3月份，碳酸鋰價格進入震蕩區間，津巴布韋鋰礦禁令以及中東地緣沖突引發市場波動。供應端，碳酸鋰和氫氧化鋰生產環比增長。需求端，新能源車銷量不及預期，出口表現亮眼，儲能需求持續強勁。
市場行情
3月份，國內碳酸鋰價格進入震蕩區間。電池級碳酸鋰價格從月初的16.3萬元/噸下降至月末的15.75萬元/噸，降幅為3.4%；工業級碳酸鋰價格從月初的15.95萬元/噸下降至月末的15.4萬元/噸，降幅為3.4%；主力合約收盤價從月初的17.202萬元/噸降至月末的15.72萬元/噸，降幅為8.6%。期現價差約0.2萬～1.3萬元/噸。
3月份，國內氫氧化鋰價格先跌后漲。氫氧化鋰價格從月初的16.55萬元/噸下降至月末的15.75萬元/噸，降幅為4.8%。
從基差來看，3月份，碳酸鋰期現價差逐步擴大，期貨價格歷史波動率為4.68%，2月份歷史波動率為6.25%。預計未來一段時間，期現基差仍將維持震蕩運行。
市場成交方面，3月份，碳酸鋰期貨日均成交量為35.9萬手，較2月份下降14.5萬手；日均持倉量為62.5萬手，較2月份下降4.4萬手，市場交易活躍度持續回落。
截至3月底，廣期所碳酸鋰倉單庫存為11318噸，環比下降27143噸。
4月7日，國家統計局公布3月份流通領域重要生產資料市場價格監測表。從3月份的價格來看，上、中、下旬的磷酸鐵鋰價格分別下降4.2%、下降1.1%、上漲0.4%，價格逐步平穩。
鋰產品供應
供應端，3月份，鋰鹽產量環比上升。據中國有色金屬工業協會鋰業分會統計，3月份，全國碳酸鋰產量約8.7萬噸，環比上漲10.7%；全國氫氧化鋰產量約3.0萬噸，環比上漲7.5%。全國鋰鹽產量折合碳酸鋰當量（LCE）約11.3萬噸，環比上漲9.9%。
鋰鹽產量區域集中度較高。3月份，我國碳酸鋰產量主要集中在江西、四川、青海，產量占比分別為30%、25%、14%；氫氧化鋰產量主要集中在四川、江西，產量占比分別為54%、31%。
行業熱點
企業紛紛布局正極材料產能
2026年以來，企業在正極材料產能布局上加快步伐，呈現出項目集中披露、單體產能巨大等特點。頭部企業擴張力度刷新紀錄。
萬華化學集團股份有限公司已投產磷酸鐵鋰產能27萬噸/年，同時，位于山東省萊州市的年產65萬噸項目、山東省海陽市綠電產業園二期20萬噸及三期20萬噸磷酸鐵鋰項目的環評均已獲批，合計規劃產能超過130萬噸/年；湖南裕能新能源電池材料股份有限公司作為磷酸鐵鋰產能排名第一的企業，目前擁有110萬噸產能，近期籌劃募資39億元，投向年產32萬噸磷酸錳鐵鋰項目、年產7.5萬噸超長循環磷酸鐵鋰項目及年產10萬噸磷酸鐵項目；龍蟠科技股份有限公司籌劃定增募資不超過20億元，擬在山東省、湖北省兩地建設合計19.5萬噸高性能磷酸鐵鋰項目，此前已在四川省、江蘇省常州市布局了合計34萬噸磷酸鐵鋰項目；富臨精工股份有限公司在目前35萬噸產能基礎上，加碼布局了四川省35萬噸、內蒙古自治區50萬噸磷酸鐵鋰產能，合計產能規劃超過百萬噸。
據中國有色金屬工業協會鋰業分會統計，2026年以來公示的磷酸鐵鋰項目產能合計約480萬噸，三元材料項目產能合計約70萬噸。而2025年二者合計產能約700萬噸，新增產能占已建成產能的近80%，正極材料行業迎來擴產潮，并且，此輪擴產還具有頭部集中、兩極分化的特征，僅前文提到的幾家企業規劃產能就接近300萬噸。目前，磷酸鐵鋰和三元材料的行業集中度（CR5）分別為46%和70%，按照目前的擴產趨勢，預計未來行業格局將進一步向頭部企業集中，呈現出強者愈強的局面。
