跨境通“斷臂求生”出售子公司帕拓遜，或能緩解其現金流壓力

　　1月28日,跨境通發布公告稱,擬將出售旗下全資子公司帕拓遜不低于60%的股權,受讓方包括鄧少煒、劉永成、小米等。

　　帕拓遜是跨境通旗下的跨境電商零售企業,主要產品涉及3C數碼、戶外運動、智能家居等領域。目前,帕拓遜已經在全世界范圍內建立了3個海外營銷中心、4個國內訂單執行中心、15個海外訂單執行中心。

　　了解跨境通的便知,帕拓遜業績一直良好,是其跨境出口電商業務的“骨干成員”,2019年,帕拓遜實現營業收入34.39億元,占跨境通營業收入的19.24%。2020年上半年,帕拓遜出口業務營收20.4億元,同比增加29.39%。

　　跨境通出售此舉意在何處?對于跨境通來說,這是一筆好買賣嗎?

　　出售帕拓遜,調整業務結構

　　本次交易中,有幾個值得關注的點:一、小米入局,參與了本次的收購;二、參與本次交易的收購方十分多,除小米外,鄧少煒、劉永成、順為美元基金、武漢順贏、武漢順宏、廈門漢瑞、縱騰網絡、周敏、鼎暉孚韜(或其指定方)、嘉雋諾融、北京知點、深圳帕友都是本次的受讓方。

　　而鄧少煒、劉永成還都是跨境通的創始團隊。公告顯示,鄧少煒為帕拓遜董事長兼總經理,也是全資子公司環球易購董事。而劉永成也是帕拓遜董事、環球易購董事、優壹電子董事。

　　從受讓方來看,市場對于帕拓遜過往的業績以及實力還是十分認可。但跨境通出售帕拓遜,原因是什么?

　　公告顯示,本次交易是根據公司發展規劃,合理調整公司的業務結構,同時為進一步滿足公司戰略發展布局的需要,提升公司的資產利用率而做出的決定。

　　賣賣賣的背后,或許并非壞事

　　就像華為痛舍榮耀求生一樣,對于跨境通來說,此舉交易或許并非壞事,能夠幫助其解決現金流壓力問題。

　　跨境通前身為百圓褲業,主營服裝業務。在2014年,百圓褲業收購了跨境通現任董事長徐佳東持有的環球易購100%股份,大范圍擴張跨境貿易電商生意版圖,并在次年更名為跨境通。現今,跨境通旗下有環球易購、帕拓遜、優壹電商三家子公司,涵蓋跨境電商出口及進口業務。

圖片來自帕拓遜官網

　　2018年起,跨境通營收、凈利潤雙雙下降,2019年凈利潤更是遭遇滑鐵盧,直線虧損27.08億元,同比下降534.82%。由于業績的頹勢,跨境通股價持續下探,市值已跌去300多億元。而資本市場給予跨境通的估值也極低,市盈率僅-2.24倍。

　　據跨境通內部人士透露,按照本框架協議的初步意向內容來看,受讓方之一縱騰網絡同意在帕拓遜質押權人實施解除股權質押前,以可轉債方式向跨境通提供1億元資金,該交易能有效的解其資金緊缺問題。后續隨著協議的進一步落地,跨境通有望獲得出售帕拓遜對應股權帶來的估值收益,進而能全面解決公司的負債問題,同時合理的調整公司的業務架構,實現公司業務的重新起航。

　　跨境通還能扭轉乾坤,回到此前嗎?

　　如果把時間維度拉長來看,跨境通在2015-2017年,在業績等各方面表現其實十分不錯。2015、2016、2017年營業收入分別為39.61億元、85.37億元、140.18億元,同比增長370.51%、115.53%、64.2%;凈利潤1.68億元、3.94億元、7.51億元,同比增長403.39%、133.85%、90.72%。

　　作為A股跨境電商第一股,跨境通還能扭轉乾坤,回到之前的狀態嗎?從當前宏觀、行業層面來看,跨境通還是存在機會的。

　　宏觀層面,國家政策對跨境電商業務還是持支持態度。2019年《電商法》指出,要推進跨境電子商務綜合試驗區建設,促進貿易新業態發展,增添貿易發展新動能。

　　行業層面,海外各國的電商市場仍有較大的增長空間。根據Kantar&Google發布的數據顯示,美國2018年的電商滲透率實際上也僅有16%左右,新興市場以意大利、印尼等為代表,2018年電商滲透率不足8%。

　　尤其值得注意的是,2020年受疫情的影響,在一般貿易進出口交易規模猛降的情況下,跨境電商進出口交易卻依舊“高歌猛進”,同比增長26.2%,是唯一保持正增長的貿易方式。這在某種程度上預示著,隨著人們消費習慣的改變,海外電商市場成熟指日可待,未來國內的跨境電商公司有可能會迎來新一波的發展紅利。

　　企業層面,跨境通作為A股跨境電商第一股,其在電商所需的技術、物流倉儲、渠道以及產品等方面都形成了一定的護城河。

　　對于跨境電商來說,技術以及大數據關系到從選品、到供應商管理、再到精準營銷推廣、倉儲物流服務、智能推薦、搜索優化等各個環節運營。

　　據了解,跨境通通過自研和合作的方式,迎將智能化、自動化和大數據運用于全業務流程。以智能客服為例,其智能客服覆蓋90%的問題查全率,實現70%以上問題查準率,機器人同用戶自動對話,節約40%的人力成本。

　　跨境物流涉及流程長,環節多,所以物流也是考驗跨境電商平臺實力的重要方面。據了解,目前跨境通自主物流專線60多條,專線物流成本較業內平均低10%,物流時效領先業內平均時效2-3天。與此同時,2015年跨境通還率先布局海外倉,可提前將貨物批量發送至國外倉庫,根據當地銷售情況就近對訂單進行分揀、包裝和配送,極大的優化了用戶購物體驗,有效節省了時間和運輸成本。

　　此外,渠道也是跨境電商們實力的重要展現方面。目前,跨境通自營電商網站平臺ZAFUL、Gearbest已經形成了一定影響力。2019年度“BRANDZ中國出海品牌50強”榜單顯示,ZAFUL位列中國出海品牌綜合排名第23名,Gearbest位列24名。

　　目前從全球經濟來看,全球跨境電商呈現出大有可為的態勢,跨境通仍有較大的市場機遇。而對于目前跨境通來說,出售帕拓遜,棄車保帥未嘗不是一件好事,擺脫資金鏈壓力,加強更快的產品創新力、更可控的供應鏈體系,助其在全球發展中跑得更穩、更遠。

　　轉自：中華網

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