優化利率調控機制、創設境外央行回購工具、擴大科創板第五套標準適用范圍至人工智能領域……在6月17日舉行的2026陸家嘴論壇上，伴隨著金融監管部門集中公布的一系列改革舉措，金融領域的新一輪政策紅利正在釋放。
中國人民銀行行長潘功勝：將推出多項增量政策
中國人民銀行（以下簡稱“人民銀行”）行長潘功勝透露了多個即將出臺的政策舉措。
在完善短端利率調控機制方面，潘功勝表示，在實踐中，7天期逆回購操作利率較好地發揮了市場定價錨的作用，向市場利率的傳導有效，短端利率波動性逐步降低。
“為進一步推動貨幣政策框架向價格型轉型，增強短端利率調控的精準性和有效性，人民銀行將對利率調控機制進行進一步探索和優化：一方面，在2024年7月設立臨時隔夜正/逆回購工具的基礎上，完善工具使用機制，并將操作利率調整為7天期逆回購操作利率加、減25個基點，區間由70個基點收窄為50個基點。另一方面，進一步豐富公開市場操作工具箱，適時增加隔夜逆回購操作品種，更好地匹配銀行體系短期的流動性需求。”潘功勝說。
據了解，人民銀行還將創設境外央行回購工具。潘功勝提到，近年來，境外央行等海外投資者踴躍進入中國債券市場，相應的流動性管理需求也在上升。
“為此，我們兼顧國內操作實踐與國際主流方式，設立境外央行類機構回購工具，包括境外央行或貨幣當局、國際金融組織、主權財富基金，都可以用中國國債等高等級債券回購的方式，從人民銀行獲得人民幣流動性，便利境外央行類機構的人民幣流動性管理和人民幣資產配置。”潘功勝說。
為推動外匯市場雙向開放，促進在岸和離岸市場融合，助力上海打造人民幣資產全球配置中心和風險管理中心，潘功勝表示，將授權工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、中信銀行等6家銀行，利用中國外匯交易中心平臺在上海自貿區開展離岸人民幣外匯交易。“未來，我們將根據試點情況，進一步推動離岸人民幣外匯交易市場發展。”
值得關注的是，2024年9月，人民銀行會同證監會創設兩項支持資本市場工具，建立了中央銀行向非銀機構和資本市場的流動性供給渠道，發揮了積極的作用。
“在此基礎上，我們繼續研究政策工具，當債券等市場出現系統性壓力，正常流動性渠道受阻，機構群體性面臨流動性危機且可能引發系統性風險時，通過互換方式向非銀機構提供緊急流動性。機制設計將綜合權衡維護金融市場穩定運行和防范金融市場道德風險。‘特定情景’意味著該機制不是對非銀金融機構的常態化流動性供給；‘防范金融市場道德風險’意味著非銀機構與人民銀行操作必須滿足宏觀審慎要求，還要提供高等級抵押品。”潘功勝說。
中國證監會主席吳清：深化“兩創板”改革
證監會主席吳清提到，要主動擁抱新一輪科技革命和產業變革，持續增強資本市場制度包容性、適應性。以改革破難題，以創新增活力，著力做好科技金融這篇大文章，更好推動科技創新和產業創新深度融合。
吳清強調，要持續深化“兩創板”改革。科創板方面將抓緊推出2項改革措施。一是擴大第五套標準適用范圍至人工智能領域，積極支持優質人工智能大模型企業上市。二是落實發展未來產業戰略部署，支持量子科技、生物制造、具身智能等更多領域“硬科技”企業在科創板上市。同時，有序推進深化創業板改革，加大對新型消費和現代服務業的支持力度，更好服務成長型創新創業企業發展。
同時，要大力支持上市公司并購及再融資。吳清表示，要進一步激發并購重組活力，用好用足并購重組快速審核機制，積極打通并購實施過程中的堵點卡點，推動優化并購相關政策，降低交易成本，支持上市公司持續成長、轉型升級、補鏈強鏈。要深化再融資改革，抓緊修訂《上市公司證券發行注冊管理辦法》等制度規則，加快推出儲架發行等機制，進一步提升靈活性和便利度。支持符合條件的港股上市公司境內上市，更好促進兩地市場聯動發展。