頭部企業擴產背后，主要受三個方面因素驅動。一是下游需求持續增長。2025年下半年以來，儲能需求爆發超出預期，預計2026年仍將保持快速增長。二是技術迭代升級。第四代磷酸鐵鋰產品具有高壓實密度的特點，在快充性能、低溫性能等方面均有較大改善，應用于高端車型，將為企業帶來較大盈利空間。三是盈利拐點將至。經歷了兩年的產能淘汰，落后產能逐步退出，正極材料行業投資放緩，導致高端產品供應偏緊，行業盈利將迎來上行拐點。
力拓獲11.75億美元融資推進阿根廷Rincon鹽湖項目
此為力拓旗下首個商業規模運營的鋰項目
3月10日，力拓宣布從其位于阿根廷的Rincon鋰項目首次商業發運碳酸鋰產品，一批由現有工廠生產的200噸碳酸鋰已從Buenos Aires港口發運，目的地為中國上海，標志著該礦山正式開啟出口業務。除了完成首次出口外，力拓還宣布獲得11.75億美元的融資方案，用于支持Rincon項目的開發。該融資方案將為項目實現資金來源多元化，助力力拓推進鋰業務增長管線，以滿足全球能源轉型帶來的需求。
Rincon項目位于阿根廷西北部Salta省的鋰三角核心地區，是一個大規模、低成本的鹽湖鹵水型鋰資源項目，目標年產能為6萬噸電池級碳酸鋰。力拓于2022年3月以8.25億美元從Rincon礦業公司收購了Rincon項目，目前，已建成年產3000噸的電池級碳酸鋰示范工廠作為啟動工廠，正在建設年產5.7萬噸的擴建工廠，計劃于2028年投產。Rincon預計在40年礦山服務年限內每年生產約5.3萬噸碳酸鋰。
為了加快項目開發，力拓已經申請加入阿根廷政府的RIGI投資激勵計劃，該計劃為大型投資項目提供稅收優惠和法律保障。2025年5月，力拓宣布與智利國家銅業公司合作開發馬里昆加鹽湖鋰資源并成立合資公司，力拓出資9億美元占股49.99%，該鹽湖鋰含量世界第二。
除此之外，力拓已在阿根廷和加拿大布局多個鋰項目，意在擴大其鋰板塊，這些項目主要通過2025年以67億美元收購Arcadium Lithium獲得。在阿根廷鹽湖鹵水提鋰方面，力拓擁有4個鹽湖項目：Fénix項目已建成在產，年產能3.2萬噸LCE，2024年進行了擴建；Olaroz項目已建成在產，年產能4.3萬噸LCE，2024年擴建2.5萬噸；Sal de Vida項目正在建設中，一期年產1.5萬噸碳酸鋰，機械部分已完工、調試進度達40%，預計2026年下半年投產；Cauchari項目尚處于評估階段，計劃開發2.5萬噸產能。在加拿大硬巖鋰輝石提鋰方面，力拓積極推進兩個項目：Nemaska Lithium項目正在建設中，力拓持股53.9%并承擔直接管理職責，魁北克省政府持有剩余46.1%，該項目設計年產2.8萬噸氫氧化鋰，Bécancour氫氧化鋰精煉廠已完成約70%，計劃2028年首次投產；Galaxy硬巖鋰輝石礦項目處于開發階段，預計年產4萬噸LCE，力拓正在評估Nemaska旗下Whabouchi礦與Galaxy礦，以確定Bécancour精煉廠的最優鋰輝石供應方案。通過上述項目，力拓計劃到2028年將鋰產能提升至每年20萬噸LCE以上。
轉自：中國有色金屬報
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