數據顯示，2026年3月末社會融資規模存量為456.46萬億元，同比增長7.9%。其中，對實體經濟發放的人民幣貸款余額277.3萬億元，同比增長5.8%。《經濟參考報》記者深入一線采訪發現，在政策引導和機制創新帶動下，金融支持實體經濟質效持續提升。結構性工具精準發力，推動金融“活水”向科技創新等領域加速集聚。在消費領域，財政金融協同聯動，從供需兩端為市場注入發展動能。同時，債券、股權等多元融資渠道進一步向企業開放，共同為“十五五”良好開局注入強勁動能。
重點領域信貸支持力度上升
在北京，國家級專精特新“小巨人”企業華譜科儀（北京）科技有限公司的實驗室內，燈火長明，科研人員潛心鉆研攻堅最新的色譜核心技術，該企業目前正處于持續的技術研發和成果轉化的關鍵階段。
在湖南湘西，正值春茶采摘季。保靖縣古茶園黃金茶有限公司的茶廠里，機器轟鳴，鮮葉堆積如山。
記者在采訪中發現，今年以來，金融機構積極優化金融產品和服務，持續加大對重點領域支持力度。
中國工商銀行北京方莊支行為華譜科儀匹配最新推出的覆蓋中試全場景的專屬融資產品“中試貸”，提供1000萬元授信。“為我們加速科技成果產業化提供重要助力。”華譜科儀財務負責人肖萌說。
中國建設銀行湘西保靖支行主動走訪企業，幾天時間內就順利發放了90萬元信用貸款，完成大量春茶訂單的交付。拿到資金的那一刻，企業負責人龍先生懸了多日的心終于落地。
現實中的案例與宏觀金融數據相互印證、高度契合。中國人民銀行（簡稱“央行”）數據顯示，今年3月末，人民幣各項貸款余額280.51萬億元，同比增長5.7%，還原地方專項債置換影響后貸款增速在6.2%左右，對實體經濟支持力度穩固。
從信貸結構看，今年一季度，科技、綠色、普惠、養老、數字等領域貸款保持兩位數增長。特別是貸款對科創企業的支持力度有所提升，一季度末，獲得貸款支持的科技型中小企業30.33萬家，獲貸率為50.4%，比上年末高0.2個百分點。
值得注意的是，重點領域信貸保持較高增速與貨幣政策持續加力密不可分。今年年初，央行全面下調各類結構性貨幣政策工具利率，并明確拓展科技創新和技術改造再貸款、碳減排支持工具和拓展服務消費與養老再貸款三項結構性貨幣政策工具的支持領域。
傳統紡織企業華飛輕紡車間內，30臺全新高端渦流紡紗設備滿負荷投產運行。農行龍游支行活用科技創新和技術改造再貸款，為企業投放1.5億元長期項目貸款，精準賦能產業升級。廣西一養殖循環產業示范區30MW屋頂分布式光伏項目正推進，預計年發電量超3433萬度，每年可節約標煤2.6萬噸，興業銀行依托碳減排支持工具，為項目配套7500萬元綠色信貸，助力綠色低碳轉型。
“今年年初，針對科技型企業和民營中小企業等國民經濟重點領域和薄弱環節，結構性貨幣政策實施降息、增量、擴圍，并與財政貼息、擔保和風險成本分擔等政策協同配合，進一步放大政策效能。”東方金誠首席宏觀分析師王青表示，往后看，在宏觀政策延續支持性立場，同時又堅持不搞大水漫灌過程中，結構性政策將進一步受到倚重，發揮其精準滴灌作用。
供需兩端雙向賦能促消費
近期，多地掀起一波金融促消費的小高潮。如央行江西省分行創新推出“小炒貸”等特色信貸產品；央行甘肅省分行拿出不低于9000萬元專項活動資金，深化全省金融支付促消費專項行動。
值得關注的是，促消費作為擴內需的“重頭戲”，今年以來，金融機構主動作為，從供需兩端為消費市場雙向賦能。
