摘要：電網設備投資核心邏輯在于“內外共振+新舊動能轉換”。國內新型電力系統建設支撐主配網剛性需求，海外電網改造與新能源轉型共驅設備出海。疊加AI算力引爆數據中心電力配套新增長極，及數字化重塑軟硬件生態。行業正由強周期向“弱周期、高成長、高壁壘”躍遷。
1.電網設備行業概述
電力是現代社會的基礎需求，而電網設備則是不可或缺的組成部分，電網設備負責電力的傳輸、分配與控制。隨著科技的進步和電力需求的增長，該行業正迎來前所未有的發展機遇。電網設備主要包括變壓器、開關設備、輸電線路、配電裝置等，這些設備的安全性和穩定性直接關系到電力系統的正常運行。
2.全球電網投資有望加速，歐美積極開展電網建設
未來全球電網同樣需要大規模擴建，一方面可以通過更換老舊線路，解決線損較高和安全隱患等問題，另一方面可以更好地滿足未來 AI 數據中心的用電需求爆發。根據BNEF 預測，截至 2030 年全球電網年度投資將達到 5900 億美元，較 2025 年增加 1000億美元，其中中國占全球電網投資的比例達 30%，美國和歐洲占比分別達 21%和 17%，配電網絡相關投資占總投資的比例達 55%-60%。
近期美國獲得 750 億美元的電網建設資金，其中東部電網計劃耗資 118 億美元用于建設超高壓線路；西部電網計劃投資 300 億美元用于擴建輸電網；得克薩斯州電網獲批 330億美元用于電網項目。
目前美國的電網擴建項目可能僅僅是電網建設的開端，面對算力中心建設后引發的日益增長的電力需求，未來美國需求建設更多的超高壓線路，投資規模可能高達數萬億美元。
2025 年底歐盟提出《歐洲電網一攬子計劃》，該計劃提出到 2040 年總計投資 1.6 萬億歐元，用于輸電網擴建、配電網升級、跨國互聯和氫能網絡，其中輸電網投資 4770 億歐元，推進跨境“能源高速公路”及 8 個戰略輸電項目，強化特高壓與智能調度；配電網投資 7300 億歐元，用于改造大約 40%的超過 40 年的老舊設施，要求 2030 年跨境輸電容量翻番。
伴隨未來用電量的增加和輸電技術的升級，歐洲電網的投資規模可能超過當前規劃，但需要關注的是，由于投資主要由歐盟加盟國支出，因此全部預算落地可能仍然需要較長時間。
3.“十五五”期間國內電網投資有望加速
“十四五”期間（2021-2025年），我國電網工程建設投資規模呈現穩步擴大的趨勢。數據顯示，投資總量逐年遞增，尤其在2024年和2025年增幅顯著，2025年投資額達到約6500億元。與此同時，電網投資的同比增長率（yoy）也保持穩健上升態勢，從2021年的低位逐步攀升，2025年實現5.1%的同比增長，反映出“十四五”后期電網建設力度的持續加大與穩步發展。
展望未來，“十五五”期間電網需要升級成為新型電力系統樞紐平臺，構建起主配微相協調的物理基礎，完善并增強調度能力，推動電網技術升級改造等。主干電網依舊是電網的重要基礎，隨著國內經濟增長帶動用電量提升和“沙戈荒”“水風光”等新能源基地規模擴大，跨區域電量調度的壓力將進一步增加，因此主干電網的投資建設仍然是重中之重。根據 1710 號文件要求，截至 2030 年國內接納分布式新能源的能力將達到 9 億千瓦，支撐充電基礎設施超過 4000 萬臺。國家電網預計投資 2.04 萬億元用于配網升級，占“十五五”期間國家電網總投資的比例達 51%，南方電網預計投資 0.8 萬億元用于配網升級和城市供電，占“十五五”期間南方電網總投資的比例達 40%。
4.國內電網設備出海潛力大，變壓器、電表、電纜等出口景氣度走高
國內電網設備產業鏈完備，從上游原材料、關鍵零部件到裝備制造全覆蓋，特高壓、智能配電、AI配套等技術全球并跑甚至領跑。同等性能電網設備價格較歐美廠商更具性價比，而且具備從單一設備出口向“設計+施工+運維”全鏈條服務能力。同時，國內頭部電網設備廠商積極謀劃出海，積極加入美國UL、歐盟CE等海外認證標準體系。近幾年中國變壓器、電表、電纜等電網設備出口景氣度走高。
5.電網設備行業投資邏輯與個股梳理
電網設備投資核心邏輯在于“內外共振+新舊動能轉換”。國內新型電力系統建設支撐主配網剛性需求，海外電網改造與新能源轉型共驅設備出海。疊加AI算力引爆數據中心電力配套新增長極，及數字化重塑軟硬件生態。行業正由強周期向“弱周期、高成長、高壁壘”躍遷。
風險提示：全球電網投機不及預期，全球儲能建設延遲，新能源增長趨勢減緩，全球用電量增速下滑。
參考資料：
1.2026-3-24華泰證券——基建投資全景圖2026：安全與發展并重
2.2026-4-27華泰期貨——電網投資迎來全球浪潮，儲能發展獲得歷史機遇
3.2026-3-18中航證券——電啟東風蘇萬物，網聚能源正當時
（風險提示：四川大決策投顧分享的內容旨在為您梳理投資方向及參考學習，不構成投資建議，不作為買賣依據，您應當基于審慎原則自行參考，據此操作，風險自擔！）
轉自：鷹潭新聞網
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
