洲明科技啟動年內第五輪調價，強力巨彩跟進上調3%至15%，全球覆銅板龍頭企業建滔積層板一個月內第二次發函漲價……進入7月，LED顯示產業鏈調價浪潮并未降溫，反而持續向下游終端蔓延。據不完全統計，自2025年年末至今，全產業鏈已有近百家企業聯動調價，覆蓋芯片、封裝、電源、IC及顯示屏等全產業鏈環節，部分頭部屏企年內累計調價3至4輪，漲幅在3%至30%之間，成為近三年范圍最廣、頻次最高的一輪漲價。
漲價的“接力棒”在產業鏈上傳遞
從產業鏈最上游的覆銅板到最下游的終端屏，漲價的接力棒在過去大半年里在LED顯示產業鏈上完成了一次傳遞。
2025年8月，處于中游的封裝企業率先感受到貴金屬成本的壓力。木林森、鴻利智匯、晶臺光電等頭部封裝廠集中調價5%至10%，芯片廠商同步跟進小幅上調。截至2025年12月，漲價浪潮蔓延至驅動IC、PCB輔料與終端應用，近20家企業集中發函調價。
進入2026年，調價還在繼續。驅動芯片成為漲價力度最大的環節——富滿微、必易微、明微電子等六家國內驅動IC企業在兩個月內完成調價，漲幅普遍為10%至20%，高端產品突破25%；4月中國臺系六大驅動IC廠商同步跟進，最高漲幅20%；5月集創北方、利普芯等再度提價30%以上，晶圓代工緊缺和貴金屬暴漲是核心原因。
中游封裝持續跟調。2026年1至2月，天電光電、國星光電等數十家封裝廠相繼調價，天電光電全系列上調5%至25%。PCB輔料受銅價支撐，板材報價同步上調約10%。
下游屏企成為成本傳導的最后一站。洲明科技自1月底起分五次逐步上調全線產品，5月18日單輪提價5%至15%；強力巨彩7月宣布全系產品上調3%至15%；誠訊智顯、盟思拓等中小模組廠商在6月末至7月初集中調價，部分最高上調15%，部分型號因缺貨啟動排單。7月下旬，利亞德宣布8月1日起全系列COB產品價格上調5%至10%，士蘭微全線產品漲幅15%起，終端產品整體漲幅維持在3%至25%之間。
記者梳理本輪調價的完整脈絡后發現，本輪調價的導火索是封裝環節的貴金屬成本上漲，隨后上游芯片、驅動IC因AI算力擠占晶圓產能而持續加碼，最終傳導至商用顯示終端。低端通用產品溫和上漲，Mini LED、車規LED、高端驅動芯片等緊缺型號漲幅顯著更高……持續十余年的LED降價周期就此終結，近百家企業參與其中，行業通過集體調價緩解長期低價內卷帶來的利潤壓力。
漲價潮背后有三重邏輯
在采訪中，記者了解到本輪漲價背后有三重邏輯。
一是地緣沖突推高基礎原材料成本。北京易美新創科技有限公司CTO、執行副總裁劉國旭向《中國電子報》記者指出，本輪漲價潮的核心原因是金、銀、銅、錫、鋁等金屬價格暴漲，疊加石油價格上漲引起化工品上漲。易美光電器件不同產品成本漲幅在5%至15%。奧拓電子相關負責人在接受《中國電子報》記者采訪時指出，金、銀、銅等關鍵材料在LED封裝成本中占比超70%，2025年以來國際金價累計上漲逾70%，銀價漲幅約148%至170%，銅價上漲超36%，這些物資是LED燈珠、PCB線路板等核心零部件不可或缺的原料，成本壓力逐層向下傳導。
二是AI算力產業爆發擠占關鍵零部件產能。劉國旭進一步分析認為，AI熱潮導致PCB、IC等產品缺貨，推動價格長期持續上漲。隨著AI大模型爆發式增長，全球半導體產業進入“AI優先”時代，臺積電、三星等頭部代工廠將8英寸晶圓產能向高端芯片傾斜，LED驅動芯片的晶圓代工價格同比上漲15%至25%。大量晶圓、IC芯片產能向服務器、算力硬件傾斜，零部件供給收緊，燈珠、驅動、電路板等核心配件采購成本持續走高。
三是行業十年價格戰后的價值修復需求。雷曼光電采購中心負責人陳穎告訴《中國電子報》記者，過去多年LED行業陷入無序價格戰，中小廠商持續虧損，全產業鏈利潤率長期貼近盈虧線。2022年至2025年，LED行業陷入同質化競爭，主流產品均價累計下降30%至40%，行業平均毛利率下滑約50%。本輪集體調價也是行業集體修復盈利、擺脫“以價換量”內卷模式的客觀選擇。
多位受訪者認為，當前LED產業正經歷的不是簡單的成本傳導，而是一場由貴金屬暴漲與半導體產能重構疊加引發的產業周期性調整。有業內人士將本輪漲價的本質歸結為“半導體周期驅動”——PCB漲價早期與銅價相關，但如今更多是AI熱潮帶動的結構性需求變化，銅、銀等貴金屬漲價已退居次要位置。
同一鏈條上的不同境遇
漲價潮對LED顯示產業不同環節和企業的影響分化明顯。
