復星旅文、豐盛控股等“互聯網+旅游”低洼股前景可期

　　受益于國內旅游行業的政策性發展機遇，美股上市的途牛(TOUR)、攜程網(CTRP)雙雙公布了靚麗的2018年財報，兩家公司股價也順勢實現大漲。不過，同樣受益于國內旅游市場政策利好，在港股上市的互聯網旅游板塊的豐盛控股(0607.HK)、復星旅游文化(1992.HK)等公司股價尚未啟動，目前已有多家研究機構給與了“買入”評級。

　　財報亮相后途牛攜程大漲

　　2月28日，美股上市的途牛公布了2018財政年年度業績報告顯示，2018年非美國會計準則凈利潤為1090萬元人民幣(合160萬美元)，2017年非美國會計準則凈虧損為5.311億元人民幣。財報還顯示，途牛源于跟團游收入的增長，2018年打包旅游產品收入為18億元人民幣(合2.663億美元)，同比增長15.2%。同時途牛成本也繼續縮減，2018年營業費用為15億元人民幣(合2.217億美元)，同比下降25.7%。二級市場上，途牛自今年2月以來，美股股價漲幅已達9%。

　　緊接著，攜程于3月4日也發布了2018年財務業績，公司2018年全年凈營業收入為310億元人民幣。其中，2018年第四季度凈營業收入為76億元，同比增長22%。在收入方面，若不計股權報酬費用、權益類可供出售金融資產的公允價值變動損益，歸屬攜程股東的凈利潤為55億元人民幣，同比增長近四成。受益于財報的增長，攜程今年3月以來股價已經大幅增長超過20%。

　　“互聯網+旅游”頻迎政策利好

　　在政策方面，3月5日，我國政府工作報告強調減稅增收，加快優質產品服務供給，發展壯大旅游產業。根據旅游和文化部統計，2018年國內旅游人數達到55.39億人次，同比增長10.8%。國內旅游收入5.13萬億元，同比增長12.3%。整體來看，2018年國內旅游人數增速仍然維持了較高的增速。2019年春節假期旅游數據顯示，全國共接待游客4.15億人次，同比增長7.6%;實現旅游收入5139億元，同比增長8.2%，依舊實現了正增長。

　　對于這份政策性紅利，華泰證券研究報告提出：“增值稅下降有利終端零售價格下降，也有助提振居民消費意愿，旅游板塊有望受益，建議關注免稅購物、周邊休閑游、近程出境游。”

　　另外，在出境游數據上，2018年中國公民出境旅游人數為14972萬人次，同比增長14.7%，增速為近5年來最高，出境旅游市場數據可觀。國際航線民航方面，2018年我國國際航線民航客運量達到了5542.5萬人次，同比增長14.8%。

　　中國旅游研究院與攜程旅游也聯合發布《2018年中國游客出境游大數據報告》顯示，2018年，中國出境旅游持續升溫，穩居世界出境旅游第一位。

　　中國旅游研究院院長戴斌分析認為，在過去10年間，中國出境市場持續保持20%以上的增長速度，成為全球最大的出境旅游客源國和旅游消費支出國。出境旅游已經從少數人的享受進入了大眾的日常生活。未來定制旅游將進入市場成熟期，個性化需求會進一步突顯。預計2019年和今后一個時期，中國出境旅游市場仍將保持兩位數的增長態勢。

　　“互聯網+旅游”標的股價值凸顯

　　相比之下，同樣受益于國內行業政策性利好，在港股上市的復星旅游文化、豐盛控股等公司的股價，目前尚未啟動。

　　復星旅游文化(1992.HK)是全球領先的綜合性旅游集團，公司專注旅游和商業領域，圍繞“高端、量身定制、以家庭為中心的旅游和休閑體驗”概念打造完整生態閉環，在休閑度假各環節服務目標客戶：以FOLIDAY平臺和移動應用程序為依托，提供包括ClubMed度假村、旅游目的地(三亞亞特蘭蒂斯、愛必儂)等核心資源和場景服務產品(泛秀和迷你營)等在內的旅游和休閑解決方案。

　　目前復星旅游文化尚未公布2018年財報，但安信國際證券(香港)、里昂、中信建投等多家研究機構均首次給予公司“買入”評級。其中，中信建投認為，復星旅游文化是極為稀缺的休閑旅游度假龍頭標的，全球布局已經形成強大競爭力——存量項目經營向好+未來項目卡位優越+運用現金“牛”模式。

　　而豐盛控股(0607.HK)則是以產業平臺的思路，聚焦健康旅行產業的資源投資和運營，通過自營、參股、合作等方式，布局資源端(酒店、景區目的地、健康服務、健康上品、新商業等)、平臺端(B2B、B2C旅游平臺)、品牌及媒體營銷端、金融及支付端，形成具備完整產業層級、商業協同和交易邏輯的康旅產業平臺和商業生態。

　　近年來，豐盛控股積極響應國家大健康發展戰略，一直致力于提升人們生命質量和生活水平，大力發展康旅業務。2017年11月，豐盛控股入股途牛;同年12月，公司擬購買投資基金收購上海景域股權。與此同時，豐盛控股與美團、同程、攜程、八爪魚等互聯網平臺也開展了合作。

　　值得關注的是，豐盛控股入股的“途牛”以及合作的“攜程”在美股上市，兩公司在發布2018年財報后，均實現了股價連續上漲。

　　按照豐盛控股的規劃，公司最終將形成“投資+金融+供應鏈+平臺+目的地+產品+運營”的康旅產業鏈，囊括旅游中的主要環節，帶動整個旅游行業。

　　面對旅游市場，豐盛控股副總裁郭冬東曾表示，旅游行業是一個綠色經濟，同時也是一個快樂經濟，旅游作為一個朝陽行業，正處在一個高速增長的階段，在“食、住、行、游、購、娛”六個大類中，旅游是唯一可以把這六大類串聯起來的行業。

　　據了解，豐盛控股已經與海南優質旅游目的地進行合作，與華東地區等地的綜合旅行社進行拓展協作。需要提及的是，在《國務院關于印發中國(海南)自由貿易試驗區總體方案的通知》公布后，海南自貿區的建設明顯加速，2020年將是規劃中提及的第一個時間節點，更多政策文件也會密集落地。

　　“旅游產業逐漸成為大家美好生活指標和獲取幸福感的剛需，在政府工作報告中，旅游數據也首次寫入。”中信建投相關研究人士表示，“這對旅游行業將產生巨大的政策性發展機遇。”

　　轉自：中華網

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