并購市場進入穩中求進新常態

　　“上半年市場處于調整階段，IPO審核從嚴、國企產業改革、新興產業的發展促進國內并購市場逐漸進入穩中求進新常態。”投中研究院近日發布報告稱，證監會高壓態勢有效保證了并購重組市場化的良性穩定發展，預計下半年市場依舊會保持低位震蕩趨勢。

　　報告顯示，上半年并購市場整體平穩，宣布交易比去年同期有所下降，宣布交易案例3567起，披露金額案例2238起，披露金額2051.5億美元；案例數量和金額同比分別下降3.07%、21.58%；環比亦大幅下降，降幅分別為26.27%和32.78%。完成交易案例1806起，披露金額案例1002起，披露金額1184.1億美元；完成交易數量及金額環比分別下降29.59%和27.22%；與去年同期相比，數量增長2.85%，金額下降19.11%。投中研究院助理分析師殷檬楠分析稱，與去年同期相比，上半年并購完成案例數量基本持平，規模有所下降，市場“盲目跟風”現象有所好轉，投資者趨于

　　理性，跟隨政策引導，逐步提升投資質量。“二季度宣布交易額持續下滑，觸及兩年來的谷底。”報告顯示，二季度并購市場宣布交易案例1839起，披露金額案例1111起，披露金額933.2億美元；宣布交易數量環比略有上升，為6.42%，金額有所下降，降幅為16.56%；數量與金額同比大幅下降，降幅分別為16.56%和21.58%。并購完成交易數量960起，披露金額案例數量507起，披露金額552.6億美元。完成交易數量環比有所增加，增幅為13.48%；金額有所下降，降幅為12.50%；數量和金額同比均有所下降，分別下降24.41%和15.28%。

　　報告強調，上半年跨境并購數量基本持平，入境并購數量略有下降，出境并購數量略有上升。“境內并購規模有所上升，國內產業升級、體制改革效果顯著，美國外資投資委員會對中資收購的否決及中美貿易摩擦依舊是對美并購的阻力。但“一帶一路”建設的產業布局依舊對跨境并購發展起到積極推進作用。”殷檬楠表示。

　　從行業分布看，上半年并購市場IT行業最活躍，且金額最大，完成交易數量占比位居榜首（18.05%），互聯網和制造業隨后；交易規模占比14.96%，金融和制造業居第二、三位。

　　報告稱，上半年證監會持續加強并購重組委制度建設。7月6日，證監會修改了《中國證券監督管理委員會上市公司并購重組審核委員會工作規程》，自發布之日起實施。并購重組委工作規程中提到，為滿足審核需求，保證審核工作正常有序開展，委員總人數由35名增加至40名，內部委員不超過11名。證監會稱，近年來，證監會以“公開、透明、高效”為目標，持續加強并購重組委制度建設，強化對委員履職的監督和制約，切實將權力關進制度的籠子。目前看來，并購重組委運行平穩有序，委員履職盡責，審核透明高效，在發揮專家把關功能、提高審核獨立性、

　　增強審核公信力等方面起到了積極作用。“上半年國內并購市場依舊延續穩中求進的基調。”殷檬楠認為，并購市場一方面推動新興行業、核心技術領域發展，堅持創新發展戰略，加快行業結構調整和產業轉型升級；另一方面，不斷加大監管力度，提升并購市場投資質量，增加市場透明度，促進市場健康、穩健發展。（何芬蘭）

　　轉自：國際商報

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