一半量化產品獲得正收益。

　　中融智選紅利擬任基金經理、中融基金副總經理易海波認為，未來A股市場有望開啟慢牛格局。宏觀方面，中國經濟短期筑底，供給側改革帶來企業盈利改善，全球經濟周期共振上行，權益資產普漲；貨幣政策維持穩健中性，人民幣穩中有升，中國市場全球吸引力仍強。政策導向方面，嚴監管引導投資回歸理性和基本面；此外，陸港通、MSCI有望吸引海外機構資金長期入市。

　　根據公告，中融智選紅利股票基金2月28日起正式發行，該基金采用SmartBeta策略，基于紅利因子，選擇基本面優秀，長期分紅穩定的股票構建組合，以長期穩定獲得高于市場收益的投資回報為目標。

　　SmartBeta（聰明貝塔），即在傳統市場指數投資的基礎上，通過優化成分選股、優化權重，以長期穩定獲得高于市場收益的投資回報為目標。聰明貝塔介于被動投資（貝塔）和主動投資（阿爾法）之間，特點是持倉分散，減小個股風險。選股規則清晰透明。SmartBeta策略在慢牛行情中復利效應顯著，在低有效市場中，通過因子優化選股，更有利于捕獲超額收益，且持續時間長。

　　紅利策略，則是專注于基本面優異，股息率較高的股票，在獲得市場Beta收益的同時，捕獲紅利帶來的超額回報。從美股超過80年的歷史來看，紅利策略具有"熊市降低回撤，牛市增強收益"的特點。在A股持續時間最長的震蕩行情里，紅利策略的有效性也十分明顯，同時，高分紅受到政策支持和市場認可，部分基本面優異、股息率較高的公司在近10年給投資者貢獻了可觀的超額收益。

　　作為量化投資的領軍人物，易海波擁有10年量化投資經驗，曾打造出多只金牛券商集合資管產品，其掌管的另一只量化產品中融量化智選混合成立于2017年3月，wind數據顯示，截至2018年2月26日，今年以來已取得了3.36%的回報，在同類產品中排名前1/5。

　　據了解，中融智選紅利是"智選SmartBeta"單策略系列的首只產品，未來還將繼續打造"智選"品牌，從各個風格為投資者提供有效的投資工具。

　　轉自：中金在線

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