2026年三季度有色金屬企業信心指數為49.9%，較上季度下降0.1個百分點，低于臨界點50%，處于收縮區間。從指數構成看，本季度即期指數與預期指數呈現“一降一平”態勢：即期指數為50.0%，較上季度下降0.2個百分點；預期指數為49.9%，與上季度持平。即期指數回落，主要源于新訂單量、下游產業需求、從業人數和企業經營環境等指標走弱，單位產品售價雖有所回升，但未能帶動盈利改善，在量增價減格局下，企業效益仍承壓。預期指數持平，則因生產量、原材料采購量、單位產品售價、企業資金周轉、下游產業需求和企業經營環境等6項指標上升，部分對沖了新訂單量、原材料購入單價、從業人數和企業盈利水平下降的拖累，企業對未來生產和經營環境信心有所修復，但對成本壓力和盈利前景仍存在擔憂。
一、即期指數情況
三季度，即期指數為50.0%，較上季度下降0.2個百分點。在10項指標中，有5項指標高于（或位于）臨界點，分別是生產量、原材料采購量、單位產品售價、企業盈利水平和下游產業需求；有4項指標出現上升，分別是生產量、原材料采購量、單位產品售價和企業資金周轉，升幅分別是0.4、0.1、0.7和0.1個百分點；有5項指標低于臨界點，分別是新訂單量、原材料購入單價、從業人數、企業資金周轉和企業經營環境；有5項指標出現下降，分別是新訂單量、原材料購入單價、從業人數、下游產業需求和企業經營環境，降幅分別是0.9、1.0、0.7、0.7和0.5個百分點。
（一）新訂單量
三季度，新訂單量即期指數為49.8%，較上季度下降0.9個百分點。其中，18.1%的企業認為當前企業的新訂單量比上季度“增加”，62.5%的企業認為當前企業的新訂單量與上季度“基本持平”，19.4%的企業認為當前企業的新訂單量比上季度“減少”。
（二）生產量
三季度，生產量即期指數為50.5 %，較上季度上升0.4個百分點。其中，25.0%的企業認為當前企業的生產量比上季度“增加”，54.2%的企業認為當前企業的生產量與上季度“基本持平”，20.8%的企業認為當前企業的生產量比上季度“減少”。
（三）原材料采購量
三季度，原材料采購量即期指數為50.0%，較上季度上升0.1個百分點。其中，18.1%的企業認為當前企業的原材料采購量比上季度“增加”， 63.9%的企業認為當前企業的原材料采購量與上季度“基本持平”，18.1%的企業認為當前企業的原材料采購量比上季度“減少”。
（四）原材料購入單價
三季度，原材料購入單價即期指數為46.4%，較上季度下降1.0個百分點。其中，5.6%的企業認為當前企業的原材料購入單價比上季度“下降”，59.7%的企業認為當前企業的原材料購入單價與上季度“變化不大”，34.7%的企業認為當前企業的原材料購入單價比上季度“上升”。
（五）單位產品售價
三季度，單位產品售價即期指數為52.3%，較上季度上升0.7個百分點。其中，36.1%的企業認為，當前企業的單位產品售價比上季度“上升”； 45.8%的企業認為，當前企業的單位產品售價與上季度“變化不大”；18.1%的企業認為，當前企業的單位產品售價比上季度“下降”。
（六）從業人數
三季度，從業人數即期指數為48.6%，較上季下降0.7個百分點。其中，5.6%的企業認為，當前企業的從業人數比上季度“增加”；77.8%的企業認為，當前企業的從業人數與上季度“基本持平”；16.7%的企業認為，當前企業的從業人數比上季度“減少”。
（七）企業資金周轉
三季度，企業資金周轉即期指數為49.8%，較上季度上升0.1個百分點。其中，5.6%的企業認為，當前的企業資金周轉比上季度“加快”；87.5%的企業認為，當前的企業資金周轉與上季度“變化不大”；6.9%的企業認為，當前的企業資金周轉比上季度“減慢”。
（八）企業盈利水平
三季度，企業盈利水平即期指數為50.7%，與上季度持平。其中，25.0%的企業認為，當前盈利水平比上季度“提升”；55.6%的企業認為，當前盈利水平與上季度“變化不大”；19.4%的企業認為，當前盈利水平比上季度“減弱”。
（九）下游產業需求