上游議價權提升，盈利率先修復。建滔、三安光電等頭部企業掌握供給端話語權，漲價直接傳導至下游客戶。2026年一季度上游芯片企業毛利率普遍回升，但中小芯片、覆銅板廠商缺乏穩定長單客戶，下游客戶流失風險較高，部分二線材料廠已暫停新增擴產計劃。
中游封裝與驅動IC環節承壓最重。 封裝環節對成本變動敏感，且處于產業鏈傳導“緩沖帶”——對上游原材料漲價缺乏議價權，又難以在短期內向下游完全傳導成本壓力。陳穎指出，驅動IC價格今年已歷經4輪漲價，部分廠商最高上調30%，但中小屏廠議價能力弱，出現“漲價但銷量下滑”的局面。一家LED封裝上市企業高管透露，盡管漲價函已陸續生效，但由于下游客戶選擇面廣，企業普遍擔心因率先執行新價而丟失市場份額，推進并不輕松。
下游屏廠分化同樣明顯。據洲明科技方面反饋，政企、海外長期大客戶充分理解調價，存量訂單均保持原價，訂單穩定；低端流通、中小渠道短期觀望增多。中小模組廠調價面臨兩難：漲價可能丟失訂單，不漲價則每單虧損。洲明科技判斷，未來中小廠商將出清加速，頭部廠商份額持續提升。
從終端應用看，低端戶外廣告屏和普通商用標準大屏承壓較重。陳穎指出，地產零售、線下門店等市場化項目客戶普遍拉長采購周期，短期增量放緩。有渠道商反饋，LED漲價后，部分廣告商暫緩新屏替換計劃，甚至改用LCD拼接屏替代。常規舞臺租賃屏和國內中小型政企項目處于中度承壓區間，演出租賃行業采購新屏意愿下降，更多選擇翻新舊屏。
據悉，目前LED產業鏈集體漲價對終端應用需求已經產生了較大影響。劉國旭表示，短期內引發了產業鏈備貨潮，但長期看將抑制后續消費動能，目前市場需求明顯轉淡。
相比之下，文旅沉浸式顯示、高端會議Mini LED和海外高端商顯則抗沖擊能力較強。洲明科技方面表示，COB/MIP、Mini/Micro LED高端商顯、XR文旅、體育賽事大屏等場景客戶看重方案與品質，對5%至15%的調價接受度相對較高。雷曼光電方面也提到，COB產品采用相對高端的原物料，供應商會優先保障高端原物料供應，因此原材料漲價對COB產品的毛利率和訂單交付影響不大。
Mini LED電視背光、車載LED、Micro LED巨幕等高端領域受漲價影響也較小，這些領域本身處于需求上行周期，部分產品線已出現滿產狀態。
產業鏈正在重塑
業內人士認為，漲價之外，LED顯示產業鏈正在重塑。
行業集中度持續提升。成本抬高形成硬性門檻，無供應鏈鎖價、無高端產品、無海外渠道的中小廠商持續退出。預計行業集中度將進一步提升，低端通用屏市場CR5（行業集中度）由去年42%提升至51%。
工藝與材料替代同步提速。雷曼光電正在大力發展玻璃基Micro LED技術路線，替代傳統高價的PCB基板，玻璃原料價格穩定、無銅價聯動波動。奧拓電子方面也提到，行業破局的關鍵點之一是推進貴金屬發展、IC本土化。洲明科技同樣表示，正推進貴金屬發展和IC本土化，同時建立動態定價與原料風險對沖機制。
上下游協同機制逐步成型。洲明科技方面表示，公司已于去年提前完成關鍵原材料的戰略儲備，通過科學規劃安全庫存水平，有效平滑短期價格波動對生產經營的沖擊。雷曼光電也在推進與頭部芯片、封裝、國產驅動IC廠商建立長期鎖價機制，通過預付款、提前備貨等多項措施保證訂單正常交付。有業內人士指出，長單鎖價正在普及，屏企與燈珠、覆銅板企業簽訂固定供貨協議，約定價格浮動上限。
關于后市，集邦咨詢研究總監余彬判斷認為，從目前來看，貴金屬價格已基本到頂，晶圓產能緊缺的影響仍將持續但影響有限，這波LED漲價潮或暫告段落。他還指出，過去幾年LED產品價格持續下降的趨勢今年已經終結，行業正加速向高價值領域轉型以破局。
奧拓電子方面判斷，本輪原材料漲價存在階段性沖高過猛的問題，亦有囤積炒作因素，部分元件漲幅達5至10倍，預計后市價格將逐步理性回落，行業盈利有望回歸健康區間，以支撐長期良性發展。奧拓電子認為，當前行業面臨上游成本高企、下游壓價的雙重壓力，破局關鍵在于提升產品品質、完善配套服務，并強化技術創新與一體化解決方案，以此走出發展困局。
漲價潮已成為一場LED顯示產業的“能力大考”：在全球電子供應鏈持續波動的背景下，依靠規模低價擴張的模式面臨挑戰，以技術、品質、全鏈條協同為核心的競爭模式正在成為LED顯示產業發展的主要方向。業內人士認為，對于產業鏈企業而言，應對本輪變化不僅需要關注價格調整，更需把握周期窗口，在高端細分賽道布局、材料與工藝自研、上下游協同等方面推進相關工作。（記者 谷月）
轉自：中國電子報
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