東南亞消費金融：中國模式輸出催生的新興市場

　　近日，作為海外資本市場的先行者，海投全球CEO王金龍先生在《清華金融評論》發表了《東南亞消費金融：中國模式輸出催生的新興市場》文章，對剛剛起步的東南亞消費金融新興市場以及巨大的發展潛力進行分析，并結合公司的發展，發表了自己獨到的見解。

　　海投全球CEO王金龍先生是清華大學工程學士，美國圣母大學工程碩士和工商管理碩士雙學位，同時擁有CFA和CAIA證書。曾在美國圣母大學基金和Wesleyan大學基金擔任投資主管，管理超過10億美元的全球投資組合，囊括了紅杉資本、凱鵬華盈、鼎暉、弘毅、KKR、高瓴和潤暉等中國最領先的基金;亦主導過阿里巴巴和滴滴等中國獨角獸公司的未上市股權投資、奇虎360等私有化項目的投資，以及在美國的房地產和能源投資。
 

　　東南亞消費金融：中國模式輸出催生的新興市場
 

　　隨著中國國內金融市場競爭日趨激烈、增長放緩，中國金融企業為了追求新的增長點，逐漸把目光投向海外。在這一波“出海”浪潮中，大部分企業不約而同地選擇了東南亞，將其作為進行技術、產業、資本等全方位“中國模式”輸出的目的地。
 

　　近年來，中國消費金融市場不斷發展，移動支付成為日常必需，互聯網理財深入家庭，消費金融大行其道。
 

　　國家金融與發展實驗室在2017年4月發布的《中國消費金融創新報告》中顯示，當前中國消費金融市場規模近6萬億元，如果按照20%的增速預測，2020年，消費信貸的規模可超過12萬億元，成為全球最大的消費金融市場。
 

　　國內消費金融火速發展的同時，市場競爭愈演愈烈，模式及產品的同質化問題突出。在國內金融監管趨嚴環境下，投資獲利的空間不斷收窄，“金融出海”成為許多中國消費金融企業的選擇。
 

　　消費金融藍海——東南亞地區
 

　　目前，全球經濟增長放緩，而東南亞國家卻因其得天獨厚的地理條件、開放的政策以及經濟的持續增長成為新興市場，呈現巨大的投資機會。數據顯示，2016年東南亞國家(東盟)GDP達到2.66萬億美元，成為全球繼美國、歐盟、中國和日本之后的世界第五大經濟體。根據亞洲開發銀行統計，東南亞國家未來幾年預計仍將保持5%左右的高增長，遠超全球經濟2.4%的增速。在人均GDP方面，2016年，東南亞總體增長3%，而印尼則達到7%。高速增長的經濟和人均GDP將促進東南亞地區消費增長。
 

　　東南亞的人口基數巨大，成為消費增長有力保障。根據世界銀行統計，2016年東南亞地區人口總數近6.5億，僅次于中國和印度，排名全球第三。同時，東南亞地區2017年城市化率達到48.7%，70%的人口在40歲以下，人口年齡中位數為28.8歲。持續增長的人口和年輕化的人口構成為城市添加活力的同時也帶來了消費需求升級。

　　呼之欲出——東南亞消費金融場景
 

　　伴隨著東南亞經濟的快速發展，東南亞人民的消費能力迅速增長。根據eMarketer數據，2016年東南亞地區零售額超過8000億美元，占世界零售額的3.6%。其中，作為擁有超過2.6億人的東南亞人口數量最多的國家，印度尼西亞2016年零售額為2359億美元，為東南亞最高，泰國和越南緊隨其后，分別為1900億和1600億美元。
 

　　同時，東南亞的互聯網經濟發展迅速。根據谷歌和淡馬錫的一個共同研究表明，至2025年，東南亞地區的電子商務規模將增長至881億美元，是2015年的16倍。目前，東南亞國家的電子商務滲透率極低，以東南亞最大的電子商務市場——印度尼西亞為例，2017年電子商務市場規模為17億美元，僅占總零售額的0.6%，而相比之下，同為亞洲國家的中國和韓國的電子商務銷售額占比分別為16%和18%。可見東南亞國家電子商務市場的增長空間巨大。
 

　　互聯網金融的迅速發展，離不開互聯網和智能手機的迅速普及。根據HoostSuite調查，2016年東南亞互聯網用戶達3.4億，較上年增長31%，互聯網和移動互聯網的滲透率分別為53%和47%，這說明近一半的人使用智能手機。此外，東南亞地區有3.1億Facebook用戶，是全球Facebook用戶最多的區域。移動支付、共享出行等各類移動應用也在迅速普及，客戶對互聯網的使用習慣已迅速養成，大量的用戶數據正在產生。
 

　　與消費市場、互聯網經濟和移動端應用的快速發展形成鮮明對比的是東南亞地區落后的金融體系，東南亞多國中除了新加坡等少數國家外，大部分國家的金融基礎設施建設非常不完善，傳統金融服務能力較弱。
 

　　對整個東南亞地區進行統計發現，僅有27%的人口擁有銀行賬戶，這意味著73%的人享受不到支付、存款、貸款等基本的銀行服務。在印度尼西亞，擁有信用卡的人只有6%，菲律賓是5%，越南是3%，而在信貸發達的國家，這一比率是80%。此外，根據世界銀行統計，東南亞地區個人家庭債務占GDP比率很低，印度尼西亞僅為16.9%，而作為對比，中國為46.8%，美國高達78.2%。所以，目前東南亞地區大量的消費信貸需求缺口尚未被滿足。

