“五一”假期結束后，國內鋼材市場步入傳統需求旺季，但房地產深度調整拖累建筑用鋼需求，鋼材直接出口環比有望改善，下游汽車、家電整體運行平穩。鋼價下有成本支撐、上有需求壓制，預計震蕩偏強運行但上行高度有限。下面筆者將從五方面展開分析：
房地產市場繼續深度調整
國家統計局數據顯示，1月—3月份，全國房地產開發投資為17720億元，同比下降11.2%，降幅比1月—2月份擴大0.1個百分點（其中住宅投資為13531億元，同比下降11.0%，降幅擴大0.3個百分點）；房地產開發企業房屋施工面積為541737萬平方米，同比下降11.7%（其中住宅施工面積為375465萬平方米，同比下降12.1%）；房屋新開工面積為10373萬平方米，同比下降20.3%（其中住宅新開工面積為7420萬平方米，同比下降22.0%）；房屋竣工面積為9789萬平方米，同比下降25.0%（其中住宅竣工面積為6983萬平方米，同比下降26.5%；新建商品房銷售面積為19525萬平方米，同比下降10.4%，降幅比1月—2月份收窄3.1個百分點（其中住宅銷售面積同比下降13.1%）；新建商品房銷售額為17262億元，同比下降16.7%，降幅收窄3.5個百分點（其中住宅銷售額同比下降18.5%）。
在傳統小陽春下，3月份房地產市場成交量較2月份回升，以價換量特征仍在延續，但同比仍低于去年同期。新開工和施工環節則收縮得更加明顯，整體規模仍低于低位區間，意味著建筑鋼材需求支撐不足的局面仍在延續。
綜合來看，對于房地產市場對建筑鋼材的影響，筆者持中性偏空觀點。
鋼材直接出口下降
間接出口上升
海關總署數據顯示，2026年3月份我國出口鋼材913.5萬噸，月環比增加129.8萬噸，增幅為16.6%；進口鋼材51.2萬噸，月環比增加14.3萬噸，增幅為38.8%。1月—3月份，我國累計出口鋼材2471.7萬噸，同比下降9.9%；累計進口鋼材133.9萬噸，同比下降14.1%。
目前鋼鐵直接出口和間接出口量占國內鋼材產量的1/4，第一季度直接出口數據較差，主要是年初受到出口許可證和人民幣升值的影響，隨著能源成本的上升，未來海內外鋼材仍有價差，甚至價差在進一步擴大，出口形勢有望好轉。
相比直接出口下降，間接出口表現強勁。2026年第一季度我國貨物貿易進出口總額為11.84萬億元，同比增長15%。其中，出口總額為6.85萬億元，同比增長11.9%。在出口結構上，我國對東盟地區出口增長17.5%，對歐盟、英國出口增長18%、15.3%。
綜合來看，第二季度直接出口較第一季度環比回升，但同比受到貿易摩擦等因素影響或下降；第二季度間接出口有望延續偏強狀態。
粗鋼產量持續下降
螺紋鋼和熱軋卷板產量均有回落
國家統計局數據顯示，2026年3月份，中國粗鋼產量為8704.4萬噸，同比下降6.3%。1月—3月份累計粗鋼產量為24755.0萬噸，同比下降4.6%。
供應下降主要源于以下幾點：一是《鋼鐵行業穩增長工作方案（2025—2026年）》明確了繼續壓減粗鋼產量，行業政策調控定調；二是2026年初以來，受重污染天氣預警和春節假期影響，高爐開工率從2月下旬的80.22%降至3月上旬的77.71%，供給顯著壓縮；三是2025年下半年至今，鋼鐵行業盈利情況較差，從2025年底至2026年初鋼廠的檢修意愿較強，在生產積極性上較克制。
分品種看，2026年3月份，我國鋼筋產量為1541.5萬噸，同比下降17.4%；中厚寬鋼帶產量為1885.1萬噸，同比下降6.9%。1月—3月份，我國累計鋼筋產量為4231.9萬噸，同比下降12.3%；累計中厚寬鋼帶產量為5291.0萬噸，同比下降8.0%。
