算力硬件站上AI風口，基金入局AI算力硬件賽道的有哪些方式？

　　在2026年6月24日工信部印發的《“人工智能+信息通信”創新發展實施意見（2026—2028年）》中，首次在國家級政策中明確將“高端光電芯片、CPO、全光交換”列為核心技術攻關方向，為光通信產業鏈注入強政策背書。

　　產業面上，英偉達與Meta接連砸下數十億美元鎖定光互聯產能，為上游光芯片、光模塊企業帶來長期訂單確定性。從當前產業趨勢來看，CPO光互聯、高速光模塊、存儲芯片、半導體設備四大賽道正處于需求放量、技術迭代、產能緊缺的多重共振期，AI算力硬件產業鏈上下游的仍保持著較高的景氣度。

　　一、AI算力硬件背后的驅動力有哪些？

　　目前，AI算力硬件賽道涵蓋了算力芯片（GPU/ASIC/FPGA）、高速互聯（CPO/光模塊/交換機）、存儲（HBM/存算一體）、服務器/PCB、半導體設備與材料等核心環節，是支撐大模型訓練與推理的物理底座。從需求端看，三大驅動力正在疊加：

　　1.模型參數量級躍升：當前萬億參數級大模型單次訓練所需算力較上一代增長5-10倍，直接拉動GPU、高速光模塊、HBM存儲的采購需求。

　　2.推理需求增長：隨著AI應用從訓練向推理遷移，邊緣算力和低延遲互聯的需求正在打開第二增長曲線。

　　3.國產替代加速：在供應鏈安全驅動下，國產算力芯片、光芯片、半導體設備正在進入快速滲透期。

　　據行業預測，全球AI算力基礎設施市場規模未來三年將維持高雙位數復合增速，CPO光互聯、HBM存儲等細分賽道增速尤為突出。

　　二、產業鏈重要環節與企業有哪些？

　　從當前AI算力硬件產業鏈分工來看，各環節較有代表性的A股標的主要有：

　　1.光通信/光模塊：中際旭創、新易盛、源杰科技

　　2.算力芯片：海光信息、寒武紀

　　3.晶圓代工：中芯國際、華虹公司

　　4.半導體設備：中微公司、北方華創、拓荊科技、芯碁微裝

　　5.封測與檢測：華峰測控、中科飛測

　　6.特種芯片/軍工電子：國博電子、成都華微、臻鐳科技

　　三、布局AI算力硬件賽道的基金有哪些？

　　1.光通信+科技成長

　　·相關產品：紅土創新新科技股票C（026155）

　　·基本信息：該基金成立于2025年11月21日，基金經理為蓋俊龍。截至2026年3月31日，該基金為規模4.12億元，管理費1.20%/年，托管費0.20%/年，銷售服務費0.40%/年。

　　·持倉分析：該基金聚焦光通信+科技成長賽道，以光模塊雙龍頭（中際旭創+新易盛）為底倉，同時向AI算力配套的PCB/精密制造、半導體設備延伸。前五大為中際旭創（8.54%）、新易盛（8.36%）、東山精密（6.21%）、芯碁微裝（3.33%）、欣旺達（3.29%）。

　　（數據來源：基金公司官網、天天基金網）

　　2.芯片全產業鏈

　　·相關產品：創金合信芯片產業股票發起C（013340）

　　·基本信息：該基金成立于2021年9月28日，基金經理為劉揚，截至2026年3月31日，該基金規模為3.38億元，管理費1.20%/年，托管費0.20%/年，銷售服務費0.50%/年。

　　·持倉分析：該基金持倉涵蓋海光信息、拓荊科技、中芯國際、中微公司、圣邦股份等，橫跨算力芯片（海光信息）、晶圓代工（中芯國際）、半導體設備（拓荊科技、中微公司）、模擬芯片（圣邦股份）、測試設備等多個環節，產業鏈配置較為均衡。

　　（數據來源：基金公司官網、天天基金網）

　　3.新興產業靈活配置

　　·相關產品：紅土創新新興產業混合C（026245）

　　·基本信息：該基金成立于2025年12月3日，基金經理為廖星昊。截至2026年3月31日，該基金規模為2.38億元，管理費1.20%/年，托管費0.20%/年，銷售服務費0.40%/年。

　　·持倉分析：前十大集中度較上期有所提升，新增寧德時代（3.98%）、德業股份（3.87%）、艾羅能源（3.84%）、海星股份（3.69%）、芯原股份（2.98%）等多只標的，從前期偏集中的CPO配置向“光通信+新能源+半導體”多賽道均衡布局轉變。

　　（數據來源：基金公司官網、天天基金網）

　　（數據來源：基金公司官網、天天基金網）

　　四、風險提示

　　1.產能擴張與競爭加劇

　　當前光模塊、PCB等環節供需偏緊，頭部企業訂單飽滿，但如果后續產能集中釋放且需求增速放緩，相關環節可能出現供過于求，壓縮企業盈利空間。

　　2.高估值風險

　　算力硬件板塊經歷2025年以來的持續上漲后，部分個股估值已處于歷史較高分位。如果企業季度業績未能匹配市場的高增長預期，或下游資本開支節奏出現階段性放緩，股價可能面臨估值回歸壓力。

　　3.下游資本開支不及預期風險

　　光模塊、CPO等環節的訂單能見度高度依賴英偉達、谷歌、Meta等海外科技巨頭的資本開支節奏。如果巨頭收縮算力投資規模，將影響國內硬件企業的營收預期。

　　五、總結與展望

　　目前，AI算力硬件產業鏈的業績推升，主要依靠需求放量、技術迭代、國產替代三大因素，產業中長期趨勢相對明確。但需要注意的是，目前板塊內部的分化也在加劇——光通信、算力芯片、半導體設備、特種芯片等細分賽道各有各的景氣節奏和估值水位。AI算力硬件的投資邏輯不會在短期內被證偽，但產業內部的節奏差和估值差，需要投資者時刻保持對產業鏈的關注，或通過分散行業布局來降低風險。

　　本文不構成任何投資建議，投資有風險，入市需謹慎。基金過往業績不代表未來表現。

　　轉自：中國經濟新聞網

　　【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。

延伸閱讀