三一重工長沙18號工廠，自動導引車穿梭往來，機械臂精準焊接，每6分鐘便有一臺挖掘機下線。車間大屏上，實時跳動著海外訂單的交付進度——上半年，這家工程機械龍頭海外營收占比首次突破60%。
然而，在生產線滿負荷運轉的另一面，會議室里的經營分析會卻透出審慎：銅價同比上漲超過兩成，芯片采購成本暴漲數倍，而終端出廠價漲幅不足材料成本增幅的三分之一。
這是2026年上半年中國機械工業的真實寫照：一邊是生產端的熱火朝天，一邊是效益端的寒意陣陣。近日，中國機械工業聯合會發布上半年行業運行數據——規模以上企業增加值同比增長6.4%，出口動能強勁，新質生產力加速培育；但與此同時，全行業利潤總額同比下降6.5%，應收賬款突破10萬億元，供強需弱矛盾延續。在內外承壓的復雜局面下，機械工業如何“增產又增利”，成為貫穿下半年的核心命題。
重點產品產銷分化明顯，景氣指數回落趨穩
“2026上半年，機械工業增加值平穩增長，結構分化特征明顯，出廠價格由降轉升，營收增長利潤下滑，景氣指數回落趨穩。”在近日舉辦的“2026年上半年機械工業經濟運行形勢信息發布會”上，中國機械工業聯合會副會長葉定達如是分析。
增加值平穩增長，增速高于全國工業。
上半年，機械工業規模以上企業增加值同比增長6.4%，高于同期全國工業和制造業1個和0.8個百分點。主要涉及的五個國民經濟行業大類增加值均同比增長，通用設備、專用設備、汽車、電氣機械和儀器儀表制造業分別增長7.6%、8.2%、7.0%、6.1%和8.8%。特別是6月份，指標增速顯著提升，各行業呈全面回升態勢。
產品增長面擴大，結構分化特征明顯。
上半年，重點監測的127種主要機械產品中，80種產品產量同比增長，增長面為63%，總體呈現上升趨勢。
重點產品產銷分化。汽車產銷同比分別下降4%和4.1%，降幅較年初收窄；其中乘用車產銷分別下降5.9%和6%，商用車產銷分別增長8.2%和8.3%。新能源汽車產銷分別增長6.7%和7.3%。比亞迪半年報數據顯示，上半年累計銷售180.85萬輛，6月單月銷量首次突破40萬輛。比亞迪一季度報告數據顯示，一季度實現營業收入1502.25億元，歸母凈利潤40.85億元，均有所下降，主要原因之一是匯兌損失——一季度財務費用為21億元，而去年同期為匯兌收益。
工程機械延續良好增勢，挖掘機、裝載機等主要產品產銷兩旺，出口增速明顯快于內銷。三一重工半年報數據顯示，上半年實現營業收入445.34億元，同比上升14.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤52.16億元，同比增加46%。分季度看，一季度營業收入240.42億元，同比增長14.22%，歸母凈利潤24.81億元。徐工機械半年報數據顯示，上半年營收、凈利潤規模在三大龍頭中最大，實現凈利潤37.06億元，同比增長3.24%。土方機械是徐工機械上半年最為重要的收入來源，占總營收比重近三成，同比增長6.98%。中聯重科半年報數據顯示，上半年收入245.35億元，按年增加1.9%，錄得純利22.81億元，增長10.9%。山推股份半年報數據顯示，上半年實現營業收入82.78億元，同比增長18.19%；歸母凈利潤6.81億元，同比增長19.03%。海外營收占比突破六成，全球化布局進入收獲期。在液壓件領域，艾迪精密半年度業績預告顯示，預計2026年半年度實現歸母凈利潤約2.98億元至3.08億元，同比增加約44.02%至48.80%。
