創新藥板塊近期持續走強。截至8月11日收盤，萬邦醫藥漲20%，報70.39元/股，年內累計漲幅高達149%；百花醫藥走出6連板，收盤報12.75元/股，近5日漲幅60.98%；振東制藥大漲14.26%，亞泰集團、甘李藥業、哈藥股份同步封板，板塊做多情緒持續升溫。
二級市場熱度涌動的背后，是創新藥產業基本面迎來實質性改善。2026年上半年，國內創新藥行業迎來業績兌現窗口。Wind數據顯示，目前已有108家A股生物醫藥企業披露半年業績預告，其中，67家企業歸母凈利潤預增，30余家企業凈利潤增幅超100%。一批頭部創新藥企營收、利潤大幅攀升，行業正式邁入業績集中兌現周期。
商業化放量是本輪創新藥企業業績爆發的第一條主線。8月5日，百濟神州披露2026年半年度主要財務數據，今年上半年，公司實現營業總收入222.20億元，同比增長26.8%；歸母凈利潤32.71億元，同比增長627.1%。這是百濟神州繼2025年扭虧為盈、成功摘“U”后，交出的首個半年度成績單。
具體來看，上半年，百濟神州旗下BTK抑制劑澤布替尼全球銷售額總計161.27億元，同比增長28.7%，其中，美國銷售額總計113.90億元，同比增長27.2%。同期，替雷利珠單抗全球銷售額總計29.84億元，同比增長12.9%；安進公司授權產品銷售額為20.65億元，同比增長19.6%。基于上半年的強勁表現，百濟神州將2026年全年業績預期由63億美元至65億美元上調至66億美元至68億美元。
信達生物發布的上半年產品收入公告顯示，2026年上半年公司產品收入超82億元，同比增長55%以上，追平2024年全年收入水平。其中，第二季度產品收入超43億元，同比增長約60%。信達方面表示，瑪仕度肽注射液、托萊西單抗注射液和替妥尤單抗N01注射液等核心產品表現突出，五款新納入國家醫保目錄的酪氨酸激酶抑制劑（TKI）市場滲透率持續提升，收入加速放量。
同樣依靠創新藥銷售驅動業績增長的還有艾力斯。業績預告顯示，艾力斯上半年預計營業收入33.10億元，同比增長39.44%；歸母凈利潤15.40億元，同比增長46.49%；扣非凈利潤13.60億元，同比增長50.26%。
CXO龍頭藥明康德發布半年報顯示，上半年營業收入288.97億元，同比上漲38.93%；扣非凈利潤105.72億元，同比上漲89.39%，創新藥產業鏈上游景氣度同步攀升。
創新藥企業國際化突破、BD出海全面爆發，是行業蛻變的第二大核心主線。2026年上半年，國內創新藥對外授權交易迎來量級躍升，交易總額接近1100億美元，規模達到2025年全年八成以上。
8月10日，甘李藥業公告稱，與Menarini達成獨家許可協議，授予其在歐盟27國及英國等39個歐洲國家和地區，博凡格魯肽超重或肥胖適應癥的上市注冊及商業化權利。Menarini將支付不可退還首付款6200萬歐元，里程碑付款累計最高可達6.64億歐元，商業化后按最高雙位數比例支付梯度特許權使用費。
同日，百濟神州與Revolution Medicines宣布達成戰略合作，聚焦RAS前沿靶點，探索多款自研候選藥物與對方四款臨床階段RAS（ON）抑制劑的聯合治療方案，持續夯實源頭創新技術壁壘。
上述業務涵蓋了前沿技術聯合研發、本土自研產品海外權益輸出等，展現出國內創新藥企業雙向國際化的能力逐漸提升。
奧優國際董事長張玥表示，國內創新藥正從“研發燒錢”向“價值兌現”蛻變。頭部企業核心大單品全球銷售額突破百億級，產品矩陣形成接力效應，商業化規模效應持續釋放。
同時，BD出海實現量級躍遷。張玥指出，上半年全球前十大BD交易中中國企業占據8席，首付款比例穩步提升，說明全球對中國創新資產的認可度已從“補管線”升級為“戰略共建”。他認為，創新藥起勢不是短期業績波動，而是中國創新藥產業經過多年積累，從“量的擴張”轉向“質的升級”的必然結果。
轉自：經濟參考報
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