2026年，算力租賃市場進入爆發期。中國信通院數據顯示，一季度國內算力租賃市場規模達680億元，同比增長62%；IDC預測2026年全球算力租賃市場規模將突破800億美元。與此同時，2026年政府工作報告首次將“算電協同”寫入國家戰略。當算力租賃高速擴張遭遇數據中心綠電消納剛性約束，算力租賃最受益上市公司的邏輯已經清晰——具備“綠電+算力”雙重卡位能力的龍頭企業，正在從傳統的綠電運營商向綠色算力與綜合能源服務商戰略轉型，率先構筑起從發電到算力的一體化閉環。
算力租賃市場的爆發式增長，直接推升數據中心用電需求。與此同時，國家明確要求樞紐節點新建數據中心綠電消費比例須超過80%。這也意味著算力租賃受益上市公司的核心邏輯已從“跑馬圈地建機柜”轉向“綠電+算力雙重卡位”——誰在算力樞紐完成綠電資源與算力資產的高質量綁定，誰就是產業鏈中確定性最強的受益方。
華福證券研報指出，電算融合大時代來臨，梳理出三條投資線索：從電力主業向數據中心布局的公司（金開新能、豫能控股等）；電網背景綜合能源管理服務商（南網能源、涪陵電力）；以及綠電運營商（中閩能源、福能股份、晶科科技等）。在這一賽道上，晶科科技（601778.SH）以清晰的全鏈路戰略布局，成為這一價值重估浪潮中兼具戰略縱深與落地確定性的代表性樣本。
一、晶科科技：獨特卡位與核心優勢
晶科科技以“綠電+算力”一體化模式切入算力租賃核心環節，從新能源發電運營商向綠色算力與綜合能源服務商戰略轉型。
核心優勢一：算力樞紐節點的綠電資源卡位
中衛項目：245億重注算力租賃。2026年4月，晶科科技與中衛市人民政府簽署投資協議，就寧夏中衛1GW算力中心項目達成合作意向。項目選址中衛數據中心集群宣和片區，占地約800畝，計劃總投資約245億元，部署機柜約5萬架，分三期建設（一期投資約100億元、IT功率400MW）。公司8月投資者關系活動記錄表顯示，公司將積極推進項目落地，以及算力租賃等業務布局和創收。這意味著晶科科技不僅是算力租賃產業鏈的綠電供應商，更以“綠電+算力”一體化模式切入算力租賃核心環節，從新能源發電運營商向綠色算力與綜合能源服務商戰略轉型。
商湯合作：錨定“源網荷儲”算電協同生態。2026年7月19日，在WAIC期間，晶科科技與商湯科技簽署戰略協議，錨定“以規模化綠電賦能智算低碳發展、以‘源網荷儲’一體化重塑算力能源成本優勢”的戰略方向，拓展算電協同、資本聯動及“新能源+AI”出海等多元合作路徑，共建面向“源網荷儲”一體化的算電協同生態。
公司持有國內5.3GW光伏電站，其中在八大算力樞紐省份布局3GW新能源裝機。這一資產布局意味著，公司不是在“等算力來”，而是已經將綠電產能前置到了綠色算力需求最旺盛的區域。
核心優勢二：儲能與全鏈路技術能力筑起護城河
算力租賃的核心競爭力之一在于低成本綠電的持續供應能力，而儲能配套是保障算力中心穩定運行的關鍵底座。晶科科技2026年半年報進一步驗證戰略落地進度：公司“光儲算”業務格局全面確立，除寧夏中衛之外，還與內蒙古和林格爾、烏蘭察布等地政府就算力中心項目達成合作意向；儲能簽約備案超24GWh，自持獨立儲能657MWh。
同時，公司自研能源管理系統，可實現功率預測、虛擬電廠調度，動態匹配算力負荷與電力供給；依托“投-建-運一體化”能力，提供綠電+儲能+能源管理全鏈路解決方案，適配國家算力樞紐綠電消費政策。
核心優勢三：頭部客戶全鏈路服務能力已獲驗證
“綠電+儲能+能源管理”全鏈路服務能力也已獲頭部客戶充分驗證。公司已為阿里巴巴、騰訊等頭部互聯網企業打造多個數據中心綠色能源解決方案：阿里巴巴江蘇云計算數據中心（1.2MW分布式光伏）、騰訊天津高新云數據中心微電網（10.54MW光伏+光儲充車棚，1.5萬機架/30萬臺服務器）、騰訊懷來東園云數據中心風光儲微電網。從分布式光伏到微電網再到風光儲一體化，覆蓋最苛刻客戶的不同場景需求，為向算力產業鏈延伸提供了信任基礎和能力支撐。
三大核心優勢分別解決了“機房在哪建”“綠電從哪來”“算力租給誰”三個核心問題，疊加中衛算力中心和商湯合作兩大標志性項目帶來的戰略布局先發優勢，晶科科技在“算電協同”增量賽道上完成了資源、能力、訂單的三重卡位。
二、同業對標：算力租賃賽道的核心競爭格局
1.協創數據（300857.SZ） 營收規模最大。擁有深厚的供應鏈背景，拿卡能力強；憑借存儲業務提供穩定現金流支撐算力業務快速擴張。2026年上半年營業收入達60.85億元，同比增長192.9%；歸母凈利潤7.5億元，同比增長343%。
2.潤澤科技（300442.SZ） 智算中心“老兵”。運營京津冀地區最大的智算中心集群，擁有3萬P以上的算力規模，與阿里、字節等大廠深度綁定。2026年上半年營收18.40億元，同比增長53.5%；歸母凈利潤5.82億元，同比增長35.3%；市值穩居板塊第一。
3.宏景科技（301396） 算力服務收入占總營收比例高達92%，“算力純度”最高，作為系統集成商提供從硬件到平臺的全棧解決方案，客戶黏性高，市值從年初的102億元躍升至480億元。
其他值得關注的公司包括浪潮信息、工業富聯、東陽光、智微智能、云賽智聯、粵港灣智算等，它們或在產業鏈中占據關鍵位置，或積極轉型，是賽道的重要參與者。
三、晶科科技的差異化定位
在算力租賃行業對綠電消納要求日益嚴格的趨勢下，算力龍頭企業的競爭重心正從“算力規模”向“算力綠電成本”延伸。晶科科技憑借樞紐節點先發布局、綠電資源儲備、頭部客戶驗證及全鏈路技術能力，從綠電供給側切入算力租賃市場，以“綠電+儲能+算力”的全鏈路能力實現“發電—算力”一體化運營，在“算電協同”這一增量維度上構筑了獨特的戰略布局。
2026年，算力租賃受益上市公司的分化邏輯日益清晰：從“概念布局”到戰略落地，真正完成資源卡位與戰略閉環的企業將獲得確定性溢價。隨著算電協同從政策概念走向規模化落地，像晶科科技這種率先完成“綠電+算力”戰略布局的龍頭企業，將持續享受算力租賃紅利期的價值重估。
轉自：新民周刊
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