電工電器產品分化，發電設備和儲能產品快速增長，而電力電容器、開關設備、電焊機、充電樁等輸配電和用電設備產量下降。昊志機電半年報數據顯示，上半年實現營業收入11.66億元，同比增長65.86%；歸母凈利潤2.32億元，同比大增266.57%。農機生產回穩，大中型拖拉機和農產品收獲機械、加工機械產量均實現增長。礦山專用設備、石油化工設備以及風機、壓縮機等通用設備，受地緣政治及國際原油市場波動影響生產放緩。
出廠價格由降轉升，主要行業壓力仍存。
上半年，機械工業出廠價格在上游價格持續上漲的帶動下降幅逐步收窄，5月由負轉正，6月上漲0.7%，結束了連續38個月同比下降的態勢，但漲幅明顯低于上游行業和全國工業平均水平。
分行業看，主要涉及的五個國民經濟行業大類價格“一漲四跌”。6月僅電氣機械出廠價格同比上漲5.1%，通用設備、專用設備、汽車和儀器儀表出廠價格仍在下降通道，同比分別下降0.7%、0.6%、2.1%和1.5%，多數小行業價格仍然承壓。
營收增長利潤下滑，汽車行業情況突出。
上半年，機械工業規模以上企業實現營業收入16.1萬億元，同比增長6.5%，增速與全國工業持平；實現利潤總額7280.5億元，同比下降6.5%，增速低于全國工業25.2個百分點。
分行業看，14個分行業營業收入全部實現增長，其中電工電器、機器人與智能制造、工程機械、機床工具行業增速超過10%。14個分行業利潤總額5增9降，其中，汽車行業利潤下降19.1%，對全行業利潤下滑的貢獻度高達90.1%，是機械工業效益下滑的主要因素；非汽車行業利潤下降0.9%，其中，文辦設備、機器人與智能制造、石化通用機械、其他民用機械行業降幅較大，機床工具、工程機械、食品包裝機械等行業利潤保持較好增勢。
景氣指數回落趨穩，分項指數走勢分化。
上半年機械工業景氣指數呈回落趨穩走勢。2月份景氣指數較高為105.2，后逐月回落至5月份的101.8，6月份小幅回升至102.4，各月表現均不及上年同月水平。
從分項指數看，六個分項指數中有四個高于臨界值。6月份，產品指數為102.4，低于上年同期3.5個百分點，生產端有所放緩；行業指數為107.1，低于上年同期2.3個百分點，但仍處于較高水平，行業產出總體較好；投資指數為97.7，低于上年同期11.7個百分點，跌破臨界點，投資動能明顯減弱；外貿指數為112.6，高于上年同期8.4個百分點，外貿保持較高增速，展現出強大韌性；經效指數為95.3，低于上年同期11.7個百分點，經營效益大幅下滑，盈利壓力顯著上升；價格指數為100.2，高于上年同期2.1個百分點，重返臨界點之上，呈現回暖跡象。
供強需弱矛盾延續，企業效益繼續下滑
2026上半年，機械工業面臨的挑戰依然艱巨。葉定達表示，這主要表現在供強需弱矛盾延續，企業效益繼續下滑，行業投資由增轉降，應收賬款仍處高位四個方面。
首先，內外環境嚴峻復雜，供強需弱矛盾延續。
從外部看，中東沖突持續發酵影響國際經貿形勢和供應鏈穩定性，歐美持續加速制造業回流、對我國具有優勢的新興產品和相關企業加以限制，疊加關稅壁壘與非關稅壁壘，機械產品外需市場形勢更為復雜嚴峻。
從內部看，供強需弱問題依然突出，終端需求對工業生產的支撐明顯不足。上半年，供給端平穩擴張，工業增加值同比增長5.4%。但需求端仍顯疲弱，社會消費品零售總額僅增長1.3%，明顯低于供給端增速；尤其是汽車類消費同比下降12.6%，遠低于汽車制造業增加值增速。投資持續承壓，全社會固定資產投資同比下降5.7%，其中民間投資下降8.5%，降幅持續擴大。7月份制造業采購經理指數（PMI）再次下滑至臨界點以下，生產、新訂單、原材料庫存、從業人員和供應商配送時間五個分類指數，以及大、中、小型企業PMI均低于臨界點，需求收縮，景氣回落，經濟增速放緩壓力加大。
