中國銀行正式發售2026年首期個人大額存單
國有大行“破冰”5年期大額存單釋放什么信號
個人大額存單又有新動向。中國銀行日前發布公告，正式發售2026年首期個人大額存單。此次發行囊括了1個月至5年共7個期限品種，其中常規產品5年期年化利率定為1.60%，起存門檻為20萬元。
業內人士表示，這是時隔近2年，國有大行再度將5年期產品納入發行序列，也使中國銀行成為當前國有大行陣營中極少數仍在供應此類長期限產品的銀行。在銀行業普遍壓降長期負債的大環境下，此舉釋放的信號意義遠超產品本身。
中行推5年期大額存單
復盤2026年上半年的存款市場，壓降久期已成行業明牌。自2025年年中起，國有六大行便集體缺席5年期大額存單賽道；反觀股份行陣營，招商銀行等頭部機構目前在售期限也僅停留在2年。
而在國有大行內部，分化同樣明顯：工商銀行、建設銀行雖保留大額存單業務，但最長期限止步于3年，且年化利率最高僅為1.55%；郵儲銀行與交通銀行暫未上架相關產品。即便是農業銀行，其7月新發的5款產品也僅覆蓋1個月至1年期。
業內人士表示，在全行業試圖通過縮短負債端久期來管控付息成本的共識下，長期限高息存款幾乎要從大行貨架上徹底消失，中國銀行此次“七全期限”齊發，無異于在集體撤退中選擇了逆勢沖鋒。
“解讀此次產品調整的深層邏輯，必須緊扣銀行業當前的生存底色——今年一季度，商業銀行凈息差已探至1.4%的歷史低位，國有大行更是僅維持在1.29%的緊平衡狀態。”中國城市發展研究院投資部副主任袁帥認為，長期以來，銀行業始終致力于壓降高成本長期負債。自2025年年末起，全國性銀行紛紛下架5年期大額存單。進入2026年，甚至有中小銀行直接停售3年期整存整取產品。在全行業通過“縮久期”來緩釋成本壓力的大趨勢下，中國銀行逆勢重啟全期限發行，實質上擊碎了市場對長期存款產品徹底退出歷史舞臺的預期。
聚焦產品細節，此次發行的常規款起存金額為20萬元，3年期與5年期利率分別為1.55%和1.60%。值得關注的是，中國銀行還配套推出了面向特定客群的1號產品及面向大眾的3號產品，后者3年期、5年期利率分別為1.50%和1.55%，較常規款低5個基點。更為關鍵的是，全系產品均支持多次部分提前支取及個人間轉讓，且持有滿1天即可發起轉讓，同時保留了紙質存單憑證。專家認為，這種設計兼顧了收益性、流動性和使用體驗，恰好匹配了不同客群的需求，回應了當前市場的實際訴求。
袁帥表示，當前國內資金面延續寬松態勢，利率下行預期已深入人心。隨著過去幾年發行的高息存量存款密集到期，2026年迎來了近5年來定存到期的高峰期。大量持有3%以上高息存款的儲戶在資金回籠后，陷入了“資產荒”的窘境：理財凈值波動打破了剛兌信仰，權益市場的不確定性又令保守型資金望而卻步，而存款市場中長期限高息產品的稀缺性卻在加劇。這直接導致轉讓市場上早年發行的高息存量大額存單遭瘋搶，年化利率2%以上的掛單往往瞬間成交。
“中國銀行此番推出全期限產品，本質上是在居民強烈的穩健配置訴求與銀行嚴控負債成本的夾縫中，找到了一個動態平衡點——既未過度抬升付息成本擠壓微薄的息差，又以相對具有競爭力的價格承接了龐大的到期資金流。”袁帥對記者說。
個案試水還是行業拐點
時隔半年，國有大行5年期存單回歸。這究竟是曇花一現的個案，還是行業轉向的前兆？
招聯首席研究員董希淼認為，中國銀行此舉并不代表長期限大額存單將全面回歸，更多是一種階段性、差異化的負債策略。“當前監管導向仍是降低實體經濟融資成本，不鼓勵銀行通過高息長期產品進行無序攬儲。在大行凈息差尚未得到根本性修復之前，行業不會普遍重啟5年期產品。”
袁帥持類似審慎態度。他認為，鑒于多數銀行仍面臨較大的息差壓力，長期高成本負債依然是風控重點，因此這類產品的額度大概率將持續緊張。對于追求本金絕對安全的保守型儲戶而言，此次上新無疑是難得的配置窗口。在利率仍有下行空間的預期下，用1.6%的利率鎖定5年期保本收益，對于長期閑置資金具備顯著的配置價值。
具體到實操層面，3年期1.55%的產品可視作當前大行合規定價的“天花板”之一，其優勢在于波動遠小于理財，流動性又優于普通定期存款（支持轉讓）。而對于5年期1.6%的產品，則需仔細權衡流動性成本：在收益率曲線平坦且利率趨降的背景下，僅僅為了多出5個基點的收益而鎖定5年資金，性價比并不高，除非能確保資金在5年內絕不動用。
業內人士認為，總體而言，此類產品的出現，也從側面反映出當前銀行業正在從過去單純比拼存款利率的粗放攬儲模式，轉向通過優化產品功能、匹配細分客群需求來穩定負債的精細化運營階段。其在不破壞行業整體息差安全邊界的前提下，能夠為居民的穩健儲蓄需求提供更豐富的出口。（記者 王彤旭）
轉自：中國商報
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