三季度，下游產業需求即期指數為50.0%，較上季度下降0.7個百分點。其中，13.9%的企業認為，當前企業的下游產業需求比上季度“上升”；72.2%的企業認為，當前企業的下游產業需求與上季度“變化不大”；13.9%的企業認為，當前企業的下游產業需求比上季度“變緩”。
（十）企業經營環境
三季度，企業經營環境即期指數為49.5%，較上季度下降0.5個百分點。其中，19.4%的企業認為，當前的經營環境比上季度“向好”；56.9%的企業認為，當前的經營環境與上季度“變化不大”；23.6%的企業認為，當前的經營環境比上季度“壓力加大”。
由以上數據可知，三季度即期指數為50.0%，較上季度下降0.2個百分點，仍位于臨界點。在10項細分指標中，生產量、原材料采購量、單位產品售價、企業資金周轉等4項指標出現上升，顯示部分領域有所回暖。但新訂單量、原材料購入單價、從業人數、下游產業需求和企業經營環境等5項指標出現下降。其中，新訂單量和下游產業需求的下行反映需求端仍存在壓力，原材料購入單價和從業人數下降則顯示企業采購與用工趨于謹慎。單位產品售價雖有所上升，但企業盈利水平與上季度持平，未能同步改善，同時，企業資金周轉仍低于臨界點，經營環境繼續承壓。從整體來看，供需兩端表現分化，價格回升未能有效轉化為盈利與資金周轉的改善，導致即期指數小幅回落，反映出企業運行仍面臨一定壓力。
二、預期指數情況
三季度預期指數為49.9%，較上季度持平。由表2可知，在10項指標中，有5項指標高于（或位于）臨界點，分別是新訂單量、生產量、原材料采購量、單位產品售價和企業資金周轉；有6項指標出現上升，分別是生產量、原材料采購量、單位產品售價、企業資金周轉、下游產業需求和企業經營環境，升幅分別是0.5、0.8、1.1、0.2、0.7和0.5個百分點；有5項指標低于臨界點，分別是原材料購入單價、從業人數、企業盈利水平、下游產業需求和企業經營環境；有4項指標出現下降，分別是新訂單量、原材料購入單價、從業人數和企業盈利水平，降幅分別是0.4、1.6、0.3和1.1個百分點。
（一）新訂單量
三季度，新訂單量預期指數為50.2%，較上季度下降0.4個百分點。其中，15.3%的企業認為，未來企業的新訂單量比上季度“增加”；70.8%的企業認為，未來企業的新訂單量與上季度“基本持平”；13.9%的企業認為，未來企業的新訂單量比上季度“減少”。
（二）生產量
三季度，生產量預期指數為50.5%，較上季度上升0.5個百分點。其中，20.8%的企業認為未來企業的生產量比上季度“增加”，62.5%的企業認為未來企業的生產量與上季度“基本持平”，16.7%的企業認為未來企業的生產量比上季度“減少”。
（三）原材料采購量
三季度，原材料采購量預期指數為50.7%，較上季度上升0.8個百分點。其中，16.7%的企業認為，未來企業的原材料采購量比上季度“增加”；72.2%的企業認為，未來企業的原材料采購量與上季度“基本持平”；11.1%的企業認為，未來企業的原材料采購量比上季度“減少”。
（四）原材料購入單價
三季度，原材料購入單價預期指數為47.6%，較上季度下降1.6個百分點。其中，1.4%的企業認為，未來企業的原材料購入單價比上季度“下降”；77.8%的企業認為，未來企業的原材料購入單價與上季度“變化不大”；20.8%的企業認為，未來企業的原材料購入單價比上季度“上升”。
（五）單位產品售價
三季度，單位產品售價預期指數為50.7%，較上季度上升1.1個百分點。其中，16.7%的企業認為，未來企業的單位產品售價比上季度“上升”；72.2%的企業認為，未來企業的單位產品售價與上季度“變化不大”；11.1%的企業認為，未來企業的單位產品售價比上季度“下降”。
（六）從業人數
三季度，從業人數預期指數為49.3%，較上季度下降0.3個百分點。其中，6.9%的企業認為，未來企業的從業人數比上季度“增加”；80.6%的企業認為，未來企業的從業人數與上季度“基本持平”；12.5%的企業認為，未來企業的從業人數比上季度“減少”。
（七）企業資金周轉