其次，成本壓力顯著上升，企業效益繼續下滑。
受全球地緣政治緊張局勢持續升級和大宗商品市場波動加劇影響，機械工業綜合成本顯著上升。上半年，有色金屬材料購進價格同比上漲20.8%，銅、鋁、鋅、錫等產品價格全面上漲；碳酸鋰價格累計上漲超過2倍，車規存儲芯片價格累計暴漲數倍；3月份以來，受美以伊沖突影響國際油價大幅上漲、高位震蕩，化工原料類和燃料動力類生產資料購進價格隨之走高，國內外運費也普遍上漲。
成本端壓力顯著上升，但價格向下游傳導困難，機械工業出廠價格雖由負轉正，但漲幅明顯不及上游行業，且多數子行業價格目前仍在下降通道。成本上升與自身價格低迷“兩頭擠壓”，行業利潤率持續下滑。上半年機械工業營業收入利潤率降至4.5%，同比下降0.6個百分點，較全國工業平均水平低1.2個百分點，為近年來同期最低水平。
龍頭企業同樣承受壓力。濰柴動力一季度報告數據顯示，一季度營業收入625.63億元，同比增長8.87%；歸母凈利潤30.85億元，同比增長13.83%。
第三，行業投資由增轉降，發展后勁亟需警惕。
上半年機械工業固定資產投資增速在短暫反彈后再次下滑、由正轉負，同比下降2.1%，降幅比全國工業深1個百分點，反映出市場預期偏弱、投資信心不足，企業投資趨于謹慎。
從分行業看，主要涉及的五個國民經濟行業大類投資“三降兩增”，汽車、專用設備、儀器儀表制造業投資分別下降4.2%、8.6%、2.3%，通用設備、電氣機械和器材制造業投資分別小幅增長1.9%和1.2%，增速均明顯回落。14個分行業中11個分行業投資下降，僅農業機械、機器人與智能制造、機械基礎件3個行業保持增長。
第四，應收賬款仍處高位，回收周期繼續延長。
上半年，機械工業應收賬款總額達10.3萬億元，同比增長10.5%，比營業收入增速快4個百分點。應收賬款平均回收期為109.7天，同比延長3.4天，較全國工業平均水平長38天。其中，重型礦山機械行業賬款平均回收期近180天，工程機械、儀器儀表、機器人與智能制造、石化通用機械行業超過130天，回款壓力尤為突出，企業資金周轉效率下降，經營風險積累。
“展望下半年，機械工業發展面臨的外部環境變化影響加深、風險挑戰增多。國際環境繼續趨緊，地緣政治沖突多變，關稅博弈反復，貿易不確定性明顯加大；全球經濟面臨下行壓力，國際市場需求收縮；供應鏈‘去中國化’與區域化重構放大了產業鏈脆弱性，中低端被替代、高端被封鎖的風險進一步加大。國內供強需弱、結構性矛盾依然存在，成本上升、效益下降、投資下行和賬款回收難問題凸顯。”葉定達分析，“展望全年，機械工業有望繼續保持平穩運行態勢，預計全年主要指標增速在5.5%左右。”
葉定達同時提醒，我國機械工業體系全、韌性強的優勢明顯，擴內需、穩增長、促轉型措施接續出臺，財政資金加速落地，“兩新”“兩重”政策持續推進，將繼續釋放對機械工業裝備的需求。同時，“十五五”規劃109項重大工程和項目扎實推進，以六張新型基礎設施網絡為主線的重大工程陸續開工建設，國務院常務會議新核準遼寧莊河一期工程等四個核電項目，將有力拉動機械工業市場需求，實現“十五五”良好開局。（記者 余娜）
轉自：中國工業報
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