需求端，今年個人消費貸款貼息政策進一步升級，取消消費領域限制、提高單筆貼息金額。銀行積極落實，推出更“優惠”的消費貸款服務，降低消費信貸成本。北京的張女士在中國銀行客戶經理指導下，申請了“隨心智貸”并在線簽署貼息協議，她感嘆道：“手機上簡單操作了幾步資金就到賬了，既解決了裝修大額用款需求，還能享受國家補貼，真是既方便又實惠。”
供給端，瞄準新場景、新業態，金融支持小微和個體工商戶更加有的放矢。“項目建設初期，資金壓力大，加上文旅項目輕資產、缺抵押，融資一度難上加難。”談到“四季榴園—榴園隱廬民宿項目”，淮北策加實業有限公司負責人感慨頗深。好在淮北農商銀行量身定制金融服務方案，以項目在建工程及土地使用權為抵押，打破傳統融資限制，為企業發放800萬元貸款。
實際上，今年以來，財政與貨幣政策協同發力，設立1000億元財政金融協同促內需專項資金。數據顯示，促消費政策帶動下，今年1至2月，新發放服務業經營主體貸款和個人消費貸款5.1萬億元，同比增長7%。
南方基金宏觀策略部分析師林雅恒分析認為，這一輪“金融+消費”的組合拳，已經開始顯現出邊際修復效果，整體消費仍呈現“結構性回暖、總量溫和”的特征。“下一步可與財政政策協同，通過提高公共服務供給來降低預防性儲蓄，同時將貼息、再貸款等工具更多覆蓋文旅、醫療、養老、教育等領域，尤其是‘高頻+高粘性’的消費場景。”
多元化融資渠道進一步打開
細觀今年一季度的金融數據可以看出，企業債券融資、股權融資等多元渠道不斷拓展、相互補充，對銀行貸款形成一定替代效應。
央行數據顯示，今年一季度，社會融資規模增量中人民幣貸款占比為60%，比去年同期低3.9個百分點，企業債券融資占比升至7.1%，比去年同期高3.6個百分點，股票融資占比也有所上升。
近日，淮河能源控股集團成功發行2026年度第一期至第三期30億元中期票據，這也是全國煤炭行業發行金額最大、安徽省單一主體發行金額最大的并購票據。“本期并購票據較同期并購貸款，在整個融資期內預計可為企業節約利息支出約6120萬元。”中信銀行合肥分行有關負責人表示。
實際上，一季度，企業債券凈融資1.05萬億元，同比多5213億元，比去年同期翻了一番，在拓寬企業資金來源中發揮了更加重要的作用。尤其自去年債市科技板推出以來，債券市場支持科技創新的能力顯著提升。Wind數據顯示，今年以來，全市場共發行科創債超700支，總發行規模在7000億元以上。
股權融資方面，記者了解到，一季度，從國有大行到股份制銀行，AIC（金融資產投資公司）業務按下加速鍵。
建信投資聚焦現代化產業體系關鍵領域和薄弱環節開展投資布局，一季度成功落地紫光展銳、青禾晶元、賽諾威盛等重點項目。中國銀行截至2026年一季度末，已完成了33只AIC股權投資基金設立工作，合計認繳規模超284億元。2025年11月正式獲批開業的招銀投資重點圍繞戰略性新興產業、未來產業、先進制造等科創核心領域加大投資布局。
金融服務實體的過程中，一種全周期、多元化的綜合金融服務模式正在不斷形成、完善。
中國銀行相關負責人表示，下一步將加快落實“中銀科創貫通式客戶培育計劃”，打通“股、貸、債、保、租”全鏈條服務，實現對科創企業更具連續性和可預期的股貸綜合金融支持。
“與往年比，今年政策思路更加強調‘質效并重’與‘全生命周期支持’，政策工具更加注重精準滴灌，金融支持從單一信貸供給轉向股債聯動、投貸協同的綜合金融生態構建，推動金融資源向新質生產力關鍵領域加速集聚。”北京大學光華管理學院院長、博雅特聘教授田軒表示。（記者 袁小康）
轉自：經濟參考網
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