發達國家PMI超預期 預計銅價震蕩偏強

　　宏觀：德國11月制造業PMI初值，前值：42.1，預期：42.9，公布：43.8。歐元區11月制造業PMI初值，前值：45.9，預期：46.4，公布：46.6。美國11月Markit制造業PMI初值，前值：51.3，預期：51.5，公布：52.2。

　　現貨與期貨：11月22日現貨報價46900元/噸-46950元/噸，均值環比跌140元，對當月合約升65元，升貼水跌15元。上期所主力合約下跌0.49%至46870元/噸。LME3月合約上漲0.40%至5852.5美元/噸。同時上周五早市報價升水50~升水80元/噸，在短暫觀望后，平水銅有成交集中于升水50元/噸一線，好銅報價集中于升水70~80元/噸區間，早市一度有升水40元/噸的平水銅以及升水60元/噸的好銅受到市場青睞，買盤積極，盤初個別持濕法銅貿易商報價低至平水但被快速收貨后，市場濕法銅集中報價于升水10~升水30元/噸。期銅重新跌落于47000元/噸下方，疊加升水下滑，下游逢低消費有所改善，部分貿易商入市壓價收低價貨，整體市場買興較前兩天有明顯的改善，周末交投暫時打破周內的僵持格局。

　　行業：智利地質礦產服務機構(Sernageomin)希望將礦山關閉計劃審批時間縮短一半以上。智利目前的礦山設施關閉管理規定已經有8年歷史。去年6月，參議院批準了礦山關閉法修正案，目的是減少礦山所有者的財政負擔，途經是允許礦業公司享受保險政策來解決礦山關閉費用，目前處于臨時關閉的礦業企業可以選擇更改關閉方案，而不是進行全面審計并冒停產的風險。

　　邏輯：上周現貨銅升水逐步回落，期價維持在低位徘徊。從長期面來看，全球經濟宏觀面逐步向好，終端行業的利多因素在積累，同時廢銅供應收緊，銅價重心有望抬升。從短期來看，中國央行上周的寬松政策和各發達國家制造需求的回暖或許也能一定程度上提振銅價，預計銅價近期的走勢震蕩偏強，但是宏觀風險尚未得到根本性改善，銅價大幅上行還需要更多指引。

　　轉自：我的鋼鐵網

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