德施利安：美國股市大跌，稅改成了“背鍋俠“？

 

　　截止北京時間2月6日22：30，美國股市方面，道瓊斯工業平均指數創下2011年8月以來最大跌幅，報23791.62點，標普500指數跌2.07%，報2，594.04點;納指跌1.91%，報6，834.34點。　　歐洲股市方面，英國富時100指數下跌1.9%，報7,194點，法國CAC40指數下跌2.4%，報5,160點。德國DAX指數下跌2%，報12,433點。

　　歐洲STOXX 600指數低開1.6%，跌幅隨即迅速擴大至2.8%，為2016年6月來最大跌幅。

　　金融危機以來，全球經濟增長回升，金融體系影響也更為強勁。經濟的擴張和收縮由于眾多復雜的原因在很大程度上會超出政治控制范圍。此次美股大跌帶動全球股市一片“哀嚎“，但美聯儲的政策對經濟的影響可能比任何政府都要多，如何緩和此次經濟周期的極端情況成了迫在眉睫的問題。

　　(一) 稅改成為了“導火索”

　　稅收政策。特朗普政府在推動美國歷史上力度最大的減稅計劃。

　　美國勞工部2月2日發布報告，薪資年增長率2.9%，創下金融危機以來最大增幅。消息發布后，直接推動美國國債利率上升。投資者為尋求避險，拋售股票，轉向債市，成為了“黑色星期一”的導火索。

　　(二)是時候了，量化緊縮政策

　　2008年，次貸危機爆發后，美國政府出臺了量化寬松的貨幣政策，刺激經濟復蘇。

　　2018年，當美國再迎“黑色星期一“，除了由于擔心減稅計劃可能引發通貨膨脹，還有2017年11月數據顯示，美國信貸規模已經達到1023萬億美元(以信用卡負債為主)，都是迫使美聯儲在2018年會以比預期更快的速度實行量化緊縮政策的原因。

　　(三)“抱頭”，準備再次迎接加息吧!

　　2月份的集體拋售反映了美股投資者對利率上漲的擔憂，更高的工資有助于推動通脹。2017年9月，美聯儲舉行的議息會議中，給出了2018年加息3次的計劃。但截止到2018年2月3日，利率期貨隱含的市場加息預期已達到3次。導致美國債市調整，市場中流通貨幣減少，市場情緒出現擔憂。也就是我們今天看到的“股債雙殺”。

　　(四)慢牛狀態，泡沫累積，
 

 

　　當一個國家的經濟持續增長時，那么該國的股市就應該是一個慢牛狀態。從2008到2018年，整整十年，美國股市甚至是全球股市都積累了一定的泡沫，泡沫破裂將源自任何一根導火索。

　　今年1月的達沃斯論壇，凱雷集團聯合創始人兼聯席主席魯賓斯坦說：“目前，我最大的擔心是，大部分人認為今年、甚至明年都不可能出現衰退。一般來說，當人們非常高興和自信的時候，可能會出事“，一語成讖。

　　(五)程序化交易

　　從另一個技術角度分析，目前自動化的交易軟件被廣泛使用，特別是股票交易中，一旦市場出現重大調整，投資者的買賣時間間隔短，交易數量大，可能讓市場承受更大的壓力，引發市場恐慌情緒。

　　(六)觀望回調頻率

　　據分析，此次美股大幅回調雖然帶來了機會，但我建議做空股指的人繼續關注反彈行情，建議做多者斬倉套現或反倉做空，現在想進入的投資者建議持觀望態度，因為回調發生的頻度將會很多。

        轉自：東北新聞網

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