近日，生態環境部印發《全國碳排放權交易市場2025、2026年度發電行業以及2026年度鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業配額總量和分配方案》（以下簡稱《配額方案》），四大行業配額發放、清繳等規則迎來調整，將直接影響控排企業碳資產管理與年度履約安排。業內人士指出，這是首次在一個文件中對發電、鋼鐵、水泥和鋁冶煉四個行業的年度配額做出統一部署，也是“十五五”時期覆蓋行業單位產品碳排放下降3%左右目標確定后的首次制度落地，標志著中長期減排目標轉化為可執行的年度政策。
四大行業分類施策
出于確保數據準確性考慮，全國碳市場實行次年清繳上一年度碳排放的跨年履約模式，如2026年完成2025年度配額清繳。
南華大學碳中和與核能發展創新研究院院長張彩平告訴《中國能源報》記者，碳排放要先經企業報送、月度存證、第三方核查、主管部門核定。若當年即繳，數據未定就容易產生爭議和復議擠兌。此外，跨年還可讓企業按核定排放做下一年預算、技改和采購；市場用預分配形成價格預期，避免年底集中交易。“全國碳市場過去已出現履約前成交占比過高、平時清淡的‘潮汐’特征，‘跨年+預分配’可把合規壓力攤薄到全年的工程折中。”
2025年3月，鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業納入碳排放權交易市場管理；同年11月《2024、2025年度全國碳排放權交易市場鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業配額總量和分配方案》發布。三個擴圍行業開展首次配額清繳，對企業的配額量與其實際產出量動態掛鉤，不設絕對的碳排放總量上限，確保了行業發展的必要空間。今年，《配額方案》延續了規則的前后銜接，把控推進節奏，分類施策，為市場穩定運行提供支持。
四大行業一同進入配額管理，給全國碳市場帶來新的考驗。
張彩平指出，擴圍后的碳市場從同構行業走向異質行業同池。“發電機組邊界相對標準，但擴圍后鋼鐵、水泥、鋁涉及燃料、原料、工序、工業過程多重參數，且短流程、熟料線、電解槽差異大。新方案雖然把它們統一進名錄、核查、預分配、清繳和CCER抵銷，但分配邏輯分層。發電繼續采用基準法，另外三個行業用強度系數并設特殊工藝等量核算規則。制度成本因此由算機組效率轉為審工序邊界，監管從單維強度管理變成多工藝、多法人、多數據鏈的協同履約。”
中國歐盟商會碳市場工作組主席靳博陽在接受《中國能源報》記者采訪時表示，對于新納入行業而言，本次方案給出的配額總體較為寬松，相對理論配額上下浮動不超過3%，企業普遍反映缺口不大，無需過度焦慮。建議企業在上半年趁市場價格相對平穩時，根據預判的缺口提前分批鎖定部分配額，以規避年底履約期集中采購導致的價格上漲風險，下半年核定配額發放后再做最終清算補足。
配額基準常態化收緊
《配額方案》明確，2025、2026年度發電行業，2026年度鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業重點排放單位(機組、生產線、工序)預分配配額的數量原則上為重點排放單位上一年度經核查排放量的50%。此前，預分配比例為70%。預分配比例下調是否意味著企業最終獲得的配額總量減少？
靳博陽解釋，其實另外約50%的配額將在后續“多退少補”的環節中發放，因此對資金和碳資產流動性的實際沖擊有限，主要影響企業對資金和碳資產配置的時間節奏。關鍵在于年中拿到首輪50%預分配配額后，結合上半年實際生產排放數據初步測算全年盈虧，在第三或第四季度形成明確的履約策略即可，不會對企業的正常生產經營造成很大影響。
張彩平也指出，50%預分配會降低年初可交易供給，缺額企業更依賴事后核定和臨期采購，現金流與擇時壓力上升。但是否形成流動性風險還要看核定多退少補、CCER抵銷量和行業盈缺分布是否對稱、省級對高風險企業是否再降預分配并暫存賬戶。“個人認為，中小企業或許將集中月底買盤和賣方惜售，需要用做市、金融機構入市和分階段投放緩解。”
自2025年履約周期起，舊年度存量配額不再可以直接結轉兜底，僅允許企業按限額申請，將2019—2024年結余配額一次性轉化為2025年度配額；《配額方案》進一步取消配額結轉機制，歷史結余配額無法跨年度用于后續履約清繳。
“對碳市場參與者來說，2024年之前結余配額中免費發放形成的部分，企業本身無賬面成本，不構成直接財務損失，且在前期的結轉窗口中，絕大部分企業已將手中的結余配額進行出售或置換為2025年度配額，此次結轉政策調整并不會導致供給大幅收縮。對于市場整體而言，在以前年度的配額盈余逐步耗盡后，碳價的長期價格發現功能和減排激勵信號將得到強化。”靳博陽說。
市場格局日益豐富
生態環境部應對氣候變化司相關負責人就《配額方案》答記者問時表示，2024年度鋼鐵、水泥、鋁冶煉企業獲得的配額量等于經核查的實際排放量，所有企業均無配額缺口，無需支付履約成本。2025和2026年度各行業配額整體盈虧平衡，根據碳排放強度績效設置調節系數上下限，將所有企業配額盈缺率控制在較小范圍內，不會對行業企業發展產生收縮性效應。
張彩平認為，當前三大行業參數多、中小企業臺賬弱，監測、報告和核查（MRV）質量決定了配額是否公平；富氫、白水泥、摻生物質、特殊電解等非標情形若只靠等量分配，邊界認定成本高。目前50%預分配疊加取消舊配額跨期結轉，若交易主體仍只有控排企業，臨期流動性會趨緊。
在靳博陽看來，《配額方案》落地后，要注意對新增行業發放配額總量的動態校準。運行中如發生由于市場中盈余過多導致碳價持續遭到打壓的情況，應及時適度下調后續年度相應行業的配額基準。
“本次方案短期內對納入的鋼鐵、水泥、鋁冶煉行業給出的配額分配總體較為寬松，且由于前期控排企業結轉了不少配額，企業手中的盈余仍然較多，這些因素對碳價形成了一定的下行壓力。但在短期價格利空壓力出盡后，市場中的配額稀缺性逐步提升，將從供給側對碳價構成支撐。綜合研判，碳價大概率會保持震蕩上行的態勢，年底前很可能回到100元/噸以上。”靳博陽說。
長期來看，全國碳市場擴容并未止步。目前，生態環境部已啟動化工、石化、民航、造紙等行業擴圍前期準備工作。下一步，生態環境部將堅持“成熟一個、納入一個”的原則，根據行業發展狀況、降碳減污貢獻、數據質量基礎、碳排放特征等，有序擴大覆蓋行業范圍和溫室氣體種類。在現有覆蓋范圍基礎上，將覆蓋范圍逐步擴展至化工、石化、民航、造紙等行業。到2027年，碳排放權交易市場基本覆蓋工業領域主要排放行業。（記者 林水靜）
轉自：中國能源報
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