三季度，企業資金周轉預期指數為50.5%，較上季度上升0.2個百分點。其中，8.3%的企業認為，未來的企業資金周轉比上季度“加快”；87.5%的企業認為，未來的企業資金周轉與上季度“變化不大”；4.2%的企業認為，未來的企業資金周轉比上季度“減慢”。
（八）企業盈利水平
三季度，企業盈利水平預期指數為49.5%，較上季度下降1.1個百分點。其中，18.1%的企業認為，未來的盈利水平比上季度“提升”；59.7%的企業認為，未來的盈利水平與上季度“變化不大”；22.2%的企業認為，未來的盈利水平比上季度“減弱”。
（九）下游產業需求
三季度，下游產業需求預期指數為49.8%，較上季度上升0.7個百分點。其中，12.5%的企業認為，未來企業的下游產業需求比上季度“上升”；73.6%的企業認為，未來企業的下游產業需求與上季度“變化不大”；13.9%的企業認為，未來企業的下游產業需求比上季度“變緩”。
（十）企業經營環境
三季度，企業經營環境預期指數為49.7%，較上季度上升0.5個百分點。其中，20.8%的企業認為，未來的經營環境比上季度“向好”；55.6%的企業認為，未來的經營環境與上季度“變化不大”；23.6%的企業認為，未來的經營環境比上季度“壓力加大”。
由以上數據可知，三季度預期指數為49.9%，較上季度持平。在10項細分指標中，生產量、原材料采購量、單位產品售價、企業資金周轉、下游產業需求和企業經營環境等6項指標出現上升，顯示企業對未來生產和經營環境信心有所修復。但新訂單量、原材料購入單價、從業人數和企業盈利水平等4項指標出現下降。其中，原材料購入單價和企業盈利水平降幅較大，分別下降1.6和1.1個百分點，反映企業對成本壓力和盈利前景仍存在擔憂。從整體來看，預期指數雖與上季度持平，但內部結構分化明顯，向好預期與謹慎情緒并存。
綜合來看，三季度有色金屬企業信心指數即期指數收于50.0%，環比下降0.2個百分點，剛好處于臨界點；預期指數收于49.9%，與上季度持平，仍略低于臨界點。在即期指數中，生產量、原材料采購量、單位產品售價和企業資金周轉等指標小幅回升，但新訂單量、下游產業需求、從業人數和企業經營環境等指標走弱，售價回升未能帶動盈利的改善，在量增價減格局下，企業效益仍承壓。在預期指數中，生產量、原材料采購量、單位產品售價等6項指標上升，但新訂單量、原材料購入單價、從業人數和企業盈利水平等指標下降，仍存在對成本與盈利擔憂。從整體來看，即期與預期指數均在臨界點附近徘徊，內部結構分化明顯。展望下季度，需求修復偏緩，行業信心大概率延續低位震蕩。（張念 執筆）
附注：
1. 有色金屬企業信心指數是通過對有色金屬重點聯系企業的季度調查結果統計匯總、編制而成的指數，主要用于判斷有色金屬行業運行形勢。本指數每季度發布一期，其中，一季度包括上年12月、1月及2月；二季度包括3月、4月及5月；三季度包括6月、7月及8月；四季度包括9月、10月及11月。
2. 計算方式：通過調查問卷的方式對重點聯系企業采集分項指標所需數據，對每個單項指標分別計算擴散指數，即樂觀回答的企業個數百分比加上回答不變的百分比的一半。有色金屬企業信心指數是一個綜合指數，分別由本季度指數、下季度指數構成，兩種指數由10個單項指標加權計算而成，單項指標及其權重是依據其對經濟的先行影響程度確定的。
3. 所涉及的10個單項指標及其權重分別是新訂單量指數（15%）、生產量指數（10%）、原材料采購量指數（5%）、原材料購入單價指數（10%）、單位產品售價指數（15%）、從業人數指數（5%）、企業資金周轉指數（10%）、企業盈利水平指數（15%）、下游產業需求指數（7%）、企業經營環境指數（8%）。
轉自：中國有色金屬報
【版權及免責聲明】凡本網所屬版權作品，轉載時須獲得授權并注明來源“中國產業經濟信息網”，違者本網將保留追究其相關法律責任的權力。凡轉載文章及企業宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網觀點和立場。版權事宜請聯系：010-65363056。
延伸閱讀
