伴隨著近期大盤調整，連日以來，餐飲旅游板塊出現持續下跌，近10個交易日，板塊累計跌幅已超10%。
分析人士表示，經過本輪回調，前期走勢強勁的餐飲旅游板塊整體估值有所回落，板塊內部分優質個股在這樣的背景下已迎來布局良機。數據顯示，今年暑期整體旅游環境良好，國內游和出境游均保持較快增長，短期并未受到宏觀經濟波動的沖擊。由于此次回調，從業績確定性和估值匹配的角度來看，后市板塊已不乏交易機會。不少機構表示，在消費升級的背景下，行業良好的基本面帶動盈利增長，結合自身所處的快速擴張周期，板塊未來仍將有所表現。
估值持續回落
在昨日兩市再度全線回撤的背景下，板塊方面亦呈現跌多漲少的格局。截至收盤，中信29個一級行業中，僅鋼鐵板塊勉強“飄紅”，其余板塊均出現一定跌幅，餐飲旅游板塊跌幅靠前。
近期，底部區域的A股，走勢時而反復，熱點間的轉換更是“應接不暇”。顯然周一時大盤短暫的“一日游”行情并未能激發市場中看多做多的熱情，盤面再度回調的主因依然直指過于悲觀的市場情緒，這也是近期餐飲旅游板塊連續回調的重要原因之一。
昨日中信餐飲旅游板塊正常交易的31只股票中，共有24只出現不同程度下跌。截至收盤，餐飲旅游板塊跌幅為1.87%。針對板塊的本輪回調，中信證券指出，近期板塊跌幅較大，其中周期性相對較強的酒店板塊跌幅尤為顯著，主要體現了市場對于經濟預期不確定性增強的擔憂。雖然市場短期仍然未必樂觀，但板塊基本面并不會產生相應大的波動，低位增配價值顯著。
從出行數據來看，今年上半年，我國國內旅游達到了28.26億人次，同比增長11.4%，入境旅游6923萬人次，國內旅游收入2.45萬億元，同比增長12.5%。總的來看，旅游市場呈現了三個特點：一是假日旅游持續增長。春節、“五一”、端午節全國共接待了6.22億人次，實現旅游收入約5980億元，這個數比去年呈現較大幅度的增長。二是鄉村旅游亮點紛呈。雙休日和長假期間，城市游客選擇去鄉村感受民俗文化，吃農家菜、住民宿、逛廟會成為備受歡迎的假日體驗。三是全域旅游成效顯著。各地從區域全局出發，統一規劃、整合資源，提升旅游產品供給質量，推動產品結構不斷優化，更好地滿足了游客個性化的旅游需求。
分析人士指出，今年以來，旅游板塊一直受到市場的青睞，這主要受益于行業仍處穩步發展期，行業中絕大多數上市公司具備無可替代的旅游資源，業績具有相對確定性。目前板塊估值仍處歷史底部，從而在前期震蕩行情下具備了一定的抗風險能力，后市隨著估值的修復，旅游板塊仍具有一定配置優勢。
布局時機漸顯
中信證券表示，當前板塊整體動態PE27倍(基于2018年一致預期，剔除負值)，相對大盤(全部A股)2.3倍，行業估值水平處于歷史較低水平。
從交易的角度來看，東方證券表示，近期大盤跌幅較大，餐飲旅游板塊也隨之調整，但基本面并無變化，旺季增長邏輯依然成立，調整后板塊布局機會凸顯。當前時點，核心策略仍是重點配置行業好、業績成長性及確定性強的好公司，同時積極關注低估值品種的波段性修復，把握板塊旺季行情。
展望后市，中金公司指出，當前餐飲旅游板塊行業基本面良好，1H18表現出較強防御性。1H18國內旅游人次和收入增速超10%，隨出游率和人均支出提升仍具增長空間，其中免稅子板塊增長強勁；酒店行業供需結構持續向好，中檔酒店仍是酒店龍頭增長引擎；餐飲行業保持10%的穩健增速，繼續受益外賣市場蓬勃發展。結合對中期業績的預測，展望2018年全年，預計旅游酒店餐飲公司2018年業績整體將不會大幅偏離預期。（黎旅嘉）
轉自：中國證券報
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