5月份，國內鋼材價格沖高回落。展望6月份鋼材市場，鋼材價格仍有階段性回調壓力。因此，我們仍要積極踐行“三定三不要”經營原則，堅持自律控產降庫存不動搖。
近期，供給逆勢增長是拖累鋼材價格上漲的主要因素。上海鋼聯數據顯示，5月21日當周，全國247家高爐企業周度鐵水日均產量自去年11月份以來首次回到240.81萬噸的相對高位；五大品種周產量環比增加21.96萬噸，回到862.2萬噸的高位水平。5月28日當周，全國247家高爐企業周度鐵水日均產量增至241萬噸，五大品種周產量達到863.72萬噸，仍在小幅增長。結合6月上旬鋼企資源投放穩中略增來看，如果沒有政策端強力約束，預計6月份供給難有下降，將繼續拖累市場行情。5月份鋼鐵行業PMI（采購經理指數）為48.7%，雖處于收縮區間，但環比持平，相較于新訂單指數環比回落2.4個百分點而言，供需壓力加大。
建筑鋼材需求進一步走弱，或削弱市場信心。近期，全國多地迎來高溫多雨天氣，對工程施工造成明顯擾動，預計6月份建筑工地開工強度進一步減弱，建筑鋼材需求環比將下降。雖然城市更新、能源基建、水網建設、新型電力系統等領域仍能形成一定托底，但房地產投資仍處于低位，對建筑鋼材需求的拉動作用有限。業內機構調研的最新一周全國250家水泥生產企業周度水泥出庫量從291.45萬噸降至268.05萬噸，預計6月份建筑鋼材需求進一步回落。
相比之下，制造業用鋼需求表現相對較好，但也不容樂觀。當前，汽車、家電、機械、船舶、新能源設備等行業仍保持一定景氣度，尤其是出口訂單對板材需求的支撐作用較強。近期，全球制造業景氣度邊際改善，歐美制造業PMI整體維持在擴張區間，海外補庫需求對我國鋼材及制品出口形成支撐。從當前鋼企出口訂單情況來看，部分板材生產企業出口訂單較為飽滿，預計6月份板材品種表現強于螺紋鋼。不過，考慮到短期內板材需求增量釋放動能減弱，從這個角度看，也會拖累鋼材價格走勢。
雖然5月份制造業PMI維持了50%的水平，但從分項指數來看，新訂單指數環比回落0.7個百分點，新出口訂單指數環比回落1.7個百分點，均進入收縮區間。可見，6月份制造業用鋼需求雖有一定韌性，但也面臨回落壓力。
從宏觀層面來看，當前市場基本面不容樂觀。6月份流動性或階段性收緊。截至5月末，2026年全國新增專項債累計發行進度達到34%，同比少發行1385億元，進度慢于去年同期。5月份實際發行新增專項債僅達當月計劃的58.6%，留下超1100億元的發行缺口。這不利于促進6月份投資和消費。近期，相關部門呼吁銀行加大信貸力度，效果拭目以待。
目前，7550億元中央預算內投資及1萬億元超長期特別國債基本下達，但資金從下達到形成實物工作量存在滯后性。此外，從國家統計局公布的規模以上工業企業應收賬款數據來看，4月份達到27.44萬億元，環比增加4100億元。在高層持續喊話“降低拖欠款”的背景下，企業應收賬款不降反增，削弱了商品價格的彈性。
貨幣政策方面，雖然整體基調仍為“適度寬松”，但受美聯儲降息預期進一步減弱及國內CPI（居民消費價格指數）溫和回升影響，預計央行6月份進一步降息或大幅降準的概率較小。市場流動性或階段性趨緊，導致資金成本上升，抑制投機性需求。一旦第二季度經濟增速不及預期，市場交易邏輯就將從“預期驅動”轉向“現實驅動”，回歸基本面的疲弱現實，從而抑制鋼材價格上漲。
5月下旬的山西煤礦事故對雙焦價格帶來一定影響，也對鋼材價格產生了擾動，但如果沒有供需關系的實質性改善，任何趨勢都無法長久。
在操作上，筆者建議，鋼企仍要堅持“三定三不要”經營原則，加大控產力度，特別是要控制現貨庫存；貿易商要謹慎操作，以快進快出為主；終端用戶要按需采購。相關部門應積極引導信貸投放，加快專項債資金撥付與使用效率提升，推動項目盡快開工，形成實物工作量，穩定需求預期。同時，國家在政策上還要加強鋼材供給的引導和約束。（汪建華）
轉自：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網
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