半導體高景氣延續，細分賽道基金如何選擇？

　　截至2026年6月25日，上證科創板芯片指數相關基金近一年漲幅普遍超過150%，中證半導體材料設備主題指數相關產品近一年收益更是突破200%。從市場表現看，半導體板塊延續了自2025年以來的強勁勢頭。這反映了在AI算力需求爆發、國產替代加速、全球半導體周期上行的多重驅動下，半導體產業鏈各環節均呈現高景氣度。

　　一、政策與產業共振，半導體全鏈條景氣上行

　　1.在政策端，工信部近期印發了《半導體基礎支撐能力提升專項行動（2026—2028）》，設立設備材料攻堅清單，首臺套驗證企業最高可獲3億元專項補貼，為上游設備與材料環節注入政策動能。

　　2.在產業端，全鏈條緊缺格局持續深化，臺積電CoWoS先進封裝供需缺口達20%-30%，HBM缺口率維持43.5%高位；頭部設備廠商訂單已排至2027—2028年，一季度業績集中兌現。其中，中微公司凈利潤同比+197%，北方華創單季營收破百億，電子專用材料行業利潤同比暴漲601%。

　　3.在產業鏈條上，芯片設計板塊受益于AI算力需求爆發及燧原上市示范效應，國產AI芯片從講故事進入業績兌現期；晶圓制造受益于產能持續緊缺；半導體設備正式進入“訂單交付→收入確認”正循環，有望迎來業績拐點。

　　二、半導體相關基金有哪些？

　　目前半導體主要分為三大賽道，不同環節受益于不同驅動力：

　　·上游：設備與材料（刻蝕機、薄膜沉積、光刻膠、硅片等）

　　·中游：芯片設計與制造（CPU/GPU/AI芯片、晶圓代工）

　　·下游：封裝測試

　　依據在半導體產業鏈的布局情況，目前較為常見的基金有以下幾類：

　　1.聚焦科創板芯片龍頭

　　·相關產品：嘉實上證科創板芯片ETF發起聯接C（017470）

　　·產品信息：該基金成立于2022年12月7日，基金經理為田光遠，截止2026年3月31日，其最新規模為76.84億元。該基金管理費0.50% ，托管費0.10% ，銷售服務費0.25%。

　　·主投板塊與跟蹤指數：該基金跟蹤上證科創板芯片指數（000685），聚焦在科創板上市的芯片公司。前五大重倉股包括中芯國際（0.06%）、海光信息（0.06%）、寒武紀（0.06%）、瀾起科技（0.05%）、中微公司（0.04%）。持倉聚焦科創板的”硬科技”芯片標的，成分股包括AI芯片、先進制程、存儲芯片等方向，覆蓋較廣。

　　（數據來源：天天基金網）

　　2.專注上游設備材料

　　·相關產品：天弘中證半導體材料設備主題指數發起C（021533）

　　·產品信息：該基金成立于2024年6月4日，基金經理為洪明華，截至2026年3月31日，最新規模為9.07億元。管理費0.40%/年，托管費0.10%/年，銷售服務費0.20%/年。

　　·主投板塊與跟蹤指數：該基金跟蹤中證半導體材料設備主題指數，深度聚焦半導體產業鏈上游的設備和材料環節。前五大重倉股包括中微公司、北方華創、拓荊科技、長川科技、華海清科，深度聚焦半導體產業設備和材料環節。

　　（數據來源：天天基金網）

　　3.全產業鏈均衡布局

　　·相關產品：南方中證半導體產業指數發起C（020840）

　　·產品信息：該基金成立于2024年3月29日，基金經理為李佳亮，截至2026年3月31日，最新規模為3.56億元。管理費0.50%/年，托管費0.10%/年，銷售服務費0.30%/年。

　　·主投板塊與跟蹤指數：該基金跟蹤中證半導體產業指數，覆蓋半導體全產業鏈——從上游設備材料到中游芯片設計制造，再到下游封裝測試，選樣范圍涵蓋滬深主板、創業板、科創板全市場。前五大重倉股包括中微公司、北方華創、拓荊科技、寒武紀、長川科技。

　　（數據來源：天天基金網）

（數據來源：天天基金）

　　三、風險提示

　　1.行業周期波動風險：半導體行業具有明顯的周期性特征，行業景氣度下行時相關基金凈值可能大幅回撤。

　　2.技術路線替代風險：半導體技術迭代迅速，AI芯片架構、先進制程、新材料等方向的技術路線變化可能導致部分公司競爭力下降，進而影響指數成分股表現。

　　3.集中度風險：賽道型指數基金持倉均較為集中，個股或子板塊的負面事件可能對凈值產生較大影響。建議根據自身風險承受能力，適度分散配置不同細分賽道的產品。

　　四、總結

　　半導體產業鏈正處于AI驅動的新一輪成長周期，國產替代邏輯也在隨著相關企業的訂單量上修迎來持續強化。產業鏈上的企業正從“政策扶持下的追趕者”轉變為“全球供應鏈中不可替代的參與者”，這才是本輪行情值得長期跟蹤的核心邏輯。布局此輪行情，可考慮結合自身對產業鏈結構的判斷，選擇與自身風險所匹配的工具（如017470等）。

　　本文不構成任何投資建議，過往業績不代表未來表現。投資有風險，入市需謹慎。

　　轉自：中國經濟新聞網

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