9月28日，中國人民銀行等八部門聯合印發《關于金融支持服務業擴能提質的指導意見》（以下簡稱《意見》），圍繞促進金融資源更多投向服務業重點領域和薄弱環節等核心目標，從提升金融機構支持服務業的專業能力、加大對生產性和生活性服務業金融支持、做強做優金融服務業等方面，提出19項務實的工作舉措。
國家統計局數據顯示，2025年我國服務業增加值突破80萬億元，占GDP比重達57.7%，連續11年占據國民經濟“半壁江山”。服務業對國民經濟增長的貢獻率達61.4%，是擴內需、穩就業、促轉型的關鍵支撐。
有分析人士指出，長期以來，服務業的中小微企業普遍呈現“輕資產、缺抵押、快周轉”特征，與傳統金融服務“重資產、重抵押、長周期”的授信邏輯存在錯配。受制于此，服務業的知識產權、品牌價值、運營流水等核心經營要素往往難以轉化為融資信用，成為制約服務業擴能提質的突出堵點。
在招聯首席經濟學家、上海金融與發展實驗室執行主任董希淼看來，《意見》的亮點在于轉變服務業金融服務邏輯：一是理念轉向，明確要求金融機構摒棄“重資產重抵押”傳統，著力破解輕資產企業融資難題；二是信貸創新，鼓勵首貸、信用貸款、中長期貸款，并健全知識產權質押融資機制，提升無形資產質押放貸能力；三是渠道拓寬，支持企業上市融資、并購重組，并首次明確運用REITs盤活現代物流、文旅康養等存量資產；四是體系覆蓋，構建覆蓋全生命周期的風險評估體系，兼顧生產性與生活性服務業的差異化需求。
在支持方向上，《意見》明確了生產性服務業、生活性服務業兩大主攻方向。其中，生產性服務業聚焦科技服務、現代物流、軟件和信息技術、節能環保、商務服務五大賽道；生活性服務業則圍繞住宿餐飲、居民服務、養老托育、文體旅游等多個民生場景展開。
對此，南開大學金融學教授田利輝認為，科技服務領域應優先突破，其輕資產、長周期特征與知識產權質押、風險補償、直接融資等工具已較適配，金融基礎設施就緒度高，容易形成可復制的投放模式；養老托育、居民服務則因回收期長、信用數據薄、質押處置難，適合長期培育。
《意見》不單點聚焦于信貸政策，而是搭建了一整套多層次的金融支持體系。《意見》強調，要構建多層次組織服務體系，加大生產性服務業金融支持力度；提高生活性服務業金融服務水平；做強做優金融服務業，持續完善支付、征信等服務，加強金融消費和投資權益保護。
田利輝認為，這套多層次體系的核心優勢，在于從補貼式提高可得性轉向構建風險定價能力，破解服務業輕資產與重抵押之間的錯配。它的落地抓手集中在信用畫像實質化、首貸戶主動授信、貼息與信貸同步辦理三個方面，讓末端主體可識別、敢授信、快受益。（記者 于典）
轉自：經濟參考報
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