聚仁新材北交所上會：以國產替代破局，憑規模擴張出海

　　據悉，北京證券交易所上市委員會定于2026年5月11日召開2026年第48次審議會議，審議湖南聚仁新材料股份公司（簡稱“聚仁新材”）首發事項。聚仁新材擬募資2.92億元，主要用于“40000t/a特種聚己內酯智能化工廠項目”“湖南聚仁高科技有限公司研發中心項目”及補充流動資金。

　　聚仁新材成立于2014年3月，總部位于湖南岳陽綠色化工產業園，是國內專業從事己內酯系列產品研發、生產與銷售的服務型制造企業。其先后獲評國家級專精特新“小巨人”企業、國家高新技術企業、國家智能制造優秀場景企業及綠色工廠。

　　己內酯系列產品技術門檻極高，全球僅聚仁新材、美國英杰維特、日本大賽璐和德國巴斯夫四家企業實現規模化穩定生產，總產能約11.5萬噸/年。其中巴斯夫產品以自用為主，公司主要競爭對手為英杰維特和大賽璐。據中國石油和化學工業聯合會數據，聚仁新材產品全球市場占有率從2022年的6.19%躍升至2025年的22.96%，國內市場占有率由35.19%增至56.40%，已成長為國內規模最大、全球主要的己內酯系列產品供應商。

　　聚仁新材核心技術歷經十余年迭代。創始人王函宇帶領團隊攻克過氧化反應安全控制、產品自聚率高及酸值高等難題，于2016年建成國內首套千噸級己內酯工業裝置，打破歐美技術封鎖。2023年，其建成全球單套規模最大的5萬噸/年連續法生產裝置；2024年建成全球首套高分子量聚己內酯連續化裝置，解決醫療應用領域關鍵材料國產化難題。聚仁新材已掌握“己內酯本體聚合技術及其關鍵裝備工業化”“高分子量聚己內酯生產技術及其裝備工業化”兩項核心技術，擁有專利38項（含發明專利32項），并取得歐盟REACH、韓國K-REACH等國際認證。

　　產品布局上，聚仁新材構建了聚己內酯、聚己內酯多元醇及特種己內酯改性材料三大衍生產品體系，通過分子量梯度控制、官能團定向改性等工藝創新，覆蓋高性能彈性體、生物可降解材料等高端應用場景。己內酯衍生物兼具分子結構可設計性、耐水解性、低溫柔韌性等綜合性能優勢，在聚氨酯等領域存在明確的性能升級潛力，正加速從“高端特材”向“功能型工業品”滲透。行業預測顯示，國內己內酯及其衍生物短期市場空間可達20萬噸/年，2025至2030年中國己內酯市場規模將從45億元增長至80億元以上，年均復合增速約12%。

　　2023年至2025年，聚仁新材營業收入從2.82億元增至6.35億元，同比增速分別為69.61%和32.63%；凈利潤由7420.06萬元提升至1.22億元，同比增速為12.33%和46.12%；經營活動凈現金流從3426.12萬元增長至1.30億元，盈利質量與現金流持續向好。己內酯衍生物已成為第一大業務，收入占比達71.13%，是公司盈利的核心引擎。海外市場拓展提速明顯，報告期內境外收入分別為1464.13萬元、2057.91萬元和7705.53萬元，營收占比從7.23%升至15.51%，重點覆蓋歐洲和東亞地區。

　　聚仁新材以“從0到1”的開創之姿，實現技術自主與市場突破。此次IPO將拓寬融資渠道、強化治理與品牌，為全球競爭夯實制度根基。展望未來，己內酯作為不可替代的高性能中間體，乘新能源、環保涂料、生物醫療等產業景氣東風，正從專用化學品向工業品滲透，市場空間加速釋放。若能有效破解成長命題，聚仁新材有望成為中國化工新材料自主可控的資本市場標桿。

　　轉自：瀟湘晨報網

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