高頻數據是觀察經濟運行的“風向標”。盡管國際環境跌宕起伏，但在宏觀政策靠前發力護航下，近期發布的多項高頻數據、先行指標顯示，我國一季度供需兩端開局良好，經濟運行起步有力，宏觀經濟數據有望實現“開門紅”。
內外市場需求釋放
我國經濟有望延續穩中有進的態勢。從需求端看，近期發布的物流業景氣指數、制造業PMI新出口訂單指數、工程機械市場指數等高頻數據顯示，3月需求回升活力增強。
3月，中國物流業景氣指數為50.2%，較2月回升2.7個百分點；工程機械主要產品月開工率為50.5%，環比2月增長14.6個百分點；制造業PMI新出口訂單指數為49%，較2月回升4.3個百分點……系列數據改善表明春節后經濟活力回升，內外市場需求較好釋放。
中國人民大學經濟學院副院長于澤近期在中國宏觀經濟論壇季度論壇上分析稱，一季度經濟實現“開門紅”的主要動力來自外需和政策推動下基建投資回暖。隨著“兩重”項目建設加快推進，實物工作量加速形成，前2個月的基建投資數據已大幅回升。
從供給端看，先行數據顯示，制造業和服務業景氣度同步回升，經營主體預期升溫：3月制造業PMI回升至50.4%，非制造業商務活動指數回升至50.1%；制造業生產經營活動預期指數較2月上升0.2個百分點。同時，受到春節錯月因素影響，3月工程機械主要產品月開工率、水泥發運率等同比有回落表現。
“一季度經濟運行節奏和經濟數據受到春節錯月因素的明顯擾動。今年春節偏晚，導致‘節前趕工—春節停工—節后復工’周期整體后移，技術性推高了1至2月同比數據，3月數據則可能被反向壓低。”粵開證券首席經濟學家羅志恒對上海證券報記者表示。
在中國銀河證券首席經濟學家章俊看來，雖然3月海外地緣政治風險上行，原油價格大幅走高，但暫時并未對生產產生較大影響。3月經濟景氣度可能會延續2月的模式，生產仍然高企，出口保持旺盛。
經濟新動能持續增強
近期的高頻數據中，反映經濟新動能的高技術制造業、服務消費等指標延續上行態勢，折射出新質生產力繼續培育壯大，服務業展現蓬勃動力。
國家發展改革委國家信息中心的數據顯示：一季度，與算力基礎設施建設及軟硬件開發相關的項目中標金額同比增長4.7%，人工智能、人形機器人等前沿領域的資本投資事件金額同比增長45.5%；服務消費中，交通服務類、餐飲服務類增速較快，同比分別增長6.9%和4.5%
“一季度經濟運行延續穩中有進發展態勢，從供給側看，新動能相關產業也保持較高景氣度。服務業支撐有力，信息傳輸、軟件和信息技術服務業，租賃和商務服務業增加值實現較快增長。”東北證券研究所宏觀經濟首席分析師廖博對記者表示。
今年以來，服務業相關政策接連部署：加快培育服務消費新增長點工作方案出臺實施，商務部等六部門發布政策推進電子商務高質量發展，全國服務業大會強調深入實施服務業擴能提質行動……在政策支持下，服務業發展有望穩中向好，更大程度發揮對經濟的支撐作用。
一季度宏觀經濟數據將于4月中旬發布，多位受訪專家認為，一季度經濟有望保持“開門紅”態勢，出口、投資和工業生產拉動GDP上行。鑒于地緣局勢反復帶來的不確定性將對企業采購等產生影響，宏觀政策要以確定性對沖外部的不確定性。(記者 陳芳)
羅志恒分析稱，政策層面具備充足的工具儲備和調整空間：財政政策可根據形勢需要追加赤字、專項債發行保留靈活調節空間；貨幣政策適度寬松基調未變、年內降準降息仍有空間。若外部風險超預期，政策有必要在消費刺激、基建投資和定向行業支持等方面進一步加碼，以自身發展的確定性應對外部環境的不確定性。
中國國際經濟交流中心副理事長王一鳴對記者表示，下一步，要加大財政政策實施力度，加快實施節奏，同時推進財政支出結構調整，將部分按慣例用于投資的資金轉用于公共服務和民生支出，加快啟動實施居民增收計劃，提高公共服務支出占財政支出比重，最大程度發揮積極財政政策擴內需、穩增長的作用。
轉自：上海證券報
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