在加快培育壯大耐心資本方面，吳清表示將會同有關方面積極拓寬資金來源，支持國資基金與社會資本優勢互補，引導養老金、保險資金等加大股權投資力度，促進進一步暢通“募投管退”循環。同時，證監會還將進一步豐富投資產品和工具，支持在滬深交易所推出主動ETF，更好滿足居民多元化的財富管理需求，推出商業不動產REITs試點，推出支持中小基金公司規范健康發展一攬子措施等。
此外，推動資本市場高水平雙向開放方面一系列改革舉措也將出臺。吳清表示，要加快研究推進人民幣外匯期貨試點，將會同人民銀行指導中金所扎實做好合約規則設計、監管風控安排、技術系統準備等各項基礎工作，確保試點平穩推出。著力提升跨境監管協作力度，支持合法合規的跨境投融資活動，依法打擊各類跨境違法違規行為等。
國家金融監督管理總局局長丁向群：加快推動銀監法、保險法修訂出臺
國家金融監督管理總局局長丁向群表示，將以較真碰硬的態度推進嚴監管、強監管，切實加強和完善現代金融監管。
丁向群指出，恪守監管定位要以健全法制為基礎，加快推動銀監法、保險法修訂出臺，有針對性地完善監管規制，不斷增強金融法制與實踐的適應性。在此基礎上，將以嚴格執法為導向，嚴把準入關口，嚴管重點領域，嚴懲違法違規行為，堅決做到“一貫到底、一嚴到底、一查到底”，切實做到監管“長牙帶刺、有棱有角”。
在風險防控方面，監管部門將扛牢主責，聚力攻堅防范化解金融風險。一方面，著力“降存量、控增量”，有力有序處置中小金融機構風險，支持配合化解房地產、地方政府債務風險，堅決守住不發生系統性金融風險底線；另一方面，堅持“治未病、抓前端”，健全具有硬約束的金融風險早期糾正機制，做到早識別、早預警、早暴露、早處置。同時，“管合法、更管非法”，加強央地協同與部門聯動，消除監管空白和盲區，針對非法金融活動，保持高壓嚴打態勢，守護好人民群眾的“錢袋子”。
提升監管能力是強化監管效能的關鍵。丁向群指出，著眼機構全周期、業務全鏈條、風險全過程監管，注重科技賦能，加快“金監工程”建設，不斷完善監管“工具箱”，持續提升監管質效。監管部門將強化引領作用，堅定不移深化改革轉型。通過引導金融機構回歸本源、深耕主業，穩妥推進中小金融機構減量提質，多渠道補充資本，增強抵御風險能力；同時，嚴肅市場紀律，整治無序競爭，打擊金融“黑灰產”，推行保險業“報行合一”，督促金融機構從追求速度、規模轉向以質量、效益為中心。
國家外匯管理局局長朱鶴新：將發放新一批QDII投資額度
中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長朱鶴新透露，近期外匯領域將落地一系列增量政策，包括全面改革FDI跨境政策，進一步簡化對外直接投資（ODI）、外債等匯兌管理，優化外匯貸款、跨境股權激勵等制度，發放新一批合格境內機構投資者（QDII）投資額度等。
近年來，中國資本項目開放政策持續完善，有力支持跨境資本流動雙向增長、結構優化。2025年末，我國經營主體對外資產存量達8萬億美元，外商直接投資存量達4萬億美元，外資持有境內股票和債券市值超1萬億美元。
為進一步推進跨境投融資便利化，朱鶴新透露，近期外匯領域將落地一系列增量政策，放大政策組合效應，全面激活跨境投融資活力。
“一是在去年已出臺9條投融資便利化政策基礎上，新增推出‘一攬子’增量政策，發揮存量和增量政策集成效應。二是全面改革FDI跨境政策，更好服務各國企業來華投資興業。三是更好支持境內主體全球資源配置。在今年已優化境內企業境外上市、境外放款等制度基礎上，積極回應市場需求，進一步簡化ODI、外債等匯兌管理，優化外匯貸款、跨境股權激勵等制度，發放新一批QDII投資額度。”朱鶴新說。（記者 吳黎華 袁小康 張紋 陳涵旸）
轉自：經濟參考報
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