我國19家民營銀行中已有18家交出年度“成績單”。整體來看，18家民營銀行合計實現營業收入899.23億元，合計凈利潤186.22億元，同比微增1.92%，行業整體盈利規模保持平穩。
同時，平穩的總體數據之下，民營銀行業也正經歷著結構性分化——資產規模首尾差距進一步拉大，微眾銀行一家凈利潤獨占全行業近六成，而億聯銀行成為唯一虧損機構，近兩年合計虧損超20億元。行業告別“牌照紅利+流量紅利”的時代，進入以風控能力與科技壁壘為核心的硬核競爭階段。
“金字塔”格局已成形
從資產規模來看，民營銀行已形成清晰的“金字塔”分層結構。微眾銀行以7662.90億元的總資產穩居行業第一，同比增長17.57%；網商銀行緊隨其后，總資產達5045.88億元，同比增長7.12%。兩家頭部機構合計占據了民營銀行總資產的半壁江山，僅微眾銀行一家占比就超過34%。蘇商銀行資產規模達1655.16億元，新網銀行達1125.09億元，構成千億級第二梯隊；天津金城銀行以883.07億元領跑500億元至千億元區間。
在金字塔底部，福建華通銀行全年凈利潤僅0.24億元，同比暴跌70.93%，下半年更是出現凈虧損1.05億元，資產規模收縮4.93%至349.37億元。北京中關村銀行在營收增長13.76%的情況下，凈利潤同比下降16%，這已是其連續第三年凈利潤下滑。資產規模最小的江西裕民銀行資產總額僅205.48億元，與微眾銀行首尾差距高達36倍。
凈利潤維度的分化比資產規模更為懸殊。微眾銀行2025年凈利潤達110.12億元，同比增長1.00%，單獨占18家已披露機構盈利總額的近六成。網商銀行凈利潤32.93億元，同比增長4.01%，兩家合計貢獻了全行業近八成的凈利潤蛋糕。在第二梯隊中，新網銀行凈利潤11.03億元，同比增長35.98%，創下其成立以來第二高盈利水平；蘇商銀行凈利潤11.61億元，但增速僅0.16%，出現“增收不增利”的局面。
相比之下，三湘銀行凈利潤同比暴跌87.97%至1583萬元，江西裕民銀行凈利潤同樣不足2000萬元。最受關注的是吉林億聯銀行，作為18家已披露年報機構中唯一陷入虧損的民營銀行，2025年凈利潤為-14.75億元，較上年-5.90億元的虧損額進一步擴大，近兩年合計虧損超20億元，成本收入比飆升至118.14%。
資產質量方面同樣呈現分化格局。截至2025年末，民營銀行整體不良貸款率為1.68%，高于商業銀行1.50%的行業平均水平，但上升幅度有所收窄。微眾銀行不良率為1.41%，撥備覆蓋率達303.15%，顯著優于監管要求及行業平均水平；網商銀行不良率2.19%，撥備覆蓋率為240.68%，較年初上升39.68個百分點。尾部銀行中，部分機構的撥備覆蓋率已逼近監管紅線，風險抵補能力明顯不足。
多重共振導致分化
2025年民營銀行的分化并非短期波動，而是股東基因差異、科技能力懸殊與監管政策沖擊三者長期疊加的結果。
首先，股東資源稟賦的分化從誕生之日起便決定了各機構的發展上限。互聯網系銀行微眾、網商分別背靠騰訊與阿里的流量生態，具備幾乎零成本的線上獲客能力和天然閉環的風控數據體系，形成了難以復制的競爭壁壘。南開大學金融學教授田利輝表示，過去民營銀行背靠股東流量、以高于大行的定價放貸，靠息差覆蓋信用成本，如今三根支柱同時斷裂——“大行以低成本資金下沉小微市場擠占份額，長尾客群信用風險集中暴露，助貸新規落地后第三方導流模式收縮”。
