資本市場“穩”的信號再次釋放。7月30日召開的中共中央政治局會議提出，深化資本市場投融資綜合改革，提升資本市場韌性和信心。
業內人士普遍認為，政治局會議明確釋放出穩定資本市場預期的信號。我國堅實的經濟基本面、市場制度體系的不斷完善以及持續優化的投資者結構等，構成了長期支撐中國資本市場韌性的有利因素。
7月份以來，受全球主要央行緊縮預期增強、地緣沖突不斷以及對科技巨頭資本開支可持續性的擔憂等一系列因素影響，全球金融市場動蕩不安，從北美到亞洲，主要資本市場特別是與人工智能、半導體相關的產業鏈股票價格均出現了大幅波動。Wind統計數據顯示，7月份以來，納斯達克指數下跌了6.76%，日經225指數下跌了11.70%，韓國綜合指數下跌了34.01%。AI相關的產業鏈中，費城半導體指數下跌了26.67%。受到上述因素影響，A股市場短期也出現一定波動。
在此背景下，近期從監管層面到市場層面，一系列穩定市場預期的信號正在密集釋放。
7月中旬以來，證監會密集召開投資者、上市公司、行業機構、專家學者系列座談會，就促進資本市場穩定健康發展聽取各方面意見建議。證監會近日召開黨的建設暨監管工作座談會，會議提出，將綜合施策全力維護市場平穩運行，提升資本市場韌性。更加精準有效實施逆周期調節，推動中長期資金穩步提升入市規模和比例，加強應對全球市場波動和風險跨境傳導的政策儲備，筑牢防范外部風險沖擊的防波堤防浪堤。
與此同時，在市場層面，上市公司增持回購浪潮涌動，傳遞出產業資本對資本市場的信心。Wind統計數據顯示，按照公告日期計算，7月份以來，A股市場共有201家上市公司的重要股東進行了整體凈增持。同期，共有超過430家上市公司進行了股票回購，回購總規模達到了204.61億元，產業資本正在用“真金白銀”向市場傳遞信心。
資本市場的韌性從何而來？對市場的信心從何而來？業內人士普遍認為，堅實的經濟基本面、資本市場制度體系的完善以及中長期資金的持續擴容，構成了我國資本市場韌性的關鍵支撐因素。
“我國經濟具備廣闊的縱深，完整產業體系疊加新質生產力持續培育，優質上市企業供給根基穩固，宏觀政策保有充足調控空間，構成市場基本面支撐。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂表示。
北京大學光華管理學院院長田軒則表示，今年以來經濟呈現動能向新、結構向優的發展態勢，新舊動能轉換加速，下半年宏觀政策將持續發力提效，擴大內需，優化供給結構，深入實施“人工智能+”行動和現代化產業體系建設等，為經濟提供增長新動能，并推升科技資產長期配置價值，持續吸引長期資金和外資入市。
他表示，經過多年改革發展，我國資本市場基礎制度逐步健全，此次政治局會議明確提出深化投融資綜合改革，穩定市場預期、提振信心的政策導向清晰，將與宏觀政策“加大逆周期調節力度”形成合力，進一步激發經營主體內生動力，增強市場內在穩定性。
與此同時，中長期資金的持續入市帶來的“壓艙石”效應也正在發揮。近期，中國國新、中國誠通等央企集團，中國人保、中國平安等主要險企紛紛表態，堅定看好資本市場，加大權益投資。來自證監會的數據顯示，截至2025年末，各類中長期資金合計持有A股流通市值約為23萬億元。
陳靂指出，資本市場投資者結構持續優化，社保、保險、年金等中長期資金持續擴容，能夠對沖短期資金追漲殺跌帶來的波動，充當市場穩定壓艙石。多層次資本市場框架不斷成熟，風險處置、監管制度持續完善以及配套風險預警機制的建立，都有助于緩釋內外部沖擊。他還表示，我國居民大類資產配置存在轉型空間，國內權益市場具備長期增量資金潛力。（記者 吳黎華）
轉自：經濟參考報
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