進入年中時節，鋼廠需求承壓，但原料端焦煤價格上漲在成本端對價格構成支撐。隨著雨季來臨，建筑鋼材終端需求偏弱或給價格帶來拖累。
房地產市場繼續深度調整
國家統計局數據顯示，1月—4月份，全國房地產開發投資為23969億元，同比下降13.7%（其中住宅投資為18464億元，同比下降13.1%）；房地產開發企業房屋施工面積為545116萬平方米，同比下降12.1%（其中住宅施工面積為378005萬平方米，同比下降12.5%）；房屋新開工面積為13900萬平方米，同比下降22.0%（其中住宅新開工面積為10057萬平方米，同比下降23.6%）；房屋竣工面積為11886萬平方米，同比下降24.0%（其中住宅竣工面積為8473萬平方米，同比下降25.8%）；新建商品房銷售面積為25258萬平方米，同比下降10.2%，降幅比1月—3月份收窄0.2個百分點（其中住宅銷售面積同比下降12.2%）；新建商品房銷售額為23000億元，同比下降14.6%，降幅收窄2.1個百分點（其中住宅銷售額同比下降15.7%）。4月末，商品房待售面積為77801萬平方米，同比下降0.5%。其中，待售3年以下的面積為57903萬平方米，同比下降2.6%。1月—4月份，房地產開發企業到位資金為26697億元，同比下降18.4%。
房地產政策在終端有所顯現，進入“小陽春”后，新房銷售面積和銷售額的同比降幅均有所收窄，尤其是二手房市場熱度持續高于新房，一些核心城市仍在延續修復態勢。而房地產鏈條上游的投資和施工等指標降幅繼續擴大，這主要是受到房地產企業資金緊張和嚴控增量等政策影響，這將對建筑用鋼需求產生一定影響。房地產市場仍在深度調整中，筆者認為房地產對建筑鋼材的影響仍中性偏空。
螺紋鋼及鋼坯出口增 熱軋卷板出口降
海關總署數據顯示，2026年4月份中國出口鋼材949.8萬噸，較3月份增加36.3萬噸，環比增長4.0%。1月—4月份，我國累計出口鋼材3421.4萬噸，同比下降9.7%。在具體品種上，1月—4月份，螺紋鋼累計出口121.19萬噸，同比增長34%；鋼坯累計出口330.18萬噸，同比增長29%，均創歷史新高。
熱軋卷板出口降幅較大，今年第一季度累計出口熱軋卷板339.78萬噸，同比下降38%，創近3年新低。從鋼材流向看，我國鋼材主要出口亞洲地區，占比53%，其中出口到東南亞、中東地區的鋼材較多，分別占45%、27%。越南在東南亞國家中占比第一，需求集中在建筑鋼材、普通板材、工業材三大類。
螺紋鋼和鋼坯出口增長有以下幾個原因：一是國內房地產持續低迷，鋼廠出口意愿增強；二是在共建“一帶一路”的背景下，我國周邊國家基建需求上升，且中東地緣沖突致伊朗鋼材出口受阻，我國填補了該部分缺口；三是價差仍然存在，我國鋼材出口仍有優勢。
熱軋卷板出口回落則主要受到越南反傾銷的影響。對于6月份，筆者認為鋼材出口環比繼續改善，而同比受高基數影響或出現下降。國內外的價差和海外需求仍能對我國鋼材出口提供支撐，但貿易保護主義抬頭或導致未來鋼價承壓。
粗鋼、螺紋鋼、熱軋卷板產量均下降
國家統計局數據顯示，2026年4月份，我國粗鋼產量為8363萬噸，同比下降2.8%；生鐵產量為7069萬噸，同比下降3.6%；鋼材產量為12263萬噸，同比下降1.7%。1月—4月份，我國粗鋼產量為33112萬噸，同比下降4.1%；生鐵產量為28228萬噸，同比下降3.1%；鋼材產量為47194萬噸，同比下降1.3%。2026年4月份，我國鋼筋產量為1511.2萬噸，同比下降13.4%；中厚寬鋼帶產量為1759.8萬噸，同比下降4.9%。1月—4月份，我國累計鋼筋產量為5684.1萬噸，同比下降13.5%。；累計中厚寬鋼帶產量為7049.0萬噸，同比下降7.2%。
國內粗鋼產量在達到10.65億噸后逐年下降，到2025年降至9.6億噸，5年下降1億噸。2026年4月29日起施行的新版《鋼鐵行業產能置換實施辦法》（工信部原〔2026〕97號）包括多項核心內容。與之前的2021版相比，新的置換辦法明顯收緊。在產能過剩而需求萎縮的狀況下，未來粗鋼仍將延續減產趨勢。
具體到螺紋鋼和熱軋卷板上，1月—4月份產量也是以下降為主，螺紋鋼受到房地產拖累較大，呈現兩位數下滑；熱軋卷板則在一定程度受到出口疲弱的影響。至于6月份，筆者認為隨著鋼廠利潤的反彈，螺紋鋼和熱軋卷板產量將有所回升，同比降幅收窄。
車市低迷 環比或有所好轉
中汽協數據顯示，4月份，汽車產量和銷量分別完成257.5萬輛和252.6萬輛，環比分別下降11.7%和12.9%，同比分別下降1.7%和2.5%。1月—4月份，汽車產量和銷量累計完成961.4萬輛和957.4萬輛，同比分別下降5.5%和4.8%。
車市開年以來同比回落，主要受到去年同期基數偏高的影響，且當前的置換補貼和新能源汽車購置稅政策皆弱于去年。對于后市，進入夏季，沖量窗口已經開啟，車企將進一步加大促銷力度。6月—7月份的汽車產銷量或出現環比回升、同比下降的局面。
家電供強需弱 6月份或環比改善
國家統計局數據顯示，2026年4月份我國空調產量為2819.1萬臺，同比下降4.7%；冰箱產量為1010.5萬臺，同比增長19.3%；洗衣機產量為1021.0萬臺，同比增長5.3%；彩電產量為1436.5萬臺，同比下降7.8%。1月—4月份，我國累計空調產量為10278.3萬臺，同比增長1.4%；累計冰箱產量為3732.9萬臺，同比增長12.2%；累計洗衣機產量為4070.0萬臺，同比增長3.1%；累計彩電產量為5486.1萬臺，同比下降3.6%。
自4月份起，國內黑電、白電、廚電等出現集體漲價，主要是受到原材料價格上漲的影響，其中包括銅、制冷劑、AI（人工智能）芯片等。
排產方面，市場數據顯示，2026年6月份空調、冰箱、洗衣機排產合計總量為3004萬臺，較去年同期生產實績下降11.8%。分產品來看，6月份家用空調排產量為1523萬臺，較去年同期生產實績下滑18.9%；冰箱排產量為783萬臺，較上年同期生產實績下降4.1%；洗衣機排產量為698萬臺，較去年同期生產實績下滑1.9%。空調、冰箱、洗衣機排產量同比大幅下滑，主要是由終端需求不足造成的。過去的“以舊換新”補貼政策提前透支了購買力，同時也抬高了去年同期基數。接下來“6·18”購物節促銷活動即將開始，家電市場或有一定反彈，但無顯著增量。
綜合來看，筆者對6月份持中性偏空觀點，成本端支撐是托舉鋼價的主要原因，尤其是焦煤價格上漲對鋼材價格的帶動作用。但如果回歸鋼材自身基本面，市場或更多受下游需求端的影響。進入雨季后，建筑鋼材終端弱需求將給價格帶來較大拖累。（趙毅）
轉自：中國冶金報 中國鋼鐵新聞網
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