物價是經濟運行的“晴雨表”。6月10日，國家統計局發布數據顯示，5月份，工業生產者出廠價格指數（PPI）同比上漲3.9%，連續三個月上行并創下46個月新高；居民消費價格指數（CPI）同比上漲1.2%，漲幅與4月份持平，PPI與CPI“剪刀差”擴大至2.7個百分點，反映出當前經濟運行中消費端物價溫和偏弱、工業端價格穩步上行的結構性分化態勢。
PPI與CPI“剪刀差”持續走闊，反映出消費市場供強需弱的現狀。目前國內終端消費需求仍處在穩步修復階段，上游原材料價格持續攀升，中下游制造業企業面臨成本抬升、產品提價受限的雙重擠壓。
在此背景下，筆者認為，應著力疏通價格傳導堵點、統籌上下游產業均衡發展。
貨幣政策可保持流動性合理充裕，持續為市場主體紓困解難。財政政策繼續靠前發力，加快超長期特別國債、地方專項債發行使用，扎實推進重大項目建設、設備更新與消費品以舊換新，既形成有效投資實物量，也持續激活消費市場，夯實內需增長根基。
產業政策可分類引導、協同發力，兼顧產業轉型升級與產業鏈平穩運行。一方面，持續加大對算力、新能源、高端裝備等領域的支持，鞏固產業升級向好態勢，培育經濟增長新動能；另一方面，要密切跟蹤大宗商品價格波動，穩定產業鏈供應鏈，優化產能結構，防范上游價格異動向下游傳導，推動全產業鏈均衡發展。對于中小微企業面臨的實際困難，可通過減稅降費、融資支持等舉措，穩定市場預期。
綜合多重因素判斷，下半年物價有望總體向好。從CPI看，隨著生豬出欄量逐步回落，疊加節假日消費需求釋放，豬肉、雞蛋等食品價格將逐步企穩回升，服務消費持續回暖也將帶動CPI溫和上行。從PPI看，國際能源價格波動、地緣局勢及產能優化調整等因素仍將對其形成支撐，但終端需求也會約束工業品價格漲幅。疊加基數變化影響，后續物價整體運行節奏將更趨平穩。
放眼長遠，我國經濟韌性強、潛力大、活力足，長期向好的基本面沒有改變，宏觀政策工具箱依然豐富充足。盡管當前國際能源價格波動帶來的輸入性壓力客觀存在，但國內供給體系完備，能源與民生商品保供能力扎實，產業鏈、供應鏈、流通體系運轉順暢，保供穩價政策成效不斷顯現。隨著提振消費、擴大內需各項舉措落地見效，國民經濟循環將更加暢通，PPI與CPI“剪刀差”將穩步收窄，物價保持平穩運行的基礎將更加牢靠。（孟珂）
轉自：證券日報
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