今年以來，資本市場科技行情持續升溫，在芯片、新能源、商業航天、機器人等熱門賽道的深度帶動下，新材料行業迎來發展高光時刻。截至6月21日，A股近期374家股價創出階段新高的企業中，化工企業超70家，新材料板塊成為市場資金重點布局的核心領域。
新材料需求快速增長
2025至2026年，人工智能(AI)賦能材料研發與產業化，已然成為新材料領域最具爆發力的細分賽道，帶動全產業鏈需求快速擴容。
受益于高景氣下游賽道加持，電子特氣板塊行情持續走高。一方面，AI服務器、高帶寬存儲(HBM)產能持續擴張，直接拉動半導體制造環節電子特氣需求爆發式增長；另一方面，海外供給端擾動不斷，核心產品六氟化鎢價格大幅攀升。供需嚴重錯配的格局下，行業龍頭業績與股價同步爆發。中船特氣坐擁全球第一的六氟化鎢產能，國內市占率達70%，公司股價兩個月暴漲7倍；中巨芯同樣受益于產品漲價行情，同期股價漲幅超3倍。
多家新材料企業憑借高端產品布局實現業績、股價雙增長。東材科技緊抓AI算力升級、新能源汽車普及、消費電子復蘇等行業機遇，旗下高速電子樹脂、中高端光學聚酯基膜等高附加值產品競爭優勢凸顯，持續搶占增量市場，推動公司整體盈利能力大幅提升。彤程新材股價持續創新高，則得益于半導體光刻膠業務的突破性增長，其中ArF光刻膠營收同比暴漲超800%。目前公司ArF、KrF光刻膠、抗反射涂層、EBR等全系產品已通過國內多家客戶驗證，實現批量供貨。
下游芯片產業的高速發展，進一步印證新材料賽道的高景氣度。海關總署6月9日發布的數據顯示，5月我國集成電路出口金額同比增長110.9%，達355.5億美元，占當月出口總額的9.4%；1至5月集成電路累計出口1390.8億美元，同比增幅高達90%，國內半導體產業鏈國產化、高端化進程持續提速。
國產替代進程提速
新材料行業正迎來規模擴張與創新突破的雙重機遇，已成為各國搶占未來產業競爭制高點的關鍵賽道。
氟化工產業鏈表現尤為亮眼，巨化股份、新宙邦、永和股份等企業股價紛紛創出階段新高。其中，巨化股份技術突破成果顯著，子公司巨圣年產1萬噸高品質可熔氟樹脂(PFA)及配套項目的超純PFA產品正式量產，產品金屬離子指標符合國際標準，可完全替代進口產品。
長期以來，半導體超純PFA被海外巨頭壟斷，存在價格高昂、交付周期長等痛點。當前市場報價顯示，通用級PFA單價為7.5萬~8萬元/噸，高端非高純PFA單價達15.5萬~20.5萬元/噸，半導體級超純PFA價格更為昂貴。開源證券研報指出，以超純PFA為代表的高端新材料，將在半導體、新能源、數據中心等領域持續放量，成為氟化工企業的第二成長曲線。
細分電子材料領域同樣突破不斷。國瓷材料年內股價漲幅超3倍，漲勢持續走強。該公司布局的多層陶瓷基板產品主要適配AI數據中心應用場景，目前正與下游客戶聯合研發，雖尚未形成批量訂單，但成長空間廣闊。同時，依托汽車電子、AI服務器等新興領域的需求爆發，該公司片式多層陶瓷電容器(MLCC)介質粉體銷量穩步增長，高端產品國產化突破成效顯著。
整體來看，國內新材料產業規模正快速擴張，行業已然完成從“技術追趕”到“價值創造”的質變，國產化替代、高端化升級成為行業核心增長邏輯。
市場需要理性審視
當前，A股市場板塊顯著分化，資金高度扎堆AI、半導體、算力等熱門科技賽道，推動相關個股估值持續走高、股價屢創新高；而化工、輪胎、氯堿等傳統行業被資金冷落，成交持續萎縮。同時，證監會官宣人工智能大模型企業適用科創板第五套上市標準，為AI硬科技企業上市開辟綠色通道，進一步推升了科技板塊的市場估值與投資熱度。
在全球新材料產業格局中，我國正加速從“追趕者”向“引領者”邁進。而在資本市場，估值錨已經從“盈利”轉向“遠期想象”。例如，美聯新材、同大股份、和順科技等多家新材料企業市盈率突破千倍，市場投資情緒趨于狂熱。但值得注意的是，多數企業的新興產業布局仍處于研發、落地初期，未來能否順利轉化為業績、實現盈利落地，存在極大不確定性。
面對當前科技賽道分化行情，投資者需要建立理性估值判斷框架。客觀來看，并非全部科技資產均存在估值泡沫。目前，監管層也已精準預判市場風險，出手規范行業生態。證監會主席吳清在2026陸家嘴論壇上表示，主動擁抱新一輪科技革命和產業變革，持續增強資本市場制度包容性、適應性；落實發展未來產業戰略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多領域“硬科技”企業上市。同時，證監會將嚴查嚴處借科技之名蹭熱點、炒概念，以及操縱市場、內幕交易等違法違規行為。（羅阿華）
轉自：中國化工報
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