 

　　水到渠成——中國消費金融發展模式輸出東南亞
 

　　中國金融科技發展速度領先全球，移動支付和互聯網理財家喻戶曉。安永中國最新調查統計顯示，中國大陸正以高于全球平均水平(33%)兩倍的采納率引領著金融科技的應用普及。從市場滲透率來看，目前移動支付達到了70%，互聯網理財服務數億人，互聯網消費金融的滲透率也在迅速提升，信用貸款、消費分期、現金貸、P2P等各類金融科技的商業模式不斷被驗證和發展。
 

　　但與此同時，由于國內金融科技領域競爭愈演愈烈、監管趨嚴，自由化發展告一段落，中國金融科技尋求新的突破。和早年的中國類似，東南亞地區傳統金融的滯后和移動互聯網的快速發展具備跨越式發展的機會，我國先進的消費金融科技輸出至東南亞成為順勢而生的自然選擇。
 

　　而所謂的中國模式輸出，并不是單一的商業模式或是具體的產品和技術輸出。中國金融科技取得的驚人成果，是中國的金融科技企業、金融機構以及監管部門共同努力的結果，而“中國模式”的輸出也應該是技術、產業、資本的全方位輸出，抱著合作共贏的心態進行本土化，切實為當地人民提供優質的中國商品、便利的金融服務，創造更美好的生活。
 

　　首先是先進技術和人才的輸出。大數據分析、人工智能和機器學習等是我國消費金融和普惠金融得以迅速發展的核心技術。大數據技術的應用很好地解決了傳統金融企業對消費者征信和風控的瓶頸。而這離不開中國互聯網快速發展帶來的海量數據和培養的專業人才。東南亞移動互聯網正處于高速發展的早期階段，海量的數據正在不斷產生，正需要大量的大數據人才和經驗。

　　以海投全球的合作伙伴唐牛科技為例，通過大數據分析和機器學習技術為東南亞人們提供消費分期貸款，由創始人何飛帶領原百度大數據團隊組成核心技術組，將國內成熟的風控和授信系統帶到印度尼西亞，并針對當地金融歷史數據缺乏和征信系統不完善等弊端進行改良，從信息審核、反欺詐、黑白名單管理、朋友圈征信、貸后行為檢測等多個維度進行風控創新改良。此外，還將國內先進的管理、運營經驗帶到印尼，建立和培養本地團隊，促進本地就業和行業發展。
 

　　其次是產業輸出。消費金融的發展離不開各類消費場景，隨著東南亞經濟的高速發展，個人消費需求也一同增長，包括手機、家電等用于提高生活質量的電子產品需求旺盛。作為領先工業大國，中國制造的高性價比和高質量電子產品正愈發受到東南亞人民的喜歡。以手機產業為例，中國手機廠商在國內市場飽和的情況下將目標瞄準海外市場。中國海關數據顯示，2017年上半年，中國手機及零件出口646億元，增長6.5%，而輸出量最大的目的地正是東南亞。根據IDC數據，我國手機品牌OPPO、華碩和華為牢牢占據東南亞手機市場份額第二、三、四位，占有率分別為13.2%，5.9%和5.1%，而第一名三星的市場份額近年則出現下滑趨勢。
 

　　最后是資本模式輸出。東南亞地區巨大的市場規模和遠未被滿足的市場需求使其成為互聯網價值洼地，吸引著眾多投資人涌入，這其中就包括來自中國的資本。近年來，中國互聯網巨頭深度布局東南亞市場，大力投資本地支付、電商和科技公司。而在資本輸出的過程中也面臨許多挑戰，需要滿足各地的監管要求和政策導向，以及企業自身的發展需求。
 

　　現如今東盟消費金融市場才剛剛起步，發展潛力巨大，十分需要中國金融科技成熟經驗的幫助。筆者建議，緊隨“一帶一路”的國家戰略，以推動東南亞改善基礎設施，改善當地人民的生活質量為己任，通過合作共贏的方式將中國消費金融的成功模式輸出到東南亞國家。
 

　　海投全球介紹-
 

　　海投全球于2014年在紐約成立，是領先的全球資產配置平臺，為個人和機構投資者提供全面的全球理財產品和服務。海投專注于為投資人提供包括美國和英國在內的發達國家市場以及包括東南亞在內的新興市場的全球投資機會。
 

　　海投目前推出了網頁端、移動端和微信投資平臺，共計管理5萬注冊投資用戶。海投已累計管理超過5億美元的財富管理產品和另類資產。海投總部設在紐約，并擁有洛杉磯、北京、香港和印尼分公司。海投擁有美國證監會注冊投資顧問資質(RegisteredInvestmentAdvisor)以及投資銀行資質(Broker-Dealer)和MSB支付資質(MoneyServicesBusiness)。
 

　　海投的投資團隊致力于為客戶提供全球優質資產和固定收益投資機會，在其一站式平臺上為投資人提供金融現金管理產品，亞洲消費分期和美國車貸等固定收益產品，以及川普指數和一帶一路指數等智能指數產品。海投還為投資人提供專注于早期和Pre-IPO階段高科技公司的VC/PE基金，專注于學生公寓的地產基金以及量化對沖基金投資機會。
 

　　轉自：國際在線

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