其次，風控科技能力的懸殊決定了盈利韌性。頭部銀行每年投入數十億元用于科技研發，構建了完善的大數據與AI風控體系，能夠在凈息差收窄的環境下保持穩定盈利。例如，微眾銀行2025年雖主動壓縮管理費用23.10%，但AI算力規模較上年末提升了3.5倍，日均Token消耗從2億提升至超50億，全年Token消耗量突破4000億。而尾部銀行科技投入不足，缺乏自主風控模型，過度依賴第三方助貸渠道獲客，在行業變革中首當其沖。
2025年對民營銀行影響最為深刻的外部變量，莫過于“助貸新規”的落地實施。2025年10月1日，《關于加強商業銀行互聯網助貸業務管理提升金融服務質效的通知》正式施行，明確要求銀行不得將貸款發放、風險控制等核心職能外包，同時將借款人綜合融資成本壓縮至24%以內。這一新規使過去“高成本獲客、高利率定價”模式的尾部銀行瞬間失去核心增長引擎。多家民營銀行主動壓降或終止與第三方助貸平臺的合作——億聯銀行一年內將合作導流機構從56家砍至10家，藍海銀行主動停止了與40余家助貸機構的合作，華瑞銀行一口氣清退22家合作平臺。
行業格局進一步清晰
面對分化加速與監管收緊的雙重壓力，民營銀行正加速從“規模優先”轉向“質量優先”，探索各自的突圍路徑。
頭部機構率先調整業務結構。2025年，微眾銀行在貸款規模小幅回落的同時，金融投資類資產同比激增119.98%，達到1618.83億元；投資利息收入暴增55.33%，有效對沖了信貸業務利息收入減少7.81%的影響。網商銀行則從信貸服務向多元金融服務延伸，截至2025年末客戶資產管理規模（AUM）達1.2萬億元，同比增長20%，交易銀行業務已成為拉動增長的第二引擎。與此同時，微眾科技已進入中國香港、印尼、馬來西亞、泰國等市場，與超過20家機構達成合作意向，將成熟的數字銀行能力向海外輸出。
在行業分化加劇、尾部機構經營承壓的背景下，引入地方國資正成為部分民營銀行破解困境的關鍵選擇。自2024年下半年以來，江西裕民銀行引入南昌金融控股成為第一大股東，成為19家民營銀行中首家由地方國資擔任第一大股東的機構，其國有股權占比已升至59.5%。安徽新安銀行于2024年11月完成股權重組，由3家安徽國資企業合計持股51%實現絕對控股。2025年8月，無錫市國聯發展集團受讓紅豆集團持有的全部25%股權，成為無錫錫商銀行新任第一大股東。近期，億聯銀行控股權也將被地方國資平臺接手。
中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英認為，引入國資對民營銀行的資本金穩定和經營持續性具有直接支撐作用，同時也能有效防范金融風險。但他同時指出，引入國資只能暫時穩定經營局面，民營銀行若想真正實現突圍，仍須立足區域經濟特點，走“專精特新”的發展道路，通過數字化手段提升中間業務發展水平，這才是培育特色經營模式的關鍵。博通咨詢首席分析師王蓬博也直言，能否真正扭轉經營局面，仍取決于銀行自身能否在保持市場化經營機制的同時有效融合國資優勢，實現業務模式的可持續重構。
展望未來，行業格局將進一步清晰。專家表示，頭部互聯網銀行正向綜合金融服務商轉型，拓展財富管理、金融科技輸出等業務，持續擴大領先優勢；腰部的產業系銀行將深耕區域與垂直領域，聚焦供應鏈金融、產業金融等細分賽道；而尾部銀行則面臨并購重組或有序退出的現實選擇。2025年的年報數據已經釋放出清晰信號：民營銀行不再是誰有牌照就能“躺賺”的行業，真正決定未來位次的，是科技能力、風控內功與差異化定位的綜合較量。（記者 向家瑩）
轉自：經濟參考報
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