近期，恒生指數公司公布截至2025年6月30日的恒生指數系列季度檢討結果，云知聲(09678)成功獲納入恒生綜合指數，該調整已于9月8日正式生效，滬深交易所也同步調整港股通可投資標的范圍。據華泰證券研報分析，云知聲此次順利調入港股通，核心在于滿足了市值、流動性、上市時間等一系列核心篩選標準，這一動作已率先凸顯資本市場對其基本面與發展潛力的認可。
作為“港股AGI第一股”，云知聲上市后發展有目共睹，其發布上市后首份中期業績報告數據更凸顯出資本市場對AGI賽道優質企業的認可，同時印證了公司在技術轉化與業務布局上的前瞻性。
從營收量的方面看，云知聲上半年實現收益4.05億元人民幣，同比增長20.2%，延續穩健增長態勢。這一增速的背后，是傳統優勢業務的堅實支撐：日常生活解決方案貢獻了約83%的收入，該板塊增長主要源于AI大模型在垂直領域的落地——如AI超算平臺項目、商辦及軌交領域需求提升；具體到業務板塊，智慧生活業務實現收入3.35億元，智慧醫療業務收入約0.70億元。在宏觀經濟存不確定性的背景下，這些數據既體現了公司在日常生活、醫療領域的客戶黏性，也印證了相關市場的剛性需求，為公司前沿業務探索提供了穩定現金流。
更關鍵的營收質的突破，成為本次中報的核心亮點。云知聲自主研發的“山海大模型”相關業務，上半年實現收入9876萬元，較去年同期的1771.8萬元大幅增長457.4%，占上半年總收入近25%。這一數據標志著兩大轉變：一是公司新增核心增長引擎，二是商業模式從勞動密集型的項目制，向技術密集型的平臺/模型服務轉型。轉型后，公司既能更高效滿足客戶多樣化需求，又降低了對單一項目的依賴，為業務穩定性與可持續性奠定基礎，同時也是前期巨額研發投入轉化為商業回報的直接體現。
業務的“量穩質升”，離不開持續的研發投入保障。截至2025年6月30日，云知聲研發團隊規模達312名工程師，占公司員工總數的68.7%；上半年研發費用投入1.68億元，占總收入的41.5%。這種“高研發投入—技術突破—商業轉化”的正向循環，意味著公司的盈利模式與估值邏輯，正迎來市場的重新審視與評估。
值得關注的是，如今國家“人工智能+”戰略正式落地，明確提出推動人工智能與經濟社會深度融合，加快形成人機協同、跨界融合的智能經濟與智能社會形態。而云知聲憑借長期研發投入與對AI產業的前瞻性認知，已提前在產品與技術體系完成相關布局。在國家戰略與行業風口的雙重加持下，這家AGI企業正站在質變前夜，其規模化盈利與可持續高增長的路徑愈發清晰！
轉自：鷹潭新聞網
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