當行業遭遇周期性波動，部分企業連續多年虧損，習慣于錦上添花的金融服務能否逆勢而上、雪中送炭？近日，農業農村部發布“2025年度金融支農的12個創新模式”，其中，政策性金融發揮逆周期調節作用、助力奶業紓困的復合融資模式為上述問題提供了可借鑒思路。
筑牢上游供應鏈條
寧夏，我國奶業的優勢產區、優質高端乳制品重要原料基地，也是國際公認的“黃金奶源帶”。作為當地的農業龍頭企業，寧夏農墾集團有限公司整合旗下14個國有規模化奶牛場，成立寧夏農墾乳業股份有限公司（以下簡稱“寧墾乳業”），布局草畜一體化經營，并通過就近雇工的方式，為附近村民提供就業崗位。
然而，奶業自2023年起遭遇行業周期性波動，全國牛奶價格持續走低，養殖場戶普遍虧損、經營困難。受此影響，寧墾乳業也面臨較大的流動性壓力，公司連續3年虧損。因此，如何解決企業的流動資金問題、確保正常生產經營成了關鍵。
給暫時陷入困境的企業注入流動性，難點在于如何避免金融服務的順周期問題、實現逆周期調節，而這正是政策性金融的職能與優勢所在。從商業性金融的角度看，金融行業天然具有順周期特征，俗稱“讓熱的行業更熱、讓冷的行業更冷”。所謂逆周期調節，就是要為暫時“遇冷”的行業提供資金支持，盡量穿越行業波動周期，協助企業渡過難關。
“通過研判奶業的行業形勢，我們認為，企業盡管出現虧損，但政策性金融提供的資金支持普遍期限較長，同時資金量大、成本低，有助于降低周期性波動影響。”國家開發銀行寧夏分行客戶三處一級經理陳奔說，由于流動資金貸款的期限較短、以1年期為主，如果企業已經陷入經營性現金流緊張，貸款期限過短可能進一步造成企業的資金接續困難。作為政策性金融機構，國開行寧夏分行拉長流動資金貸款期限，以貸款周期穿越行業周期，為企業提供3年期、10億元流動資金支持，同時，還為企業提供了長達12年的基礎設施建設貸款。
緩解流動性緊張只是第一步，金融助企紓困不能“頭痛醫頭、腳痛醫腳”，更要有全局思維：如果奶企的主要原料——飼料供應穩定了，那么奶企穩健經營也就多了一層保障。“飼料成本占奶企運營成本的70%，我們從供應鏈上游入手，為相關飼料企業投放6億元信貸支持，探索從源頭上降低奶企的運營風險。”陳奔說。
創新活體抵押模式
在上述信貸支持的過程中，如果能將奶牛等“活體”作為抵押物、有效盤活生物資產價值、充分挖掘其信用價值，將進一步提高奶企獲得金融服務的便利度與確定性。
為此，金融管理部門先后多次發布通知，鼓勵金融機構探索活體抵押融資模式。今年2月，中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會、農業農村部印發《關于統籌建立常態化金融支持機制 助力防止返貧致貧和鄉村全面振興的意見》，要求豐富金融產品和服務模式，其中涉及畜禽活體抵質押融資。2025年12月，中國人民銀行辦公廳、農業農村部辦公廳、金融監管總局辦公廳聯合印發《關于推廣農業設施和畜禽活體抵押融資的通知》，提出了規范農業設施和畜禽活體確權登記、科學評估農業設施和畜禽活體價值、完善農業設施和畜禽活體抵押登記模式、完善抵押物處置機制等要求。
但與廠房、個人住房等抵押物相比，畜禽活體天然存在債權人難保管、活體變動難識別、新增活體無法及時納入抵押物、頻繁變更抵押物登記成本高等問題。如果某只作為抵押物的奶牛病死或被企業屠宰，作為債權人的金融機構通常無法第一時間獲悉相關變動，也較難根據抵押物的變化重新對企業進行信用風險評估與授信審批。
如何破解以上難題？“浮動抵押”或許提供了可借鑒思路。“奶牛有自己的生長周期，通常從出生起，5年至8年就會被淘汰，盡管老牛出欄了，但新生小牛也在持續入欄，基本能夠保持出欄、補欄的平衡。如果金融機構把抵押物固定在某一只活體奶牛身上，它一旦被淘汰、新出生的小牛又不能及時納入擔保，抵押物就沒了，這將嚴重制約金融機構開展信貸業務。我們嘗試‘算總量’，探索‘浮動抵押’模式，以‘存量+新增’活體奶牛為抵押物，重點關注整體存欄量，不再盯著某一只奶牛，從而避免抵押物頻繁變動問題，同時，我們為奶牛建立活體電子動態檔案、實現耳標識別，既便于金融機構審慎開展貸后管理，也能夠讓企業在抵押期間正常開展養殖、出欄、補欄等生產經營活動。”陳奔說。
夯實基建保障底座
農業企業提質增效，除了輸血，還要造血，而造血的有效途徑之一是夯實企業的基礎運營設施，幫助企業實現智能化、規模化運營。
“我們即將與孫家灘奶牛場簽訂貸款合同，貸款期限為12年，協助企業更新生產設備，此前已為紅崖子奶牛三場提供授信3億元、貸款期限為12年。”陳奔介紹，寧墾乳業下轄牧場18座，部分牧場的建成時間較長，設備陳舊，產能利用率不高，難以適應牧場的規模化、現代化建設需求，完善基礎設施十分必要。
值得注意的是，長達12年的貸款期限不僅有助于企業穿越行業周期波動，還為企業提供了靈活還款的可能。在該還款方式下，企業擁有一年的寬限期，在接下來的11年中，企業可以根據自身的資金管理需求，與國開行寧夏分行協商，合理設定還款計劃，前期先少還一些，隨著經營狀況好轉，再逐年遞增，為企業的恢復與壯大預留時間。
農業企業的穩健運營穩定了村民就業，有助于實現鞏固拓展脫貧攻堅成果同鄉村振興有效銜接。據介紹，寧墾乳業下轄的18個牧場周邊覆蓋脫貧人口1.55萬人。國開行寧夏分行2025年已向寧墾乳業授信18億元、發放貸款13億元，相關項目通過就近雇工等方式，每年直接為近200名脫貧人口提供穩定的就業崗位，人均年收入約2.5萬元。
據介紹，今年以來，國開行積極探索推廣金融支農創新模式，截至2026年5月末，全行農業基礎設施貸款發放同比增長57%。該行相關負責人表示，下一步，該行將立足職能定位，優化資源配置，持續加大對現代設施農業、農田建設、種業振興、農墾發展等重點領域的中長期融資支持，因地制宜服務重要農產品穩產保供，助力提升農業綜合生產能力和質量效益。（記者 郭子源）
轉自：經濟日報
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