鋼筋產量下降主要是受到房地產市場的影響，新開工和施工數據的持續疲弱導致建筑鋼材需求不足，大幅影響了螺紋鋼生產的積極性。熱軋卷板產量下降略顯溫和，制造業整體較平穩，但第一季度汽車產銷量的下降也給板材帶來負面影響。
筆者認為，今年粗鋼產量仍延續下滑走勢，從品種來看，會延續從建筑鋼材向高端鋼材轉型的過程。
汽車市場回暖 增速小于去年
中汽協數據顯示，3月份，我國汽車產量和銷量分別完成291.7萬輛和289.9萬輛，環比分別增長74.4%和60.6%。其中，新能源汽車產量和銷量分別完成123.1萬輛和125.2萬輛，產量同比下降3.6%，銷量同比增長1.2%。1月—3月份，我國汽車產量和銷量分別完成703.9萬輛和704.8萬輛，同比分別下降6.9%和5.6%。其中新能源汽車產量和銷量分別完成296.5萬輛和296萬輛，同比分別下降6.8%和3.7%。
經歷過1月—2月份的下降后，3月份汽車產銷量環比大幅回升，同比仍然下降。國內車市降溫存在幾點原因：一是購置稅政策退坡，今年起新能源汽車購置稅由“免征”改為“減半征收”；二是以舊換新補貼政策力度較去年減小；三是需求提前透支，大量潛在消費者趕在2025年底前完成置換或購車行為。
相比國內市場，出口市場仍然強勁。1月—3月份，我國汽車出口222.6萬輛，同比增長56.7%。對于接下來的5月、6月份，車企也會拿出更大的銷售力度去爭取銷量，且車展等活動也會提高消費者對汽車市場的關注度，大概率產銷量較第一季度上升，但同比增長存在壓力。
家電內弱外強 整體平穩
國家統計局數據顯示，3月份，我國空調產量為3455.3萬臺，同比增長6.1%；冰箱產量為1093.9萬臺，同比增長13.8%；洗衣機產量為1155.8萬臺，同比增長4.5%；彩電產量為1583.4萬臺，同比下降7.8%。1月—3月份，我國累計空調產量為7458.4萬臺，同比增長3.8%；累計冰箱產量為2722.4萬臺，同比增長9.4%；累計洗衣機產量為3060.9萬臺，同比增長2.7%；累計彩電產量為4051.1萬臺，同比下降2.0%。
出口方面，海關總署最新數據顯示，3月份，我國出口空調737萬臺，同比下降9.5%；出口冰箱695萬臺，同比下降4.9%；出口洗衣機287萬臺，同比增長1.6%；出口液晶電視791萬臺，同比下降5.7%。1月—3月份，我國累計出口空調2052萬臺，同比下降7.6%；累計出口冰箱2186萬臺，同比增長10.0%；累計出口洗衣機897萬臺，同比增長8.4%；累計出口液晶電視2561萬臺，同比增長9.0%。
從數據層面看，冰箱和洗衣機表現最好，第一季度的產量和出口量均保持增長，其中洗衣機出口表現亮眼。兩大家電呈現內銷穩健、外銷強勢的特征。空調盡管產量上升，但銷售端出現較大降幅。根據奧維云網監測數據，第一季度我國空調銷售同比下降11.6%，其中內銷同比下降9.2%。目前企業庫存處于高位，零售端面臨較大去庫存壓力。電視生產端承壓，出口較好，后續內銷市場仍然偏弱。綜合來看，筆者認為第二季度家電產銷平穩，無顯著增量。
綜合來看，筆者對第二季度鋼材市場持中性偏多觀點，鋼價下方有原燃料成本支撐，上方則受到需求不足的壓制。第二季度是傳統的季節性旺季，若汽車等終端市場能略有好轉，有望帶動鋼價在震蕩中重心抬升，但上行高度受限。戰略貢獻力量。（趙毅）
轉自：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網
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