氮肥“增量不增利”，磷復肥雙輪驅動，鉀肥高位緊平衡
近年來，受糧食安全保供、地緣政治擾動、原料價格波動、綠色低碳轉型等多重因素影響，我國化肥行業在呈現出氮肥供需寬松、磷肥緊平衡、鉀肥高位偏緊的結構性分化格局。記者近日在2026年化肥市場和國際貿易研討會上了解到，三大肥種在供需格局、盈利水平、轉型路徑等方面的差異正在持續擴大。
氮肥：產量出口創新高 盈利水平下滑
2025年，氮肥市場可謂“冰火兩重天”，產量與出口量同步攀升，但市場盈利水平顯著下滑，供需失衡與成本壓力成為核心制約因素。
河南心連心化學工業集團肥料事業部副總經理孟錚披露了一組數據顯示：2025年，我國尿素產量同比增長7.1%；氮肥出口總量同比增加68.6%，創十年新高。然而，氮肥產量與出口量的增長并未改善行業盈利情況，2025年氮肥價格同比下降17.2%；企業效益同比大幅下降75%，氮肥制造業虧損面擴大至47.1%，“增量不增利”特征顯著。
展望2026年，孟錚認為，氮肥市場供需均將出現增長。供應端來看，2026年預計新增尿素產能507萬噸，總產能達7750萬噸；尿素開工率和日產量將保持較高水平。需求端來看，農業需求受氮肥施用需求增加等影響將達4300萬噸；人造板、火電脫硝、車用尿素、三聚氰胺等非農需求達2300萬噸，全年供需缺口預計約1150萬噸。
孟錚表示，2026年氮肥市場供應充足，但原料成本受煤炭、天然氣價格波動影響存在上行壓力。在內外市場調控協同作用下，氮肥價格波動幅度有望收窄，春耕保供結束后的出口節奏值得關注。
磷復肥：“農業+新能源”雙輪驅動 向成長型行業邁進
我國磷肥行業憑借磷礦資源的稀缺性，疊加新能源產業的需求逐漸增長，正在從“靠農業需求吃飯”的周期性行業，轉變成“農業+新能源”雙輪驅動的成長型行業。
中國磷復肥工業協會副秘書長王瑩表示，2025年磷肥行業運行態勢穩健，產量同比增長4.9%，產品結構持續優化；磷酸一銨、氮磷復合肥等高效產品產量增長明顯，而磷酸二銨產量有所下降。值得關注的是，新能源產業的快速發展為磷肥行業注入了新動能。2025年工業級磷酸一銨產能達550萬噸，同比增長160萬噸；產量400萬噸，同比增長32%，其中50%的消費量流向新能源領域，用于磷酸鐵鋰正極材料生產，磷化工企業正加速向“肥化結合”的新增長極轉型。
王瑩表示，我國磷肥行業兼具資源稟賦依賴、政策導向驅動、成長屬性疊加周期波動的三重核心特征。從行業運行基本面來看，整體開工率保持穩健，產能溫和釋放、產量小幅抬升，產品結構持續優化迭代，但上游原材料市場波動劇烈，導致全產業鏈供應鏈運行的不確定性持續加大。硫資源、磷礦石、磷酸等基礎化工資源持續向新能源賽道傾斜配置，成為行業結構調整的重要方向。此外，熱法磷酸、半水—二水法磷酸、磷石膏制硫酸等多項工藝技術不斷突破，配套產業化裝置相繼落地達產，為產業升級提供了堅實支撐。
在此背景下，磷氟綜合協同、肥化多元并舉的產業發展格局日趨成熟完善。在磷資源稀缺屬性日益凸顯的當下，政策調控持續夯實行業發展的壓艙石作用，同時以市場內生動力驅動產業向高端精細化、綜合服務化方向高質量躍遷。
鉀肥：全球緊平衡支撐高價 雙軌制運行穩健
與氮肥“量增價跌”形成對比，2025年我國鉀肥市場在全球供需緊平衡的背景下，價格整體呈上行態勢，依托“政策價+市場價”的雙軌制運行機制，實現穩健發展。
中國無機鹽工業協會鉀鹽鉀肥行業分會秘書長周月介紹說，2025年國內鉀肥價格整體呈上行態勢，氯化鉀市場均價達3089元/噸，同比增長23.7%，全年維持高位震蕩。價格上漲的核心驅動力來自全球供需緊平衡，俄羅斯與白俄羅斯聯合減產收緊國際供應，疊加國內春耕需求集中釋放，推動價格階段性上行。為規范市場秩序，國儲鉀肥競拍累計投放110萬噸貨源直供復合肥企業，形成“政策價+市場價”的雙軌制運行機制，有效平抑了異常波動，全年價格呈現“先揚后抑再反彈”的V字型走勢。此外，2025年全球鉀肥供需緊張，國內氯化鉀價格同比上漲近24%，直接帶動了礦源企業營收和利潤雙增長。
周月認為，2026年，鉀肥市場將在多重因素交織下維持穩健運行。供應端方面，國產大型生產企業將持續落實保供穩價政策，保持穩定生產；進口市場預期向好，鉀肥大合同提前談判推進，進口量更加可預期，同時國儲庫存進一步充實，預計全年進口總量或將突破1300萬噸，供應保障能力持續增強。需求端在糧食安全政策支持下，大田作物種植面積預計穩步增加，將帶動鉀肥需求維持高位，增量主要來自復合肥生產領域，表觀消費量有望持續增長。此外，2026年鉀肥價格仍將維持“雙軌制”，遠期走勢仍將跟隨國際市場。
轉自：中國化工報
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