7月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布，2026年7月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%。以上LPR在下一次發布LPR之前有效。
記者注意到，7月兩個期限品種的LPR報價保持不變，意味著LPR已經連續十四個月“按兵不動”。
“年初以來LPR報價保持穩定，背后是一季度宏觀經濟起步有力，疊加近期出口繼續高增，以高技術制造業為代表的新質生產力領域加速發展，這意味著盡管二季度國內投資、消費勢頭轉弱，GDP增速有所下行，但當前宏觀政策保持較強定力。總體上看，近期貨幣政策仍處于觀察期，是7月政策利率和LPR報價未作調整的根本原因。”東方金誠首席宏觀分析師王青說。
招聯首席經濟學家董希淼表示，從外部環境看，上半年中東地緣沖突一度推升國際油價，帶來輸入型通脹壓力，同時美聯儲因通脹反彈釋放加息信號，中美利差有可能進一步擴大。因此，在內外均衡中，央行對利率水平變動保持審慎，避免降息引發資本外流和匯率波動。
王青認為，下半年央行有可能實施政策性降息，將帶動LPR報價跟進下調。
董希淼認為，下半年降準也具有較大的可能性。一方面降準受外部利率約束較小，可釋放長期資金；另一方面我國當前加權平均存款準備金率仍有一定的下降空間。不過，當前銀行間市場資金面整體寬松，通過降準釋放流動性的必要性不大，但降準可進一步降低金融機構資金成本，將為LPR下降創造條件。（記者 袁小康）
轉自：經濟參考報
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