根據中國人民銀行（下稱“央行”）公告，為保持銀行體系流動性充裕，4月27日，央行將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展4000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年期。
數據顯示，4月有6000億元MLF到期，意味著4月MLF縮量續作2000億元，此次為連續多月加量后的首次縮量續作。另外，4月份3個月、6個月兩個期限品種的買斷式逆回購合計凈回籠4000億元，顯示4月中期流動性凈回籠6000億元，而上月凈回籠規模為2500億元。
“中期流動性在4月連續第二個月凈回籠，且凈回籠規模顯著擴大，與近期公開市場連續‘地量’操作一致，主要源于4月初以來市場流動性進一步向偏松方向演化。”東方金誠首席宏觀分析師王青分析，今年1至2月央行凈投放中長期流動性較上年同期大幅增長，同時在一季度銀行信貸投放較為溫和、3月政府債券凈融資規模下降等因素綜合作用下，4月初以來資金面進一步向偏松方向演化。
“MLF縮量操作是順勢而為，不是主動收緊。”招聯首席經濟學家董希淼認為，央行通過買斷式逆回購和MLF適度縮量操作，向市場傳遞“寬松但不過度”的信號，引導市場利率從過度低位向政策利率溫和修復，防止利率過度偏離政策目標。
對于后續操作，王青預計，在主要市場利率回升至政策利率附近之前，央行“收水”過程會持續，包括公開市場持續“地量”操作，以及MLF和買斷式逆回購凈回籠等。在主要市場利率回升至政策利率附近后，MLF和買斷式逆回購有望恢復凈投放。
“展望未來，央行仍將堅持適度寬松的政策基調，維持市場流動性合理充裕，但政策工具使用上更趨精準化和多元化。MLF作為中期流動性管理工具的地位將逐步弱化，買斷式逆回購等工具的權重將繼續提升。市場要綜合觀察各類貨幣政策工具組合形成的流動性投放，以及市場利率變化情況。”董希淼說。（記者 袁小康）
轉自：經濟參考報
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