5月份，螺紋鋼價格沖高回落后在月底再度回升，總體走勢震蕩。截至5月25日，2026年5月份螺紋鋼期貨主力合約從3214元/噸最高上漲至3289元/噸，隨后最低跌至3163元/噸，最后在5月25日收于3210元/噸，波動區間不大，總體以持平為主。螺紋鋼在1月—4月份震蕩，5月初突破震蕩區間后目前又回到了震蕩區間的上沿。伴隨夏季到來，筆者對鋼價走勢持中性偏樂觀的態度。
宏觀面對鋼價 有一定托底作用
近期宏觀面不確定性增加。國際宏觀面，中東地緣沖突導致原油價格處于高位，可能導致海外降息節奏發生變化。如果沖突持續，那么會影響我國對中東的商品出口，并推高海運費，推升鐵礦石成本，與此同時，沖突對東南亞產業的影響又利多國內鋼材的出口。如果霍爾木茲海峽放開，則有利于我國對中東的鋼材出口。從貨幣層面來看，海外通脹高企，則可能影響美聯儲降息，對大宗商品價格形成壓力。
國內宏觀面，貨幣利率繼續回落，大宗商品持貨成本下降，對鋼價形成一定支撐。國家統計局數據顯示，4月份，居民消費價格指數（CPI）環比上漲0.3%，同比上漲1.2%，扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，保持溫和回升；工業生產者出廠價格指數（PPI）環比上漲1.7%，同比上漲2.8%，漲幅環比有所擴大。國內通脹水平回升，對螺紋鋼價格起到一定正面作用。
鋼材庫存回到低位
由于生產利潤不佳，鋼材產業層面的產量仍然處于下降趨勢之中。國家統計局數據顯示，2026年4月份，中國粗鋼產量為8363萬噸，同比下降2.8%；生鐵產量為7069萬噸，同比下降3.6%；鋼材產量為12263萬噸，同比下降1.7%。1月—4月份，中國粗鋼產量為33112萬噸，同比下降4.1%；生鐵產量為28228萬噸，同比下降3.1%；鋼材產量為47194萬噸，同比下降1.3%。
國家統計局數據顯示，2026年4月份，我國鋼筋產量為1511.2萬噸，同比下降13.4%；中厚寬鋼帶產量為1759.8萬噸，同比下降4.9%；線材（盤條）產量為1046.0萬噸，同比下降10.7%。根據上海鋼聯的數據，5月22日當周（5月18日—22日）螺紋鋼產量為221.14萬噸，周環比增長19.74萬噸，同比減少10.34萬噸；產能利用率為48.48%，周環比上升4.33個百分點，同比下降2.26個百分點。
螺紋鋼總體庫存處于低位。截至5月20日，全國建材鋼廠螺紋鋼庫存（周）為175.4萬噸，同比下降6.6%。
螺紋鋼消費情況一般
螺紋鋼下游主要為房地產與基建，近年來房地產新開工數據不佳拖累了螺紋鋼的走勢。雖然近期房地產成交數據有所回暖，但傳導至新開工端需要更長時間。國家統計局數據顯示，2026年1月—4月份，房地產開發企業房屋施工面積為545116萬平方米，同比下降12.1%（其中住宅施工面積為378005萬平方米，同比下降12.5%）；房屋新開工面積為13900萬平方米，同比下降22.0%（其中住宅新開工面積為10057萬平方米，同比下降23.6%）；房屋竣工面積為11886萬平方米，同比下降24.0%（其中住宅竣工面積為8473萬平方米，同比下降25.8%）。
國家統計局數據顯示，2026年1月—4月份全國基礎設施投資同比增長4.3%。鋼材出口需求處于高位。海關總署數據顯示，4月份我國出口鋼材949.8萬噸，環比增長4.0%。1月—4月份，我國累計出口鋼材3421.4萬噸，同比下降9.7%。近期鋼廠出口接單情況較好，預計夏季能給鋼材需求帶來一定的助力。
注意后期煤炭對螺紋鋼價格的支撐作用
天氣逐漸炎熱，步入夏季后，市場會從用電淡季轉為用電旺季。從能源的角度來看，今年夏季煤炭價格上漲的概率較大，這可能會推動螺紋鋼走出明顯的上漲行情。
首先從能源供給角度來看，煤炭產量同比下降。國家統計局數據顯示，4月份，我國規模以上工業原煤產量為3.9億噸，同比下降1.0%；日均產量為1285萬噸。1月—4月份，我國規模以上工業原煤產量為15.8億噸，同比下降0.1%。
再看煤炭需求情況，根據國家統計局數據，規模以上工業電力生產增速加快。4月份，規模以上工業發電量為7440億千瓦時，同比增長2.6%。預計今年夏季氣候炎熱，會增加用電需求。
煤炭供需出現轉好，疊加海外原油價格高企，能源供需強勢。5月22日，山西長治市沁源縣通洲集團留神峪煤業有限公司井下發生瓦斯爆炸事故，造成重大人員傷亡。這一事件會對當前山西煤炭行業產生深遠影響。事故發生后，山西多地（如呂梁、晉中）緊急開展煤礦安全生產大檢查，這會加劇煤炭的供給緊張情況。
總體來看，螺紋鋼供需無亮點，但價格不高、宏觀托底，預計夏季煤炭價格會推動鋼價走強，因此螺紋鋼市場總體以偏強為主。(李文婧)
轉自：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網
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