“我們的訂單很好，產品不愁賣。”一家鋰鹽企業董秘向中國證券報記者吐露了心聲，折射出當前鋰電板塊的高景氣。在短期供應端出現確定性下降、下半年需求旺盛、鋰電企業加快擴產的背景下，碳酸鋰價格卻一反常態，呈現回落態勢。
上海鋼聯數據顯示，7月20日，電池級碳酸鋰現貨均價為15.22萬元/噸，較月初下滑7200元/噸，較6月初下滑2.5萬元/噸。中國證券報記者調研獲悉，短期內受津巴布韋鋰精礦尚未大規模運至國內等因素影響，碳酸鋰供給仍然偏緊，但市場情緒偏弱。受訪專家對記者表示，市場正在參考遠期的供給寬松進行提前定價。
訂單充足
上海鋼聯數據顯示，7月20日，電池級碳酸鋰現貨均價為15.22萬元/噸，較上一交易日下滑350元/噸，整體來看7月以來呈現下滑態勢。
中國證券報記者獲悉，多家企業訂單充足，下游需求預期向好。四川一家鋰鹽企業負責人對記者表示：“公司訂單不錯，目前新產線基本是滿產。”另外一家鋰鹽企業董秘表示，下游需求十分旺盛，公司產品不愁賣。
材料企業也紛紛透露下游需求旺盛，行業延續高景氣度。磷酸鐵鋰正極材料龍頭湖南裕能表示，公司自今年檢修以來持續滿產，新增產能無法滿足所有客戶的訂單增長需求。電解液龍頭天賜材料表示，截至6月，公司電解液和六氟磷酸鋰產能利用率接近滿產水平。
在下游需求旺盛的同時，近期部分外采鋰鹽廠因原料短缺等因素主動檢修，碳酸鋰供給有所收縮。中礦資源表示，受自產鋰精礦運輸周期與自有鋰鹽廠生產調度暫時性錯配影響，自6月30日起，對江西中礦鋰業“年產3萬噸高純鋰鹽”生產線進行臨時停產檢修；自7月11日起，對江西中礦鋰業“年產3.5萬噸高純鋰鹽”生產線進行臨時停產檢修，局部低負荷運行。此次臨時停產檢修預計于2026年7月底之前全部完成，公司將根據自產鋰精礦到廠情況及時安排復產。
上海鋼聯鋰業分析師李攀在接受中國證券報記者采訪時表示，中礦資源等鋰輝石廠家的檢修導致7月內碳酸鋰產量確定性下降，同時，智利出口中國的碳酸鋰連續兩個月處于低位將傳導至7-8月到港量回落，因此社會庫存和貿易商庫存均在去化。
有望階段性反彈
一邊是下游需求旺盛、訂單充足的樂觀現實，另一邊是供應端短期確定性下降帶來的供給收縮，然而碳酸鋰現貨價格卻持續回落。
“短期看，當前碳酸鋰市場存在明顯現實與預期背離的情形。”李攀表示。江西某鋰鹽企業董秘則更直白表示，目前市場是在用遠期最悲觀的需求與最樂觀的供給做比較。
李攀進一步表示，盡管近期碳酸鋰供需平衡表大幅去庫，但現貨市場并未明顯出現供不應求的情況，短期現貨供應矛盾并不突出。在此背景下，遠期交易的不確定性影響市場情緒，下游探底采購力度將影響碳酸鋰短期價格。“隨著江西枧下窩鋰礦復產爬坡在即、澳礦發運創歷史新高、津巴布韋鋰精礦發運恢復，碳酸鋰增量將逐步兌現，市場已開始對遠期供給寬松進行提前定價。”一位業內人士表示。
中礦資源相關負責人在接受中國證券報記者獨家采訪時表示：“目前，公司津巴布韋鋰精礦尚未規模到港，受此影響，公司江西鋰鹽產線臨時停產檢修，局部低負荷運行，并非全面停產。公司預期今年鋰鹽銷量不會因本次臨時停產檢修受到重大不利影響。”
對于鋰價走勢，東方證券金屬首席分析師于嘉懿對中國證券報記者表示，今年三季度進入鋰電排產旺季，疊加新增供給釋放爬坡期影響，以及最近兩個月鋰價已有所回調，預計8-9月鋰價將出現階段性反彈，有望觸及17萬元/噸-18萬元/噸，但難以重返20萬元/噸關口。此后，隨著供給端持續放量，以及電池產品增值稅出口退稅取消前的“搶出口”需求逐步退潮，鋰價中樞將趨于下移。
值得一提的是，新的電池消費稅政策日前出臺，明確目前免稅的電池產品中，鋰電池等產品自9月1日起調整為減半征收電池消費稅，稅率2%；2027年9月1日起調整為全額征收，稅率4%。光大證券表示，9月1日開征節點前，電芯廠可能出現集中出貨和提前備庫的“搶裝”效應，8月排產數據或短期沖高。
企業層面同樣釋放積極信號。天賜材料表示，根據下游客戶需求預測，預計公司2026年三季度電解液排產數量環比將進一步增長，下游需求持續旺盛。
加快擴產步伐
今年上半年，受市場需求旺盛，鋰價上漲驅動，多家鋰鹽企業業績大幅預增。Wind數據顯示，目前已有21家鋰鹽企業披露半年度業績預告，有17家鋰鹽企業大幅預增。
其中，贛鋒鋰業預計歸母凈利潤36.5億元-46億元，同比扭虧；雅化集團預計歸母凈利潤11億元-13億元，同比增長710.17%-857.48%；中礦資源預計歸母凈利潤10.5億元-12.5億元，同比增長1078.07%-1302.46%。
鋰電材料企業也紛紛預喜。天賜材料預計上半年歸母凈利潤27億元-30億元，同比增長907.84%-1019.82%；恩捷股份預計歸母凈利潤7.36億元-9億元，同比扭虧。
在預期需求向好的背景下，多家鋰電企業加碼擴產。
日前，雅化集團微信公眾號發布消息稱，雅化集團津巴布韋KMC公司全速推進硫酸鋰深加工項目，該項目總投資約2億美元，項目涵蓋一座冶煉廠和一座硫酸廠，設計年處理鋰精礦能力35萬噸、硫酸鋰年產量7.5萬噸，計劃2027年投入運營。
近日，湖南裕能公告稱，擬投資約240億元，在貴州省黔南布依族苗族自治州甕安縣投資建設貴州裕能（甕安）礦化一體新能源電池材料循環產業項目，建設項目包括：80萬噸磷酸鐵鋰、100萬噸磷酸鐵及其上游產業鏈項目。（李嬡嬡）
轉自：中國證券報
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