在美元指數下行和全球金融資產價格總體上漲的共同推動下，我國外匯儲備規模延續上升態勢。
國家外匯管理局2月7日公布的數據顯示，截至1月末，我國外匯儲備規模為33991億美元，較2025年12月末上升412億美元，升幅為1.23%。
中國人民銀行官網同日發布的數據顯示，截至1月末，我國黃金儲備為7419萬盎司，環比增加4萬盎司。至此，我國央行已連續第15個月增持黃金。
1月末外儲規模升至33991億美元 單月增幅創近兩年新高
今年1月，我國外儲規模實現連續第6個月增加。412億美元的單月增幅，也創下2024年1月以來的新高。
談及外儲余額的持續增長，中銀證券全球首席經濟學家管濤對上海證券報記者表示，這主要反映了主要經濟體貨幣政策及預期、宏觀經濟數據等因素影響下，匯率折算和資產價格變化帶來的正估值效應。
“1月，受美國經濟基本面變化、地緣政治風險演變，疊加美聯儲主席提名等因素影響，美元走勢一波三折，連續第三個月走弱。同期，全球主要金融資產價格總體上漲。”管濤具體分析道。
回顧1月全球市場表現。匯率方面：美元指數下跌1.4%至97.0，月中一度跌至四年來低點；非美貨幣齊漲，日元、歐元、英鎊對美元分別上漲1.23%、0.9%和1.6%。資產價格方面：10年期美國國債收益率上漲8個基點至4.26%；全球股市整體震蕩偏強，標普500指數環比上漲1.4%，歐洲斯托克指數上漲3.4%，日經指數上漲5.9%。
外儲規模適度充裕 有力支撐匯率穩定與抵御外部沖擊
面對未來國際金融市場較強的不確定性，我國外匯儲備規模將如何變動？
民生銀行首席經濟學家溫彬對上海證券報記者表示，我國經濟運行穩中有進，發展韌性進一步彰顯，為外匯儲備規模保持基本穩定提供了有力支撐。
“2025年，我國外貿展現出強勁韌性，出口規模創下歷史新高。跨境資本流動方面，境外投資者對人民幣資產的長期配置意愿穩步提升，證券投資維持合理規模凈流入，外商直接投資保持平穩。隨著跨境投融資便利化政策持續加碼，資本市場對外資吸引力將持續增強。”溫彬表示。
東方金誠首席宏觀分析師王青對上海證券報記者表示，按不同標準測算，當前我國略高于3萬億美元的外儲規模都處于適度充裕狀態。在外部環境波動加大的背景下，適度充裕的外儲規模能為保持人民幣匯率處于合理均衡水平提供重要支撐，也能成為抵御各類潛在外部沖擊的“壓艙石”。
央行購金步伐持續 戰略配置與多元化需求凸顯
至1月末，我國央行黃金儲備為連續第15個月增加，但增量繼續處于低位，符合市場預期。
“伴隨全球地緣政治風險居高不下，以及美聯儲持續降息，1月國際金價延續快速上漲勢頭。”王青表示，這是當月央行增持黃金規模繼續處于偏低水平的原因之一。
世界黃金協會在近日發布的《全球黃金需求趨勢報告》中稱，各央行在管理儲備資產時，不僅會基于戰略考量，戰術性操作也頗為常見。2025年以來，隨著金價飆升，中國央行逐步縮減購金規模，這體現了戰術靈活性。但從戰略考量來看，中國央行購金行為并未停歇，這或許反映出隨著外匯儲備持續擴容，中國對外匯儲備多元化配置的需求持續上升。（記者 范子萌）
轉自：上海證券報
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