中小銀行評級七升四降 信用分化加速顯現

　　據企業預警通及評級機構公告梳理，年初至今已有7家中小銀行主體信用評級獲上調；與此同時，4家農商行主體評級被下調。一升一降之間，中小銀行信用分化加速顯現，資本實力夯實、經營指標改善者逆勢而上，而深陷不良與資本雙重夾擊者則在負向螺旋中持續承壓。

　　7家中小銀行評級上調

　　在7家獲上調評級的銀行中，資本實力成為評級機構考量的重要因素。重慶三峽銀行、陜西秦農農商銀行評級從AA+上調至AAA；浙江德清農商銀行、遂寧銀行、浙江富陽農商銀行、雅安市商業銀行評級從AA上調至AA+；福建仙游農商銀行評級從A上調至A+。

　　遂寧銀行、雅安市商業銀行均于2025年迎來增資。遂寧市財政局于去年8月獲批受讓遂寧銀行10戶民營股東持有的該行64.58%股權，受讓完成后，遂寧市財政局持有遂寧銀行66.39%股權，該行國有股份占比也由去年初不到22%升至86.5%以上。聯合資信于今年6月下旬出具信用評級報告，確認遂寧銀行主體信用評級上調為AA+。雅安市下屬8個區縣財政局則在去年12月完成對雅安市商業銀行18億元的增資，增資完成后，該行國有股占比提升至94.13%。隨后，中證鵬元今年1月將該行主體信用評級上調至AA+。

　　陜西秦農農商銀行則通過股權重組實現國有法人控股。2025年8月，西安曲江金控實業投資集團持股比例由49.47%升至51.06%。今年5月底，聯合資信將該行主體信用評級由AA+上調為AAA。重慶三峽銀行同樣受益于國資加持：該行國有股東持股比例較高，且于2025年年報中首次披露其實際控制人為重慶市國資委，新世紀評級于7月末將其主體信用評級上調為AAA。重慶三峽銀行已啟動新一輪面向重慶市區國有企業的增資擴股計劃，計劃發行股份數量不超過15億股，目前已與8家意向認購方簽署了合計不超過14.3億股的意向認購協議。

　　另一條上調路徑則來自經營層面的內生改善。6月上旬和7月底，中誠信國際分別上調浙江富陽農商行、德清農商行兩家浙江地區農商行主體信用評級至AA+。上調理由包括：兩家銀行近年來總資產、凈資產、凈營業收入及凈利潤等核心財務指標均實現大幅增長，關鍵盈利指標優于全國銀行業水平；聚焦科技金融、綠色金融、普惠金融等重點領域投放貸款，客戶基礎不斷夯實；不良貸款率和撥備覆蓋率均優于全國農商行及銀行業平均水平。此外，浙江農商聯合銀行在業務發展、科技信息和風險管理等方面對兩家銀行給予大力支持。

　　4家農商行評級“掉檔”

　　在部分中小銀行評級上調的同時，4家農商行評級被下調，正面臨資產質量惡化與資本補充不足的雙重壓力。湖南常德農商銀行、湖南湘潭農商銀行、湖北孝感農商銀行主體信用評級均由A+下調至A；山西長子農商銀行主體信用評級由A下調至A-。

　　湖南湘潭農商銀行方面，大公國際將其主體信用評級由A+下調至A。截至2025年末，該行不良貸款率為3.71%；截至2026年一季度末，不良率進一步升至3.73%。截至2026年3月末，撥備覆蓋率降至88.62%，已明顯低于監管要求。受信貸需求偏弱、城投平臺逐步償還存量貸款等因素影響，該行貸款規模收縮，疊加利差收窄和處置村鎮銀行產生虧損，2025年凈利潤降至200萬元。

　　湖南常德農商銀行連續第二年評級被下調。2025年7月，其主體評級已由AA下調至A+，2026年7月再度被下調至A。截至2025年末，該行不良貸款余額從2023年末的6.55億元飆升至12.53億元，兩年累計上漲超90%。撥備覆蓋率降至76.87%，資本充足率降至8.22%。其建筑業、房地產業和住房按揭貸款合計占比達21.94%。2024年、2025年該行分別僅實現微利0.03億元、0.08億元。

　　湖北孝感農商銀行是年內首家被下調主體評級的商業銀行。截至2025年末，該行不良貸款余額達4.14億元，不良率從2024年末的2.19%攀升至2.99%；關注類貸款余額4.28億元，占比升至3.09%。“不良+關注”類貸款占比合計達6.08%。截至2025年末，該行房地產業、建筑業及住房按揭貸款合計占總貸款比重為23.26%。

　　山西長子農商銀行主體信用評級由A下調至A-。該行不良貸款率從2023年末的2.95%攀升至2025年末的5.46%。“不良+關注”類貸款占比超過30%。該行對單一煤炭產業依賴度較高，截至2025年末，建筑業貸款不良率為9.3%。

　　評級終止與展望調整

　　在評級升降之外，撫順銀行的情形展示了改革化險階段的特殊性。東方金誠近期發布公告，決定終止對撫順銀行主體及“17撫順銀行二級”的信用評級。主因系該行未按照評級規定披露2024年和2025年兩年年報數據，且評級項目組多次催告后該行始終未能提供跟蹤評級所必需的材料。該行以“當前處于遼寧省城商行改革化險時期，按照統一部署審慎對外披露信息”為由，未提供核心經營數據。此前，東方金誠已于2025年7月、9月及12月三次發布延遲披露跟蹤評級報告的公告。評級終止意味著公開跟蹤機制暫時中斷，外部市場對其風險化解進展的觀察難度有所增加。

　　此外，盛京銀行的評級展望由正面調整為穩定。聯合資信維持其AA+主體評級，但將展望由正面調整為穩定。2025年，該行個人貸款不良率上升，債券市場波動拖累投資收益，營業收入降至74.85億元，凈利潤降至5.31億元，凈息差收窄至1.01%。

　　中小銀行評級分化的同時，國際評級機構近期對中資銀行整體展望趨于樂觀。今年6月，穆迪將中國銀行體系的展望從“負面”調整為“穩定”。7月惠譽將浦發銀行長期發行人主體評級由“BBB”上調至“BBB+”，同日亦將興業銀行長期發行人主體評級自“BBB”上調至“BBB+”。惠譽認為，五家銀行近年持續壓低風險偏好、收縮表外業務、提升經營透明度，有效夯實了資產質量、資本儲備與流動性融資空間。

　　此前，中小銀行評級下調事件屢見不鮮，2018年至2021年每年均有超過10家城商行、農商行被調降主體信用評級。近年來，銀行業兼并重組風潮涌起，“減量發展”成趨勢，成為行業抵御風險、筑牢經營基礎的關鍵舉措。此次“7升4降”的格局表明，中小銀行的信用重定價遠未結束，盡管地方政府與區域存款基礎能提供底線支撐，但自身盈利、撥備與資本指標的改善依然不可或缺。

　　招聯首席經濟學家董希淼認為，農商行依舊是中小銀行風險暴露的重點領域，其經營范圍有局限、客戶基礎相對薄弱、行業授信集中度較高、風控體系建設也相對滯后。對于處在負向螺旋中的中小銀行而言，加速存量風險出清、穩住息差底盤、打通資本補充通道，才是穿越周期的生存之道。在改革深化過程中，如何在風險處置與市場透明度之間取得平衡，仍是各方持續關注的課題。（記者 向家瑩）

　　轉自：經濟參考報

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